您好,欢迎来到派智库! 手机版|微博|设为首页|加入收藏

派智库

今天是:

主页 > 报告 > 季度分析报告 > 2014年第一季度经济运行分析

2014年第一季度经济运行分析

发布时间:2014-04-21 作者:派智库 来源:宏观经济 浏览:【字体:

一、2014年一季度经济运行形势分析

1、一季度经济增速稳中略缓 内容来自dedecms

 初步核算,一季度国内生产总值128213亿元,按可比价格计算,同比增长7.4%。分产业看,第一产业增加值7776亿元,同比增长3.5%;第二产业增加值57587亿元,增长7.3%;第三产业增加值62850亿元,增长7.8%。

内容来自dedecms

图1:2008-2014年1季度我国季度GDP增长率 单位:% 内容来自dedecms

织梦内容管理系统

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理

内容来自dedecms

图2:2010-2014年1季度我国三次产业增加值季度增长率 单位:%

dedecms.com

织梦内容管理系统

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理 织梦内容管理系统

2、工业生产增速有所回落

本文来自织梦

一季度,全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长8.7%,增幅比上年同期回落0.8个百分点。分经济类型看,国有及国有控股企业增加值同比增长4.5%,集体企业增长3.1%,股份制企业增长10.0%,外商及港澳台商投资企业增长7.8%。分三大门类看,采矿业增加值同比增长3.3%,制造业增长9.9%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.5%。分地区看,东部地区增加值同比增长8.1%,中部地区增长8.9%,西部地区增长10.4%。分产品看,464种产品中有324种产品产量同比增长。一季度规模以上工业企业产销率达到97.1%,同比下降0.1个百分点。规模以上工业企业实现出口交货值25773亿元,同比增长4.2%。3月份,规模以上工业增加值同比增长8.8%,环比增长0.81%。

copyright dedecms

图3:2009-2014年3月我国工业增加值走势图 单位:%

织梦好,好织梦

copyright dedecms

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理 内容来自dedecms

3、农业生产形势稳定 内容来自dedecms

    根据全国11万多农户种植意向调查,2014年全国稻谷意向种植面积增长0.15%,小麦减少0.56%,玉米增长1.75%,棉花减少6.77%。目前,主产区苗情正常。一季度,猪牛羊禽肉产量2347万吨,同比增长2.0%,其中猪肉产量1607万吨,增长3.5%。 织梦内容管理系统

4、固定资产投资增速高位放缓,房地产投资销售全面回落 本文来自织梦

一季度,固定资产投资(不含农户)68322亿元,同比名义增长17.6%(扣除价格因素实际增长16.3%),增幅比上年同期回落3.3个百分点。其中,国有及国有控股投资20644亿元,增长14.5%;民间投资44303亿元,增长20.9%,占全部投资的比重为64.8%。分地区看,东部地区投资同比增长16.4%,中部地区增长20.2%,西部地区增长19.1%。分产业看,第一产业投资1170亿元,同比增长25.8%;第二产业投资28254亿元,增长14.7%;第三产业投资38898亿元,增长19.6%。从到位资金情况看,一季度到位资金95744亿元,同比增长12.8%。其中,国家预算资金增长18.2%,国内贷款增长15.3%,自筹资金增长15.6%,利用外资下降6.2%。一季度新开工项目计划总投资55015亿元,同比增长12.6%。从环比看,3月份固定资产投资(不含农户)增长1.24%。 织梦好,好织梦

一季度,全国房地产开发投资15339亿元,同比名义增长16.8%(扣除价格因素实际增长15.5%),其中住宅投资增长16.8%。房屋新开工面积29090万平方米,同比下降25.2%,其中住宅新开工面积下降27.2%。全国商品房销售面积20111万平方米,同比下降3.8%,其中住宅销售面积下降5.7%。全国商品房销售额13263亿元,同比下降5.2%,其中住宅销售额下降7.7%。房地产开发企业土地购置面积5990万平方米,同比下降2.3%。3月末,全国商品房待售面积52163万平方米,同比增长22.9%。一季度,房地产开发企业到位资金28731亿元,同比增长6.6%。 本文来自织梦

图4:2009-2014年3月固定资产投资走势图 单位:%

织梦内容管理系统

copyright dedecms

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理 本文来自织梦

图5:2011-2014年3月我国各地区城镇固定资产投资累计同比增长率 单位:%

copyright dedecms

dedecms.com

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理

内容来自dedecms

5、消费品市场销售稳定增长,餐饮收入增速回升

dedecms.com

一季度,社会消费品零售总额62081亿元,同比名义增长12.0%(扣除价格因素实际增长10.9%)。其中,限额以上单位消费品零售额30275亿元,增长9.7%,限额以上单位网上零售额815亿元,增长51.7%。按经营单位所在地分,城镇消费品零售额53553亿元,同比增长11.8%,乡村消费品零售额8528亿元,增长12.8%。按消费形态分,餐饮收入6465亿元,同比增长9.8%,商品零售55616亿元,增长12.2%,其中限额以上单位商品零售28409亿元,增长10.3%。3月份,社会消费品零售总额同比名义增长12.2%(扣除价格因素实际增长10.8%),环比增长1.23%。

copyright dedecms

图6:2010-2014年3月我国社会消费品零售总额走势图 单位:亿元 % 内容来自dedecms

内容来自dedecms

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理

本文来自织梦

图7:2009-2014年3月我国社会消费品零售总额构成走势图 单位:%

dedecms.com

本文来自织梦

资料来源:国研网统计数据库,国研网整理

copyright dedecms

6、居民消费价格总体稳定,环比略降

copyright dedecms

一季度,居民消费价格同比上涨2.3%。其中,城市上涨2.4%,农村上涨2.0%。分类别看,食品价格同比上涨3.5%,烟酒及用品下降0.7%,衣着上涨2.2%,家庭设备用品及维修服务上涨1.3%,医疗保健和个人用品上涨1.1%,交通和通信下降0.2%,娱乐教育文化用品及服务上涨2.5%,居住上涨2.7%。在食品价格中,粮食价格上涨2.9%,油脂价格下降5.1%,猪肉价格下降6.6%,鲜菜价格上涨5.8%。3月份,居民消费价格同比上涨2.4%,环比下降0.5%。一季度,工业生产者出厂价格同比下降2.0%,3月份同比下降2.3%,环比下降0.3%。工业生产者购进价格同比下降2.1%,3月份同比下降2.5%,环比下降0.5%。

copyright dedecms

图8:2009-2014年3月我国CPI、PPI运行趋势单位:% dedecms.com

内容来自dedecms

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理 copyright dedecms

图9:2008年-2013年3月企业商品价格指数走势(去年同期为100) dedecms.com

织梦好,好织梦

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理 本文来自织梦

7、进出口同比下降,总体顺差

内容来自dedecms

一季度,全国进出口总额59022亿元人民币,以美元计价为9659亿美元,同比下降1.0%。其中,出口30025亿元人民币,以美元计价为4913亿美元,下降3.4%;进口28997亿元人民币,以美元计价为4746亿美元,增长1.6%。进出口相抵,顺差1028亿元人民币,以美元计价为167.4亿美元。3月份,进出口总额20314亿元人民币,以美元计价为3325亿美元,同比下降9.0%。其中,出口10392亿元人民币,以美元计价为1701亿美元,下降6.6%;进口9923亿元人民币,以美元计价为1624亿美元,下降11.3%。

织梦内容管理系统

图10:2009-2014年3月进出口走势图 单位:% copyright dedecms

内容来自dedecms

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理 copyright dedecms

  8、居民收入增长较快 本文来自织梦

    一季度,全国农村居民人均现金收入3224元,同比名义增长12.3%,扣除价格因素实际增长10.1%。全国城镇居民人均可支配收入8155元,同比名义增长9.8%,扣除价格因素实际增长7.2%。根据从2012年四季度起实施的城乡一体化住户调查,2014年一季度全国居民人均可支配收入5562元,同比名义增长11.1%,扣除价格因素实际增长8.6%。全国居民人均可支配收入中位数4694元,同比名义增长14.0%。一季度末,农村外出务工劳动力16933万人,同比增加288万人,增长1.7%。外出务工劳动力月均收入2681元,增长10.1%。 dedecms.com

  9、货币信贷平稳增长

织梦好,好织梦

    3月末,广义货币(M2)余额116.07万亿元,同比增长12.1%,分别比上月末和去年末低1.2个和1.5个百分点;狭义货币(M1)余额32.77万亿元,同比增长5.4%,分别比上月末和去年末低1.5个和3.9个百分点;流通中货币(M0)余额5.83万亿元,同比增长5.2%。一季度净回笼现金242亿元。 内容来自dedecms

    一季度,新增人民币贷款3.01万亿元,同比多增2592亿元,新增人民币存款4.72万亿元,同比少增1.39万亿元。一季度,社会融资规模为5.60万亿元,比去年同期减少5612亿元。 内容来自dedecms

图11:2011-2014年3月我国货币供应量 单位:万亿元 内容来自dedecms

织梦好,好织梦

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理 dedecms.com

图12:2010-2014年3月我国存贷款同比增速走势图 单位:亿元 % 织梦好,好织梦

织梦内容管理系统

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理 dedecms.com

    一季度人民币贷款增加3.01万亿元,同比多增2592亿元。分部门看,住户贷款增加9293亿元,其中,短期贷款增加3006亿元,中长期贷款增加6287亿元;非金融企业及其他部门贷款增加2.08万亿元,其中,短期贷款增加9334亿元,中长期贷款增加1.12万亿元,票据融资减少756亿元。3月份人民币贷款增加1.05万亿元,同比少增124亿元。月末外币贷款余额8464亿美元,同比增长12.2%,一季度外币贷款增加695亿美元。

内容来自dedecms

图13:2009-2014年3月我国月度新增贷款量 单位:亿元 dedecms.com

本文来自织梦

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理

织梦内容管理系统

10、外汇储备继续增加 copyright dedecms

3月末,国家外汇储备余额为3.95万亿美元。较2013年末增长了1300亿美元。3月末,人民币汇率为1美元兑6.1521元人民币。 织梦内容管理系统

图14:2008-2014年1季度我国外汇储备 单位:亿美元 copyright dedecms

本文来自织梦

数据来源:国研网统计数据库,国研网宏观研究部整理 织梦内容管理系统

二、当前经济运行中的主要问题

1、经济增速放缓,处于“三期”叠加阶段 dedecms.com

一季度我国GDP仅增长7.4%,低于去年以及2014年目标增速。经济增速放缓是外部环境与内部经济结构调整双重影响的结果。从外部环境来看,极寒天气拖累美国经济一季度增速,新兴经济体经济增速快速下滑,整体面临较大的下行压力。从内部来看,我国正处在“三期”叠加阶段,即经济增速换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期,短期内经济增速放缓是必然的。

copyright dedecms

2、投资增速继续回落,资金流入放缓

copyright dedecms

一季度固定资产投资增速继续回落,同比名义增长17.6%,在去年同比放缓的基数下继续回落。第二产投资增速疲软,制造业投资较2013年同期下降3.5个百分点,至15.2%;第三产业投资增速也受房地产投资和基础设施建设投资减缓的影响,大幅下滑。同时,地方政府投资增速回落到2002年以来的最低点,外商投资和利用外资投资增速大幅下滑,资金流入减缓,未来需要密切关注固定资产资金来源结构的变化。

织梦好,好织梦

3、进出口双降,外贸环境复杂 内容来自dedecms

2013年一季度人民币升值预期下资本套利活动大幅增加产生的虚假贸易提高了出口额,3月内地对港出口额增长92.9%,创18年新高。受过高基数影响,今年一季度我国进出口总值为5.9亿元人民币,比去年同期下降3.7%,其中出口下降6.1%,进口下降1.2%。由于国内去杠杆、化产能导致经济回落,内需不足,3月份进口同比降幅达11.3%。

织梦好,好织梦

我国当前面临的外贸环境也错综复杂,美国经济复苏,欧洲内需低迷,日本经济存在不确定性,新兴经济体增速放缓,但李克强总理在4月博鳌论坛上的讲话表明政府并不担心目前的出口形势,中期来看,外围形势的趋势性转好对我国出口形势改善有支撑。

copyright dedecms

三、未来经济运行分析与政策展望

1、经济仍存下行压力,二季度有望企稳回升 copyright dedecms

目前,经济增速继续探底的过程尚未结束,内部投资消费的结构失衡恶化,增长效益下降而成本抬升,结构性减速还将持续,但预计节奏相对平缓。按照经济周期判断,二季度经济将好于一季度,工业增加值增速稳中有升的可能性较大,上升力度取决于外需复苏以及基建投资能否保持回暖状态。

本文来自织梦

按目前态势,二季度GDP总体平稳,预计大致在7.4%-7.5%。全年来看,即使经济仍存在下行压力,经济增速仍有望持续保持在7%之上。

dedecms.com

2、宏观经济政策转向稳增长,着眼中长期 dedecms.com

一季度GDP增速仍处于全年7.5%左右的目标范围内,短期内大规模刺激政策出台的可能性较小,政策转向稳增长。4月10日,李克强总理在博鳌亚洲论坛2014年年会开幕式上指出,“不会为经济一时波动而采取短期强刺激政策,而是更加注重中长期的健康发展”。

dedecms.com

目前看,“稳增长”主要涉及政策微调和定向宽松的措施。其中,财政政策包括税收优惠,支持就业扩张等,未来的微调政策可能是加快财政支出进度。货币政策方面,短期看,一般性的降低存款准备金率和基准利率的可能性小,但货币环境仍中性偏宽松,今年要维持较高的经济增长目标和债务安全,仍需要大量融资配合,加上融资政策的放开,为降低系统性风险和提供“稳增长”的支持环境提供基础。 本文来自织梦

3、房地产投资难有起色,维持“双向调控”

织梦内容管理系统

从1-3月份投资流向来看,三大投资中,基建投资(主要领域:铁路、道路、水利、环境等)回升,制造业投资有所下降,房地产投资增速大幅下降。二季度政策放松的可能性很小,预计房地产投资增速难有起色。房地产投资增速前景不乐观,原因不仅仅在资金压力上,房地产商新开工项目以及土地购置的减少也压制增长。一季度新开工面积同比下降25.2%,土地购置面积下降2.3%。此外,政府稳增长首选基建投资的偏好也使得房地产投资在二季度复苏的可能性较低。 copyright dedecms

    3月13日,国务院总理李克强在答记者问时提到:“需要根据不同人群的需求,不同城市的情况,分类施策、分城施策。对房地产市场要因城因地分类进行调控,抑制投机投资性需求,重在建立长效机制,促进房地产市场平稳健康发展。”预计二季度房地产调控基调将维持之前住建部对“双向调控”解释时的略宽松基调。