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美股涨势停不下来激进的投资经理均在“全仓买股”
发布时间：2016-12-14 作者：派智库 来源：金融界 浏览：次【字体： 大 中 小】
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12月13日，美股周一道指再创新高报19796.43点，离20000点只差分分钟的距离，投资者一边享受买入股票带来的收益，一边担忧“特朗普涨势”何时到头。 织梦好，好织梦
据外媒数据显示，积极的投资经理平均股票投资比例超过100%。根据以往的经验，这样活跃的投资状态可能表明市场正在走向牛市，因此“全仓”买股票或许不是“一次糟糕的赌注”。
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数据表明，大部分投资者和投资经理仍然保持“小规模投资”的状态，从对股市数据的调查结果，到创纪录的ETF（交易所交易基金）流入量的暴涨，人们目前对美股市场非常乐观的情绪反而更加符合当前的股市走向。
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比如，国家积极投资经理协会（NAAIM）调查了积极投资经理的股票投资比例：本周这些经理的股票投资比例是101.6%。笔者认为这是非常高的读数，一定程度上反应了美股的牛市趋势。
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图一：NAAIM积极投资经理（超出）全仓投资
蓝线：NAAIM平均股票投资比例>100%；黑线：标准普尔500指数。 dedecms.com
分析师指出，现在也不要单单因为这样的一项逆向分析（指投资比例超过100%意味着股市走向牛市），就急着把所有的股票卖掉套现，因为这些投资经理以前的“全仓”赌注并没有完全导致灾难性的结果，换句话说——也就是目前还没到高位。 copyright dedecms
图二：NAAIM平均股票投资比例>100%后标准普尔500指数的表现（2006-2016）。
历史数据，过去每次这一比例的读数超过100%之后的3周、1个月和6个月后，标准普尔500指数均走高。除了今年7月份>100%时，标普指数在过去该比例的读数超过100%后的3个月后也均走高。
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所以，投资经理和广大投资者肯定期待“特朗普牛市”能再持续一段时间后再回归平静，至少当前的投资经理平均股票投资的活跃度已经证明了，特朗普的“子弹还可以再飞一会儿”。（双刀 Esther）
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