派智库

　　煤炭价格继续反弹。

　　动力煤:2017年以来，秦皇岛山西优混（Q5500K)在3月17日达到高点686元/吨，由于煤炭需求淡季，煤价一直环比下跌，跌到低点6月5日价格548元/吨，跌幅20%，但是山西优混煤价并没有跌破500元/吨关口。秦皇岛山西优混（Q5500K)7月19日价格为634元/吨，从近期低点6月5日价格548元/吨，上涨了86元/吨，涨幅16%。生产地大同南郊动力煤坑口价（含税)最新价格为460元/吨，较近期的低点390元/吨上涨了70元/吨，涨幅18%。随着夏季高温天气的到来，“迎峰度夏”用电高峰，动力煤价格有继续上涨的可能。

　　火电发电量保持较快增速。2017年1-6月，我国火电发电量22215亿千瓦时，同比增长7.1%，其中6月火电发电量3710亿千瓦时，同比增长6.3%。近期，全国多地持续“烧烤模式”，南北方大范围地区最高气温达35℃以上。这对火电需求构成刺激。 内容来自dedecms

　　顺势而为，建议投资者把握板块估值修复机会。目前煤炭板块估值水平，PE（TTM、整体法)18倍、PE（TTM、中值)26倍，由于煤炭业绩是从去年第三季度开始好转，预计2017年板块实际PE会更低。PB（整体法)1.43倍、PB（中值)1.77倍。目前煤炭板块估值整体较低，随着煤价上涨，煤炭板块存在估值修复的机会。个股方面，建议重点关注业绩弹性较大的西山煤电（000983)、潞安环能（601699)、冀中能源（000937);估值较低的中国神华（601088)和陕西煤业（601225)。另外，关注受益点解铝去产能的神火股份（000933) dedecms.com