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我国对中亚国家直接投资的母国产业升级效应研究

发布时间:2017-08-09 作者:派智库 来源:《经济纵横》2017年第6期 浏览:【字体:

摘要:当前,加强对中亚国家的直接投资不仅是“丝绸之路经济带”建设的必然要求,也是国内实施“三去一降一补”供给侧结构性改革的现实选择。选取2003~2014年我国与中亚五国国别数据,对我国对中亚国家直接投资的母国产业升级效应进行实证检验。结果表明,我国对中亚国家的直接投资,通过产业转移效应及技术进步效应有效促进了母国产业结构升级。此外,我国扩大对中亚国家出口规模、中亚国家汇率波动对国内产业结构优化升级具有积极影响,而现阶段我国从中亚进口以及中亚国家对华投资对国内产业升级也存在一定负向影响。应从深化区域贸易合作、科学选择对外投资产业、推进金融合作以及加强政策指导与技术创新等方面推动我国向中亚国家直接投资、提升母国产业国际竞争力。

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关键词:供给侧结构性改革;对外直接投资;母国产业升级 copyright dedecms

2015年,我国对外直接投资连续13年快速增长,创下1456.7亿美元的历史新高,占全球投资流量份额的9.9%,位居世界第二位。其中,中亚国家凭借其地理区位关键、自然资源丰富以及市场潜力巨大等优势,成为我国加强“丝绸之路经济带”建设的重点区域与扩大向西开放的利益核心区。[1]近年来,我国不断加大对中亚国家的直接投资力度,在基础设施建设、能源矿产开发、化工等领域取得明显进展。当前,在推进供给侧结构性改革过程中,结合“丝绸之路经济带”建设部署,应进一步加大对中亚国家的投资力度,广泛开展产能合作,促进国内产业转型升级与经济可持续发展。[2]本文选取2003~2014年我国与中亚五国国别数据进行实证分析,验证我国对中亚国家直接投资的母国产业升级影响,从而为以对外直接投资推进供给侧结构性改革提供参考。 织梦内容管理系统

一、文献综述 织梦好,好织梦

近年来,随着我国“走出去”战略的顺利实施,国内外学者纷纷从对外直接投资角度对我国产业结构升级效应进行研究,并积累了一定的研究成果,主要包括以下两方面:

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一是产业转移效应。目前,学者们普遍认为产业转移与母国产业结构调整间有密切关系,但对这种影响效应究竟是正面还是负面却存在分歧,呈现出“产业升级论”和“产业空心论”两种代表性观点。一部分学者对“产业空心论”持肯定态度,认为东部地区作为我国制造业的主要聚集区,对外直接投资规模的扩大存在一定“离制造业”效应,从而使我国产业面临空心化的风险。[3]相反,一部分学者提出对外直接投资主导下的产业转移是一个国家(地区)实现产业结构调整和产业升级的重要途径。[4]他们认为,通过分批次向外转移已处于劣势的相关产业,腾出发展高端产业必要的生产要素,会使产业结构更加合理,达到促进产业升级的目的。[5]众多实证研究也表明,较高的对外投资水平可较快地促进我国产业升级。

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二是技术进步效应。学者们在对技术进步效应的研究中,主要从投资方向上进行区分。Teece等认为,发展中国家企业对发达国家直接投资的方式可获取东道国的先进技术,以实现自身的技术进步。Hymer等以发达国家为研究对象,提出跨国企业在技术落后地区投资建厂,可实现研发成本的分摊,促使母公司利用资源进行技术创新,从侧面推动母国技术进步。国内学者从我国实际情况出发对技术进步效应进行了深入剖析。赵伟等阐释了目前我国在对欧美发达国家的投资中已建立研发成果反馈机制以及逆向技术转移机制,且R&D费用分摊机制也在对发展中国家的投资中建立起来。[8]刘伟全、贾县民从对发达国家的投资人手,研究发现对外直接投资活动对我国技术进步存在正面影响。 copyright dedecms

现有研究对产业升级效应及技术进步效应进行了较为深入的研究,为我国通过对外直接投资促进国内产业升级奠定了理论基础。但在投资区位选择上,现有研究较少关注对中亚国家的投资效应,特别是关于技术进步效应研究多以发达国家为主、发展中国家为辅,对中亚国家的研究更是稀少。此外,现有研究中综合考察母国产业升级效应中产业转移效应和技术进步效应的文献不多。随着国内供给侧结构性改革的深入和“丝绸之路经济带”建设的推进,中亚国家将成为我国境外投资的重点区域,实证检验我国向该地区直接投资对母国产业升级的影响有助于填补现有文献的研究不足。

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二、理论分析与研究假设

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(一)产业转移与产业升级 dedecms.com

小岛清主张对外直接投资应从本国已处于或即将陷于比较劣势的产业依次进行,不仅可挖掘东道国因缺少资本、技术而未能显现的比较优势,而且可通过边际产业的转移,释放投资国发展高端产业所需的生产要素,达到双方贸易规模扩大的效果。如图1所示,I—I线是投资国的商品成本线,II—II线是东道国的商品成本线,如果假定a至z都可用100个单位的本国货币生产出来,那么无论对于投资国还是东道国,都遵循a产业到z产业成本依次增加的原则。对投资国而言,在a、b、c三种产业上拥有相较东道国更高的生产成本,即存在比较劣势。按照小岛清提出的理论,投资国应从a、b、c三种产业开始向东道国转移,而该活动的结果会形成II*-II线。一方面,东道国可获得更低成本的a、b、c三种产业,实现利益更大、数量更多的贸易;另一方面,投资国在转移劣势产业的同时可保持在X、y、z三种产业的比较优势,完成本国的产业结构升级。 本文来自织梦

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改革开放以来,我国经济持续高速增长,生产潜能不断被挖掘。2008年,国际金融危机的爆发导致欧美市场需求萎缩,国内有效需求不足。目前,我国结构性供求失衡问题显着,产业结构急需调整。一方面,以钢铁、水泥为代表的高耗能、高污染等重化工业存在不同程度上的产能过剩。《中国产业经济2015年度报告》显示,2015年第四季度,我国21%的受访企业产能过剩超过10%、8%的企业产能过剩超过20%;另一方面,作为“世界工厂”,我国制造业仍处于全球产业链的中低端,缺乏国际竞争优势。加强国际产能合作是“三去一降一补”供给侧结构性改革的重要手段,对推进国内产业结构转型升级具有现实意义。与发达国家不同,中亚五国经济发展程度相对不高,国内产业严重依赖自然资源,与我国贸易合作多以矿物燃料及矿产品等为主。同时,中亚五国第一、二产业发展不足,第三产业虚高发展,截至2015年末,中亚国家第一、二产业比重合计仍不足50%。中亚各国交通设施建设存在短板,各国公路失修严重,极大地影响其贸易发展。这与我国工业基础雄厚、基础设施建设经验丰富形成较强的产业互补性。此外,中亚五国劳动力资源丰富,制造业成本相对较低,我国对中亚五国开展直接投资活动,不仅可为我国推进供给侧结构性改革与促进制造业升级赢得更大发展空间,推动本国产业结构迈向高端化与合理化,而且还能促进中亚各国制造业、能源开采等领域发展,实现我国与中亚经济共赢发展。基于此,本文提出假设一:我国对中亚五国转移的比较劣势产业越多,越有利于我国产业结构升级。 copyright dedecms

(二)技术进步与产业升级 copyright dedecms

Kuemmefle选取美、日、欧32家跨国公司作为分析样本,发现跨国公司对外直接投资活动基本上有两种动机:寻求先进技术(HBA)和应用先进技术(HBE)。对拥有先进技术的企业而言,到技术缺乏地区进行直接投资,在扩大市场规模、获得高额利润的同时,国际竞争环境也会促使跨国企业增加研发投入,不断创新技术,以保持技术优势。另外,HBE型跨国企业一般不会将核心研发部门迁至海外,而是通过剥离外围技术研发使母公司集中核心项目,以增强母公司核心技术创新能力。显然,这种单个厂商的技术进步在提高自身劳动生产率的同时,通过行业示范效应,可提升整个行业的生产效率,最终完成产业内部的调整再升级。 本文来自织梦

与中亚五国相比,我国在先进技术研究和应用方面正与世界接轨,科技领域投入一直呈几何式增长态势。我国研发人员从2005年的100多万人增加至2014年的371万人,R&D内部支出2014年已增至14 169亿元,10年间年平均增长率达21.53%。在科技创新方面,2014年我国三种专利申请有效数达464万件,2015年在全球创新指数排名中位居第29位,在中高收入国家中排名第1位。经过几十年的经济发展和技术创新,我国在基础设施建设、勘探与开发油气田以及生物技术等科技领域均积累了大量世界水平的成熟技术,逐渐从技术标准的执行者转变为技术标准的制定者。我国科研支出占GDP的比重逐年增长,在2013年已达到2%,甚至超过部分发达国家。而中亚国家经济发展相对缓慢,研发投入比重低,科技水平落后。以哈萨克斯坦为例,该国科研经费占国民收入的比重自2000年开始逐年下降,总体水平处在0.2%~0.3%之间。在“丝绸之路经济带”建设背景下,中亚五国已成为我国向西开放的前沿阵地,加速了我国拥有成熟技术的中资企业在中亚地区投资。2014年,我国向中亚直接投资流量达55 070万美元,与2003年相比增长了90多倍。中亚地缘广阔、经济发展前景向好,中资企业在该地区投资建厂,不仅可拥有当地广阔的市场空间,还可通过利润扩大分摊核心技术的研发成本。利润的增加、成本的分摊以及激烈的国际竞争将推动我国跨国企业加大核心技术研发投入,实现企业技术创新和技术进步,以保持自身的技术优势,并对整个行业形成示范作用,最终完成产业内部升级。据此,本文提出假设二:我国对中亚国家的直接投资推动了中资企业技术进步,有利于促进中国产业结构升级。 织梦内容管理系统

综上,我国对中亚国家直接投资的母国产业升级效应如图2所示。 dedecms.com

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三、实证分析 内容来自dedecms

(一)模型设定与数据来源 织梦好,好织梦

为全面量化我国的产业结构升级,本文采用徐德云提出的衡量产业结构升级指标——三次产业结构比例R作为被解释变量,[7]并设定相应的模型进行实证分析,具体模型如下: 织梦内容管理系统

R=β0+β1Si,t+β2R&D×ODIi,t+controli,t+εi,t其中,R为被解释变量,具体计算公式为:为第i产业的收入比重。ODI是我国对中亚五国的直接投资存量,因为一国对外直接投资会引起相关产业的国际转移,许多学者将对外直接投资额作为产业对外转移度的衡量指标。本文遵循以上思路,将我国对中亚五国的直接投资存量ODI作为我国对中亚地区进行产业转移IS的代理变量;R&D表示我国研发资本存量占本国GDP的比率。根据刘建翠等提出的核算方法,[8]本文以1978年为基期,折旧率为15%计算我国研发资本存量。选取中亚向我国直接投资额(FDI)、我国向中亚国家的出口额(export)、进口额(import)及中亚各国货币对美元的汇率(exchange)作为控制变量,εi,t为随机扰动项,i和t分别表示地区和时间。

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2001年,上海合作组织的成立,加速了我国与中亚国家间的经济合作。为此,本文选取2003~2014年数据作为时间区间,数据频率为年度,各指标变量的描述性统计见表1。数据来源于IMF数据库、EPS数据库以及历年《中国统计年鉴》。考虑指标间有较大的差异性,实证分析中所有指标均进行对数标准化处理,以消除量纲影响。 内容来自dedecms

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(二)实证检验与结果分析 织梦内容管理系统

研究选用固定效应模型(Fe)进行实证检验。由于面板数据中存在截面数据所特有的异方差性以及时间序列常见的自相关性,可能会造成估计系数偏差且不一致,为消除这种影响,本文在固定效应模型的基础上运用异方差稳健性估计(Robust)及序列相关估计(Twostep)对模型加以修正,具体检验结果见表2。

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从表2可知,固定效应模型检验效果及Robust修正后的结果均较为理想,模型主要解释变量均通过了显着性检验,模型的拟合优度均在0.9以上。同时,使用Hausman检验得到的模型也不存在内生性问题。以Robust方法修正后的固定效应模型结果为例,可得出以下结论: copyright dedecms

第一,对中亚五国的直接投资有助于推动我国产业结构升级。对中亚国家直接投资系数在1%的水平上显着,且直接投资每增加1个百分点,母国产业结构层次水平将上升0.9013个百分点。这表明,现阶段我国对中亚国家的直接投资对国内产业结构调整目标发挥了促进作用。中亚国家地理位置优越,自然资源储备丰富,但经济实力不强,国内财政赤字严重,制约了该地区基础设施、民生工程等大型项目建设。我国在钢铁炼制、石油开采加工、房屋桥梁建造方面拥有成熟的技术,并积累了大量经验。加强对中亚地区基础设施、民生工程等领域投资建设,可在互利共赢过程中促进国内富余产能、优势产业输出,推进区域经济金融一体化。这不仅符合共建“丝绸之路经济带”的要求,也为国内供给侧结构性改革创造了积极条件。

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第二,我国通过对中亚国家直接投资可促进中资企业技术进步,进而推动国内产业升级。国内研发资本存量与对外直接投资额的交乘项系数为正,且估计系数在1%的水平下显着。中亚五国作为推进“丝绸之路经济带”建设的核心区,虽然经济发展缓慢、工艺技术落后,但自然资源丰富、市场前景广阔,中资企业在该地区投资建厂具有众多优势。一方面,中资企业从事先进技术的研发成本通过在中亚地区的直接投资获利而得到摊薄;另一方面,随着对区域内市场的占领,中资企业利润增加也为后续研发投入奠定经济基础。在两种渠道的共同作用下,中资企业技术水平将得到有效提高,从而带动整个行业乃至国内上下游关联行业的技术进步。 织梦好,好织梦

第三,中亚五国对我国的直接投资一定程度上抑制了我国产业结构升级。中亚五国对我国的直接投资每提高1个百分点,我国产业结构层次水平将会受阻0.1417个百分点。与其他国家对我国的直接投资相似,中亚五国对我国的直接投资主要集中在工业部门,对第一产业和第三产业的投资甚少。2015年,中亚国家对我国投资935万美元,资金主要流向制造业。这种投资结构不仅无法帮助纠正国内已存在的产业结构偏差,反而加剧了国内产业结构扭曲。此外,中亚五国限于研发能力约束,普遍缺乏高端科学技术,难以对我国企业产生技术溢出效应。

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第四,在贸易进出口方面,我国对中亚五国的出口规模越大,越有利于推动国内产业结构升级。出口系数在1%的水平下显着,且出口规模每增长1%,国内产业层次水平提升0.5313%。事实上,我国与中亚国家的贸易交往密切,已形成双赢局面。一方面,中亚国家获得了我国物美价廉的日用品及高科技产品,提升了国民整体福利;另一方面,我国企业通过出口获得利润,分摊了研发成本,可腾出更多资源要素研发先进技术,通过技术进步促进产业转型升级。此外,模型中进口系数为负,说明现阶段我国从中亚国家进口产品的增加并不能推动国内产业结构升级。这可能与我国从中亚进口的产品规模小有关。2015年,我国从中亚五国进口额为150.5亿美元,占从亚洲进口总额的1.5%,有限的进口规模很难通过进口机制“倒逼”国内产业结构升级。 本文来自织梦

第五,中亚五国货币汇率变化会对我国产业升级产生积极影响。汇率的估计系数为正,且在1%的水平下显着。特别是汇率的估计系数为3.478,远超过投资系数,这表明中亚各国的汇率波动可通过对外直接投资对我国产业升级产生影响。事实上,近年来中亚五国货币汇率波动频繁,降低了当地居民和企业持有本国货币的意愿,与区域内另一强势货币卢布相比,人民币汇率相对稳定,具有明显的区域竞争优势。人民币币值的稳定势必提升中亚国家外商投资采取人民币计价结算的意愿,有利于加快中资企业“走出去”开展境外投资布局。 内容来自dedecms

四、政策建议 内容来自dedecms

我国对中亚国家的直接投资不仅符合“丝绸之路经济带”建设的要求,而且是国内实施供给侧结构性改革,输出富余产能、转移优势产业的必然选择。研究结果表明,我国对中亚国家的直接投资,通过产业转移效应及技术进步效应有效促进了母国产业结构升级;我国扩大对中亚国家出口规模、中亚国家汇率变化对我国产业结构优化升级有积极影响;现阶段我国从中亚的进口以及中亚国家对华投资对我国产业升级存在一定程度的负向影响。因此,为进一步推动我国供给侧结构性改革,优化投资方向,促进产业结构升级,提出以下政策建议:

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(一)深化区域贸易合作,拓展对外发展空间

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随着“丝绸之路经济带”建设的持续推进,我国与中亚国家政治沟通、经济往来日趋紧密,经贸投资规模不断扩大。现阶段,我国需在巩固发展原有贸易规模的基础上,结合供给侧结构性改革部署,积极鼓励中资企业加大对中亚国家在大型工业、能源开发、重大基础设施建设等项目上的投资力度,通过投资建设带动国内产品设备、先进技术及制造标准出口,推动富余产能与优势产业转移,在中亚地区形成“中国制造”的品牌效应,从而助推国内产业结构升级。另外,我国还应重视进口对产业结构升级的重要作用,发挥好区域内进口大国的独特优势,补充经济发展中的“短板”。在进一步扩大能源资源进口规模的同时,应与中亚能源大国积极磋商,保障我国能源资源安全,为产业结构升级创造良好的发展环境。 织梦内容管理系统

(二)科学选择对外直接投资产业,发挥对外投资化解富余产能作用

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抓住“丝绸之路经济带”建设和供给侧结构性改革这两大部署耦合的历史机遇期,积极扩大与中亚国家的投资合作,发挥中资企业的技术、装备、规模优势,在中亚地区开展资源和价值链整合。一是鼓励中资企业采取并购重组等方式,获得中亚国家企业的实际经营权,快速占领当地市场,助推企业转型升级。二是不同领域的中资企业应相互合作,在风险共担、利益共享的原则下强强联合,协力占据区域市场与抢占价值链高端,实现更大的经营收益。三是加快区域经济一体化发展,形成中国—中亚生产经营网络,重塑各经济体分工结构,将价值链中非核心环节转移到中亚国家,实现区域资源深度整合。

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(三)深化金融领域合作,助力民营企业“走出去”

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长期以来,我国民营企业对外投资资金短缺情况严重,难以形成规模效应消化国内产能、带动区域经济增长。我国应与中亚国家在“共商”“共建”“共享”的基础上,整合区域内金融资源,为对外投资企业“铺路架桥”。一是以货币互换及本币结算为载体稳步推进人民币中亚区域化进程,推动跨境投资便利化,创造民营企业投资人民币计价结算的良好环境,以增强民营企业在中亚地区投资意愿。二是通过签署银行问合作框架协议,加大境内外银行业金融机构对投资企业的支持力度,积极引导民企在能源矿产开发、制造业加工、农副产品出口等领域的投资。三是由区域内有实力的大中型银行牵头成立类似“中民投”的区域性民营投资公司,搭建投资信息交流平台,推动我国民营企业转变投资模式,改变过去“单打独斗”模式,降低企业境外投资风险。 dedecms.com

(四)加强政策指导与技术创新,提升产业国际竞争优势

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我国需不断加强政策指导与技术创新,提升国内产业的竞争优势,为促进“三去一降一补”供给侧结构性改革提供有力支撑。一是积极加强政策引领与行政管理,对高污染、高耗能、低效率产能坚决予以淘汰,鼓励企业加强技术改造,通过市场手段促进资产重组,提升企业竞争优势。二是树立创新驱动理念,在推动传统产业转型升级的同时,推进信息、生物、新材料、新能源等新兴产业发展,促进产业从价值链中低端向中高端演进,推动国内产业发展迈向新台阶。三是推进投融资体制创新,构建多层次投融资市场,加强对国家重点扶持产业的支持力度,鼓励重点产业技术研发与开拓国际市场,促进国内产业转型与企业“走出去”。

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参考文献:

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