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中美双边投资谈判（BIT）于2008年启动，是两国当前经贸领域最重要的谈判项目。 copyright dedecms

2017年4月6日，国家主席习近平同美国总统特朗普举行中美元首会晤，习近平主席专门提到“推进双边投资协定谈判，推动双向贸易和投资健康发展”。中美两国元首对于推进双边投资协定的意向具有较大的契合度。中美双边投资谈判（BIT）在特朗普任内仍然是双边经济合作的关键议题，并具有达成一致的可能性。

一、中美双边投资谈判的背景

美国和中国是世界上最大的两个经济体。这两个国家均在全球最大贸易国之列，同时是世界上最大的外国直接投资（FDI）来源国和目的国。美国融鼎集团和美中全国关系委员会在2017年5月共同发布的《中美双边投资研究项目报告》指出，2016年美中双边直接投资额的快速增长是由中国对美投资推动的，中国在美国当年共投资超过460亿美元，约为2015年的3倍：与此同时，美国对中国的直接投资没有明显增长。总体来看，美国在中国的投资总量仍远高于中国对美投资总量，自1990年至今，美国在华投资总额已经超过2400亿美元，中国在美投资总额则为1100亿美元左右。 dedecms.com

即便如此，美国和中国的双边投资协定谈判仍存在明显分歧，其中包括所涵盖的投资种类、所适用的投资政策以及保护投资者权益的法律执行。对美国而言，2012年修订的美国投资协定范本成为了一种详细而广泛的条约权利和义务模板，美国希望合作伙伴在所有的双边投资协定中都能遵照实施。美国投资协定范本在义务方面设置了更广泛和更高的标准。其中包括投资政策、能开拓新市场准入机会的投资者权利和保护。以及一个强大的投资者与国家争端解决机制。美国41个双边投资协定中只有两个是在过去十年间生效的，即美国和卢旺达双边投资协定、美国和乌拉圭双边投资协定。这个数字，反映出伙伴国在满足美国投资协定范本的条件方面仍面临挑战，而美国官员在敦促国会批准投资条约时也受到挫折。美国批准投资协定需获得参议院三分之二的赞成票，时间长且充满了不确定性。 内容来自dedecms

相比之下，中国签订的双边投资协定数量更多，截至2017年5月中国总共签署了104个双边投资协定，但内容相对简单，这些协定的实质性条款是在随着时间的推移而逐渐充实。中国签署的最新的双边投资协定是与坦桑尼亚在2013年3月24日签订的，2014年4月17日生效。如果中美双边投资协定谈判取得成功，会极大地促进中美双边的投资发展。 dedecms.com

二、中美双边投资协定谈判中有关国有企业的问题提出

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多年来，中美两国在实现双边投资协定（BIT）方面的工作始终停滞不前，直到2013年7月在华盛顿中美战略与经济对话上才实现突破。中国同意采取美国一直要求的两个步骤，并恢复谈判。第一，中国原则上同意协商准入前国民待遇制度，允许美国公司按照与国内企业相同的条款在中国投资。第二，中国同意在最终协议中包括禁止外国人投资的经济部门或行业的“负面清单”，而不是仅列明允许外国人投资的行业清单。

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中美BIT谈判协议的达成能够为两国企业对外投资构建起稳定透明的制度环境。在市场方面中美都有需求，美方意欲进入中国开放程度较低的服务业，以形成自身的市场份额。中国也希望美国在审查的方面能够提高透明度，能够简化程序，能够减少企业不必要的负担和对中国企业到美国投资造成的障碍。具体来说，谈判中双方的诉求各有不同。中方的BIT谈判诉求希望美方在放宽对华高新技术产品出口管制政策、公平对待中国企业赴美投资、市场经济地位、农产品检验检疫、中国人员赴美签证、中美运输类飞机双边适航拓展及其他一些与贸易投资相关的问题采取切实措施，并取得积极进展。美国则更关注法治、市场准入、标准的制订、知识产权的执行等议题。

美国希望协定可以确保中国国企仅按照商业考虑行事，这包括将国企行为限制在私营企业正常商业行为的范围内。证明给予国企双边投资协定所涵盖的特殊权力，例如，国企控制港口时，确保它们提供平等的服务，其中包括进口许可证和费用。另外一个优先事项是确保国有企业做出采购决定时对进口和国内生产的产品和服务一视同仁。以及增加国企行为的透明度。美国还希望确保中国的反垄断监管机构评估反竞争行为时，不会有失公允地针对美国公司

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美国十分关注的美国公司投资的中国政策中最突出的是中国国有企业，以及中国对反垄断法的实施。美国认为，在评估大型并购以及涉嫌反竞争行为时，中国以有利于中国私营和国有企业的方式应用《反垄断法》（AML）。此外，他们认为中国的国有企业（国企，SOEs）享受不公平的优势，包括廉价的土地、低息贷款、补贴投入和有利监管。美国一直支持美国企业反对从其认为得到不公平补贴的中国企业进口，包括对这些公司的出口产品征收反补贴关税。 dedecms.com

中国的关注主要集中在美国外国投资委员会所发挥的作用。美国外国投资委员会负责审查有损于美国国家安全的未来双边投资协定，一旦确认某些外资对美国公司的收购“心怀不轨”，便会阻止有关交易。过去十年间，中国已有数个投资计划为躲避美国外国投资委员会的审查而取消，还有的是在审查后被拒绝。没有一个国家会放弃维护国家安全和利益的责任。而中国的谈判者更希望美国外国投资委员会的审查标准能变得更透明，中国的公司能得到与其他外国投资者相同的待遇（即最惠国待遇）。 织梦内容管理系统

三、美方对中国国有企业的要价分析 dedecms.com

2012年美国国务院发布双边投资协定范本。该文件代表了美国在与所有国家谈判投资协定时采取的政策立场，也为中美双边投资协定谈判美方的立场确立了基准。双边投资协定范本包括有关国企做法的三项规定：

（一）下放政府权力（第2条：适用和覆盖范围）

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本条明确了缔约方将政府权力下放给一家国企或其他实体的情况，以确保国企的行动完全处于双边投资协定规定的义务范围内。被“下放”的政府权力包括立法拨款、政府命令、指令，或将政府权力转让给国企的其他行动。这种情况发生在国企负责港口等重要经济领域的时候，而且负责签发进口许可证和征收费用。 本文来自织梦

（二）国内技术要求（第8条：经营要求） 内容来自dedecms

本文包含相关的行为准则，以防止缔约方提出有利于自己的投资方、投资或技术的国内技术要求（如要求购买、使用国内开发的技术或给予其优先权）。发生这种情况时，政府强制要求的某些经济领域公司，如信息技术公司，必须购买国产商品，像国产服务器，而不是进口服务器。 织梦内容管理系统

（三）参与标准制定（第11条：透明度） copyright dedecms

缔约方应允许另一方的投资者参与有关非歧视性条款的标准和技术规范的制定。一些国家为了促进国内产业发展，指定采用的标准不是国际认可的标准。非政府性质的标准制定机构都须遵循这项准则。 内容来自dedecms

美国要求国企的运营更加透明，国企和私营企业开展公平竞争，可以通过许多方式实现这些目标：其中最重要的是公正的监管机构和公正的监管行为；政府应将在其他国家管辖范围内从事商业活动的国企交给后者管辖（即国企不得提出任何“国家主权豁免权”的主张）；在并购不同的业务领域时，所包括的国企不得允许超出任何私营竞争对手根据国内竞争法将被允许的程度；根据《国际财务报告准则》（IFRS）及时公布财务账目：根据中国对世贸组织（WTO）所作的承诺（《中国加入工作组报告书》第46条）实施非歧视性采购做法，并定期汇总披露国内外供应商的采购情况；披露高级管理人员和全体董事及其过去和现在与政府机构的关系：披露来自政府官员的政策指示或建议；公布国企免于任何措施、法规或法律的豁免，并根据请求提供给任何方或此类其他方的相关人员：披露国有银行准许的贷款条件及与其他国有企业的所有交易：披露纳税情况和优先权，并且披露从中央、州或省级政府收到的任何奖励或补贴；缔约方应商定哪些国企属于“公共机构”的国企，确定它们给予其他企业的付款或减免是否构成世贸组织《补贴与反补贴措施协定》（ASCM）规定的补贴；国企应完全遵守反行贿法、反腐败法和知识产权保护法，并按照国际标准行事。

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四、中方与国有企业相关的要价分析 dedecms.com

中方的BIT谈判诉求中，希望美方在放宽对华高新技术产品出口管制政策、公平对待中国企业赴美投资、市场经济地位三项关键要求都与国有企业密切相关，特别是公平对待国有企业赴美投资议题。

根据荣鼎集团在2014年对中国对美投资896个投资案例的分析，国企投资案例有249个，约占总数的27％。国企交易额一般比私营投资者的交易额大，占中国总投资的42％，超过180亿美元。在国企249个投资案例中，177个是绿地投资，投资新的设施和工厂，而不是购买现有的公司，金额达25亿美元，而其他72个是收购案例，达155亿美元。能源行业收购占国企投资的一半以上。但是国企投资涵盖各行各业，包括航空、信息技术、医疗和生物技术、基础材料和房地产。荣鼎咨询对“国有权”进行了广泛的定义，包括“国有权”超过20％的所有公司。

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国企海外投资引发忧虑的主要原因是美方认为其意图不透明，美国朝着最糟糕的情况猜测，例如，美方认为国企可能为执行其政府的外交政策目标而行事。2011年，中国商务部（MOFCOM）和国资委（SASAC）签署合作备忘录，以协调海外收购案，“防止恶性竞争”。美国单方面猜测，在国内商业背景下，并购决策支持国有企业，不支持外国企业，国企涉嫌不公平的商业行为。 织梦内容管理系统

美国认为国企商业交易中的透明度是一个根本性的问题。美国政府不仅希望确保国企在海外商业交易时仅基于商业考虑，还希望防范串通舞弊和不公平的做法。中国国企应向美国外国投资委员会（CFIUS）通告所有涉及美国资产的并购交易。这项要求确保国企在美的经营活动具有很高的透明度，但不能提供国企在中国国内市场的商业行为的信息。 织梦好，好织梦

美国外国投资委员会（CFIUS）是一个跨部门机构，负责对美国经济敏感领域收购公司形式的投资行为进行审查。为应对外国投资者引发的关切，委员会的审查程序经过了多次修正和调整。投资者因为担心遭到美国外国投资委员的否决，或者投资会在美国国会造成政治抗议和批评，因而会在决定公布之前就放弃投资。

在双边投资所涉的国家安全审查领域，中美两国始终存在着不同意见，中美双边投资协定（BIT）可以为澄清有关安全审查的议题提供机会。中方希望在双边投资协定中确保两个重点，第一，中国希望确保更大的透明度，从而为包括国有企业在内的中国企业对美国外国投资委员会的审查决定标准有更清晰的认识。第二，对于试图收购美国公司的中国企业，中国希望美国外国投资委员会同有此收购行为的英国公司一样，对中国适用同样的标准，即最惠国待遇，公平地对待来自中国的国有企业。 织梦好，好织梦

实际上，对能否通过审查的担忧有时足以阻止投资。此外，除了担心美国外国投资委员会的审查结果外，其他因素也可能会阻碍潜在的外国投资者。美国国会明确限制或禁止外国投资的行业包括自然资源、电信、电视和广播。即使美圉官方政策开绿灯，对其他行业的投资仍有可能面临阻碍。对外国投资者而言，如果国会不赞成，问题就会变得复杂。在密切的媒体监督下（通常与国会抗议有关），若投标激起公众强烈的不满情绪，也能迫使外国投资者取消投标。如果双边投资协定能简化美国外国投资委员会的审查程序，来自中国的大部分不满就能得到缓解。

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五、关于我国国企问题双方达成一致的可能性分析 织梦好，好织梦

BIT协定的达成，将对全球的投资格局产生深远影响，将会成为全球投资规则的基础。中美两国的工商界、理论研究界普遍认为，中美BIT谈判不仅有望极大释放两国相互间投资潜力，同时对美国的制造业回归政策及中国的改革与结构调整均有帮助。对于中国来讲，BIT不仅可以加同和稳定美国在华的绝大部分存量资本，而且会以更大的增量资本对冲流出资本，从而维持和提升美国企业对华投资的热度，进而加强其对中国经济增长的辅助动能。另一方面，中国企业入美投资有了BIT的清障与护航，后顾之忧将得到大大缓解。BIT达成后，中国企业在美跨国投资空间将得到前所未有的拓展，对于美国来讲，一旦BIT正式落地，美国企业将会获得更多深度参与中国国有企业经营与管理的机会：初步估计，中国至少有100多个行业会向美方企业开放投资，包括目前存在限制的金融服务、农业、汽车工业、医疗领域等，而这些行业，恰恰都是混合所有制改革的重点地带；美国不仅可在中国基础设施与工程建设领域输出和发挥资本与技术优势，还能借助中国“一带一路”的战略输出平台进军相关国家的广袤市场，其最终的投资回报不可估量。另外，中国企业在美投资经营有六成多发生在制造业和批发零售行业。这种投资取向对于美国正在推行的“再工业化”无疑起到了有力的补充作用。总之，中美双边投资协定的达成对于中美双方都有巨大的吸引力。

美国希望双边投资协定可以明确中国国企必须按照商业考虑行事，这包括将国企行为限制在正常商业行为的范围内，消除对国有企业的非商业援助带来的不利影响和损害，这些要求实际上和党的十八大以来“不断增强国有经济活力、控制力、影响力”、“使市场在资源配置中起决定性作用”和“建设统一开放、竞争有序的市场体系”的方向基本一致，取消非商业支持对于国有企业做大做强，成为真正的市场主体是有促进作用的。非歧视待遇与商业考虑、不利影响与损害等基本沿袭了WTO的规则，透明度条款的实施不会对企业带来特别的负担，但会对国有企业的监管增加负担。 织梦内容管理系统

中方希望中国国有企业在美投资的活动得到公平对待的问题上，特朗普政府欢迎和鼓励外国对美国制造业尤其是能够创造大量就业岗位的传统制造业的“绿地投资”，中美双方的贸易逆差问题也是美方多年关注的问题，中国的对美投资既可以带动美国就业，又可以平衡中美双方的资金往来，虽然外汇中的经常项目和资本项目不属于同一统计项目。此外，如果美方在放宽对华高新技术产品出口管制，特别是对中国国有企业的管制，会积极促进中美之间贸易逆差问题的解决。

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（作者单位：1、北京联合大学马克思主义学院，2、对外经济贸易大学党委研究生工作部）

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