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　　整体观点:冬储行情正式启动，行情将逐步回暖 织梦好，好织梦

　　冬储行情正式启动，钢价将止跌企稳。1-12月我国粗钢产量83173万吨，同比增长5.7%，。1月19日全国高炉开工率为64.09%，周环比持平。Mysteel预估2018年1月上旬全国粗钢产量2081.06万吨，日均产量208.11万吨，旬环比上升1.37%。本月上旬，华东区域限产企业陆续复产，带动整体铁水产量小幅上升。库存方面持续回升，五大钢材社会库存933.79万吨，周环比上升41.89万吨。螺纹钢、线材、热轧和中厚板分别增加27.74万吨、9.24万吨、2.25万吨、2.7万吨，冷轧减少0.04万吨。唐山方坯Q235周涨10元报收于3560元/吨。截至1月19日，螺纹钢:HRB40020mm:全国报收4096元/吨，周涨32元/吨;上海HRB40020mm螺纹钢收3870元/吨，周跌50元/吨。本周钢价逐步企稳，自17年12月中旬以来现货价格下跌近1000元/吨的宽幅震荡后，市场关注已久的冬储行情也如约到来，伴随着钢厂的挺价出货意愿逐步提高，贸易商也逐步冬储备货，钢厂螺纹钢厂库的库存下降23.14万吨，而社会库存增27.74万吨，侧面印证了冬储事实，据悉多家中小钢厂逐步与贸易商签订出台冬储优惠合同，其中锁价交易较多，结算优惠和利息让利均有涉及，出清场内库存意愿较强，大中型钢厂暂无出货压力库存水平仍处于低位，现货价格伴随着市场拿货量的增加逐步企稳，贸易商群体成本主要包括仓储费用，转库费，和资金成本在3800-4200元/吨预期盈利较为稳健，逐步分批进货。螺纹钢期货1805合约也升水约100元/吨运行，贸易商群体对于期货的敏感度较高，许久不见的升水行情有助其提升拿货情绪，钢价正式走入缓慢上升通道。 dedecms.com

　　钢企业绩预告利润大幅增长有望助力行情回稳上升。鞍钢股份预计2017年归属于上市公司股东的净利润约人民币5，678百万元，同比增加251%。三钢闽光预计2017年度归属于上市公司股东的净利润为373，394万元~419，720万元之间。韶钢松山预计2017年累计净利润约250，000万元，比上年同期增长约2364.82%。钢企密集发布业绩预告利润大增，动态PE均在7-10区间，估值水平横向对比仍然较低。 copyright dedecms

　　策略方面，冬储行情叠加年报预告将逐步企稳，3月份开工旺季将推升行情步入高潮，推荐布局三钢闽光，方大特钢，韶钢松山。