您好,欢迎来到派智库! 手机版|微博|设为首页|加入收藏

派智库

今天是:

主页 > 宏观 > 投资动态 > 电子行业投资研究报告:电子行业营收和净利持续高成长

电子行业投资研究报告:电子行业营收和净利持续高成长

发布时间:2018-02-06 作者:派智库 来源:中国投资咨询网 浏览:【字体:

  前三季增速排名靠前,年报业绩近7成预增:2017年前三季度,申万电子行业营收增速达44%,归母净利同比增速达74%,从行业排名来看,电子前三季营收增速排名在第2位,行业景气度仍处于高位。截至2018年1月30日,sw电子所属的223家电子企业共有186家公司发布2017年年报业绩预告,已披露业绩预告公司占比约83%。其中,在已公告业绩预告的公司中,预告净利增长的占比约为65%。从已披露业绩预告中来看,行业景气度出现分化,有37家公司2017年业绩预告增速在100%以上,数量占比为20%;17家公司业绩预告增速为50%-100%,数量占比为g%;67家公司业绩预告增速为0-50%,数量占比为36%,有26家公司预告业绩下降50%以上,占比约为14%。

内容来自dedecms

  子行业景气度分化,关注确定性成长:1)LED行业:业绩靓丽,价值链向下游转移。在已发布预告的24家LED企业中,有18家实现业绩增长,未来LED的价值链逐步向下游转移:一方面,上游LED芯片端由供需紧张的局面得到有效改善;另一方面,芯片价格的下跌有利于下游应用端渗透率的提升,尤其是小间距显示屏市场(LED灯珠占显示屏成本约为30%-50%)。2)显示领域:面板企业获利能力增加,仍需关注价格下跌风险。京东方于合肥的10.5代线今年进入量产,包括华星光电(深圳)、乐金显示器韩国(坡州)、京东方(武汉)、以及富士康威斯康辛厂等10.5代产线都计划在未来几年进入量产阶段,预期2018-2020年大尺寸面板产能面积成长率每年将以8_g%的速度增加,而且18年电视面板过剩率将达到13%,存在价格下跌风险。3)集成电路产业:芯片国产化预期强烈,政策驱动。在政策、资金及国产化替代需求下,国内集成电路产业预计继续保持20%左右的成长速度。同时国家大基金第二期正在酝酿中,规模超过千亿元。4)PCB领域:企业增速平稳,产业重心向东转移。全球PCB产业已经从“欧美主导”转向了“亚洲主导”,形成了以亚洲(尤其是中国大陆)为中心、其他地区为辅的格局。5)消费性电子冬去春来暖意现:手机进入存量博弈阶段,从2017前三季度的手机数据,华为、OPPO等品牌厂商市场份额进一步提升,下游品牌的集中也会带动上游零部件厂商份额集中,未来龙头的价值将进一步体现。 dedecms.com

  投资策略:电子行业营收和净利持续高成长,我们建议投资者积极关注PCB、LED等板块,以及成长较为确定的消费性电子个股。LED领域:封装大厂的集中度将持续提升,推荐LED封装大厂鸿利智汇和瑞丰光电;集成电路领域,建议投资者关注封测龙头长电科技、华天科技;PCB领域,随着环保限产的监管持续,国内小厂将逐渐退出,建议投资者积极关注生益科技、盛宏科技、景旺电子;消费性电子领域,未来龙头的价值将进一步体现,建议积极关注立讯精密、蓝思科技等。 本文来自织梦