派智库

　　行情回顾:上周申万有色指数下跌2.00%，跑输沪深300指数（一1.12%)0.88个百分点，有色指数在28个一级行业中涨跌幅排名倒数第6。随着贸易战再度升级，除黄金外，有色金属子板块普遍下跌。其中锂（-8.36%)、磁性材料（一4.88%)和钨（一3.99%)跌幅较大;铜（-1.25%)、稀土（一1.22%)和铅锌（-0.51%)跌幅较小;仅有黄金（+4.49%)子板块上涨。公司来看，西部黄金（+21.20%)、赤峰黄金（+14_72%)和华钰矿业（+10.05%)涨幅居前，*ST华泽（-14.10%)、赣锋锂业（-9.95%)和领益制造（-9.14%)跌幅居前。 本文来自织梦

　　价格速览:工业金属:上周多数工业金属价格涨跌互现。具体来看，LME铜价上涨1.31%，LME铜库存下降4.4g%。SHFE铜价格上涨1.78%，同时库存上升2.50%;LME铝价上涨1.06%，LME铝库存下降0.06%。SHFE铝价上涨1.56%，SHFE铝库存上升0.76%;LME铅价下跌1.33%，LME铅库存下降0.44%。SHFE铅价上涨0.38%，库存下降4.30%;LME锌价下跌1.17%，LME锌库存下降2.00%，SHFE锌价下跌0.94%，库存上升5.48%:LME锡价上涨0.31%，LME锡库存上升0.25%。SHFE锡价上涨2.84%，SHFE锡库存下跌6.5g%;LME镍价上涨1.6g%，库存下降1.52%。SHFE镍价上涨4.02%，SHFE镍库存下降1.75%。贵金属:上周COMEX黄金上涨0.66%，COMEX银上涨0.58%。小金属:上周钴（+1.49%)价格上涨，镁锭（-1.24%)价格下跌，其余品种价格均保持稳定。稀土氧化物:氧化铽（-1.55%)及氧化镝（-0.83%)价格下跌，其他稀土氧化物价格基本保持稳定。 织梦内容管理系统

　　行业动态:中国外交部回应美方考虑再对中国1000亿美元出口商品加征关税，如美公布新增征税产品清单，中方将立刻进行大力度反击;智利Caserones铜矿停产15天，因发生泄漏;多家机构预计锌矿产量增加，澳洲Century公司三季度重启;我国在太平洋发现大面积富稀土。

　　投资建议:中美贸易战和贸易冲突风险持续，可能影响有色市场需求，同时降低市场风险偏好，对有色有一定的负面影响，但供给侧改革和新能源汽车高速发展趋势未变，我们维持行业“强于大市”投资评级。子行业方面，关注风险偏好下降后，贵金属的投资机会，相关公司有山东黄金、中金黄金;关注需求快速增长，供给偏紧的钴子行业，相关公司华友钴业、洛阳钼业;关注有望边际改善的铜细分行业，相关公司有紫金矿业、云南铜业。 本文来自织梦