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　　报告摘要:

　　俄铝事件持续发酵，全球市场铝价上行。海外市场，由于特朗普称将对俄罗斯实施最严厉制裁，俄铝事件持续发酵，美元走弱，伦铝疯狂上行，最高至2559 美元，涨幅一度超过6%，创近六年半以来新高，收于2548 美元。美国对俄铝制裁打乱了全球的铝供应链，致使全球今年的供需缺口将比预期更大，导致短期铝价疯涨。俄铝因受到制裁，其公司的氧化铝无法交易，引发市场担忧，促使氧化铝价格一路上行，导致电解铝成本上行。我们认为，期铝短期强势，长期来看价格将回归合理范围。关注中国铝业。

　　黄金多空双方严重对垒。美国克利夫兰联邦储备银行主席梅斯特表示，美联储今明两年应继续加息，美元受美国升息预期提振走高。一方面地缘政治的紧张和美国政局不稳定对多头形成支撑;另一方面美联储加息预期等事件对空头又形成支撑，现在多空双方严重对垒， 未来中美贸易战的发展可能会进一步指明方向，目前来看，其仍对黄金起到支撑作用，但能支撑到何种程度难以预测。推荐关注西部黄金、山东黄金。

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　　本周国内稀土市场持续走低。由于政策面预期不到位，稀土指标迟迟未下达，关于市场传言指标增加的消息难以得到确认，环保核查或成为影响最大的因素。长期来看，今年收储的概率依然存在，稀土永磁增长稳定，目前无替代品，未来将保持10%-20%的增长。关注稀土打黑、收储、行业供给指标变化等因素。推荐关注北方稀土、厦门钨业。

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　　推荐组合:锡业股份、紫金矿业、北方稀土;宝钛股份（军工钛材料)、中科三环（新能源汽车用稀土磁材);

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　　美方率先释放出了希望谈判的信号，美方所宣称的500 亿美元的关税出现了转机。根据美国提交WTO 的文件，美国表示愿意与中国进行磋商。受此消息影响，LME 金属集体拉升，其中期铝直线拉升上涨3.44%，期铜涨1.66%。