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电子元器件行业:半导体中长期投资价值凸显

发布时间:2018-10-11 作者:派智库 来源:中国投资咨询网 浏览:【字体:

  投资要点

  半导体短期数据偏弱,中长期发展值得期待: 半导体行业协会( SIA)公布的数据显示尽管全球半导体行业的收入规模仍然保持上升,但是增幅显著降低,供给端的设备采购增速也明显放缓,存储器现货市场的价格持续走低,从数据层面看,半导体市场的景气周期面临短期调整的预期。投资市场看,无论是国内还是海外,对于产业的投入仍然在持续, 作为整个信息产业基础设施的半导体行业,在宏观经济层面尚未出现明显的风险的情况下,中长期的趋势仍然看好。国内产业环境看,信息安全和国产可控仍然是我们的核心诉求,无论是产业层面还是政策层面的持续可以延续,不过在短期主题投资推升估值和行业环境面临调整的情况下,短期我们建议关注风险。

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  消费电子国内手机出货量持续萎缩,苹果引领新品季: 消费电子行业,从 8 月工信部手机出货量数据来看,手机出货量继续下滑,同时全国手机新机型上市数量也出现较大幅度下滑。 9 月苹果发布三款手机新品和一款手表新品,手机新品为 5.8 英寸 OLED 屏幕 iPhone Xs、 6.5 英寸 OLED 屏幕 iPhone Xs Max 和 6.1英寸 LCD 屏幕款 iPhone XR,苹果升级更多集中在硬件性能的补足型更新,本次主要体现为屏幕增大和双卡双待,随着三款新品推出和老款降价, iPhone产品与当下安卓阵营的主流中高端产品,形成了功能和定价全方位对标,四季度销量有望提振产业链。 织梦内容管理系统

  电子行业走势回顾: 上月中信电子行业指数一级指数下跌 6.3%, 跑输沪深 300指数 9.8 个百分点,在 29 个一级行业指数中位列第 29 位。 海外市场方面, 香港资讯科技指数、 美国费城半导体指数和台湾资讯科技指数均走势相对较弱,跑输市场整体。

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  投资建议: 我们的观点基于对行业的主要判断如下: 1)电子行业随着下半年新品密集发布已经进入备货期,苹果新机预计对产业链厂商和市场情绪都将起到提振影响。半导体行业的主题投资驱动力有所减弱,原生性增长动力短期有限; 2)国内 A 股市场电子板块本月主要是在贸易战、 彭博芯片门等事件的驱动下投资,基本面没有发生实质性的改变。 推荐标的维持周报, 推荐关注生物识别模组及摄像头模组厂商欧菲科技( 002456)、外观结构件厂商科森科技( 603626)、 集成电路设计厂商东软载波( 300183)、 半导体封测厂商通富微电( 002156)和华天科技( 002185)。 dedecms.com