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电力设备行业:特高压投资逐步加速

发布时间:2018-11-05 作者:派智库 来源:中国投资咨询网 浏览:【字体:

  市场回顾:

  截止 10 月 26 日收盘,上周电力设备板块上涨 2.77%,同期沪深 300 指数上涨 1.23%,电力设备行业相对沪深 300 指数跑赢 1.54 个百分点。从板块排名来看,与其他板块相比,电力设备行业上周涨幅在中信 29 个板块中位列第 11 位,总体表现位于中游。 从估值来看,电力设备行业整体当前处于历史低位, 18.89 倍水平, 估值处于历史低点。

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  从子板块方面来看,二次设备上涨 4.23%,一次设备上涨 5.01%,锂电池上涨 5.24%,光伏上涨 5.58%,核能核电上涨 5.58%,风力发电上涨7.06%。 dedecms.com

  股价跌幅前五名: 中利集团、三星医疗、纽威股份、赫美集团、易世达。 内容来自dedecms

  股价涨幅前五名: 摩恩电气、三变科技、九鼎新材、兆新股份、经纬辉开。行业热点:

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  新能源车: 特斯拉发布第三季财报, 68 亿美元创营收纪录。 内容来自dedecms

  光伏:《中国可再生能源展望 2018》:新增光伏装机有望实现 80-160GW。

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  风电: 青海至河南特高压线路获批, 清洁能源消纳可获新突破。

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  核电: 美国对中广核参与英国核电项目发出警告。

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  投资策略及重点推荐: copyright dedecms

  电网投资: 青海至河南±800 千伏特高压直流输电工程近日获得发改委核准, 总投资 231.49 亿元,计划 2020 年建成投运,是能源局下发通知以来首个核准的项目。 能源局下发通知加快推进 9 项重点输变电工程建设,包括 12 条特高压工程,合计输电能力 5700 万千瓦,将于今明两年给予审核。特高压投资加速将利好: 1、电网设备厂商产能利用率提升。平均每条特高压投资约 210 亿元,其中设备占比约 60%。 2、清洁能源消纳问题将有效解决。我们看好二次设备中电网自动化龙头国电南瑞。

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  新能源车: 动力电池: 原材料降价短期还未传导到电芯环节,目前 PACK价格稳定在 1.3-1.4 元/Wh。 上游: 电解钴下跌 2%, 硫酸钴价格跌幅 2%,硫酸锰价格上涨 4%,硫酸镍下降 3%。 中游: 正极, 磷酸铁锂, 三元前驱, 钴酸锂,三元正极价格稳定。负极、电解液,隔膜价格稳定。 整体而言, 上游稳定,中游价格承压, 9 月新能源车销量维持景气, 下游旺盛需求对上游价格形成稳定支撑。 预计补贴将有退坡, 看好高能量密度、高续航及三元高镍化,重点推荐正极龙头当升科技、隔膜龙头星源材质。 织梦好,好织梦

  光伏: 光伏供应链由于需求不振价格趋于稳定,隆基再次主动下调单晶硅片价格。 硅料: 多晶硅跌幅 3%左右。 硅片: 多晶硅片价格下跌 1%、单晶硅片价格下跌 2-3%。 电池: 多晶电池片价格下跌 1%, 普通单晶、PERC 单晶电池片价格稳定。 组件: 价格跌幅 1%以内。 整体而言,下半年需求仅领跑者、扶贫项目,产业链整合将是主题。我们看好单晶替代、平价趋势,推荐高品质单晶硅料龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。 copyright dedecms

  风电: 9 月风电发电量同比增长 13.5%, 1-7 月利用小时(+174h),新增装机 9.5GW(+2.2GW)亦提升。能源局明确可再生能源 20 年补贴强度不变,同时引入配额制,对风电消纳提供了坚实保障。我们认为风电运营因毛利率较高、消纳力度提升将显著受益, 看好整机龙头金风科技。 dedecms.com

  核电: 三门 1 号 AP1000 首堆于 9 月 21 日具备商运条件,验证了三代核电从技术上新项目审批条件已成熟。 美对华发布核能禁令, 我们认为对我国核电行业影响有限,因为新建核电项目国产化率可达 85%以上,重要设备无“卡脖子”产品必须从美国进口。 我们认为 2018 年下半年核电新项目将启动,看好产业链龙头企业,重点推荐中国核电、 应流股份。 本文来自织梦

  投资组合: 中国核电、金风科技、 国电南瑞、当升科技、南都电源各 20%。

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