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7月3日“债券通”正式启动，当日共达成70.48亿元交易，交易券种基本涵盖了银行间债券市场的所有类型。5月16日，央行与香港金管局联合公布了开展香港与内地债券市场互联互通合作的计划，即“债券通”。6月21日，央行发布《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》。随后，央行上海总部、全国银行间同业拆借中心、银行间市场清算所、中央国债登记公司分别就备案指引、交易规则和结算规则发布了相应细则。7月4日，央行发布通知称，经国务院批准，香港人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度扩大至5000亿元人民币。扩大香港投资额度，有助于进一步满足香港投资者对人民币资产的配置需求。截至6月29日，香港地区累计批准RQFII额度为2700亿元，占全球额度（5431.04亿元）的50%。 内容来自dedecms

资本账户开放加快 人民币国际化迈上新台阶 内容来自dedecms

“债券通”向境外投资人开通了中国的债券市场，标志着境内与香港资本市场互联互通机制的进一步完善，但更加深远的意义在于，“债券通”的开放也是加快中国资本账户对外开放的重要一步，是人民币国际化的助推器。数据显示，经过8年沉淀，跨境贸易人民币结算的总规模已占我国所有跨境货币收付的1/4左右，人民币已成为我国跨境贸易的第二大支付货币。而根据环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）的统计，人民币占全球清算市场的份额也基本稳定在1%—2%。国际货币基金组织（IMF）统计则显示，人民币在全球外汇储备中所占的份额已接近1%。但人民币国际化自2015开始出现降温，香港、台湾、新加坡的离岸人民币存款规模出现减少，其中香港存款规模几近腰斩，从万亿元减少到2016年底的5000亿元左右；人民币国际支付全球份额也出现萎缩，自2015年的2.8%萎缩至2017年5月的1.61%。人民币国际化放缓的原因很多，包括人民币汇率贬值、监管严查跨境套利套汇等，但根本原因是没有建立通畅的人民币资金流出—流入的循环渠道。目前离岸市场面临的窘境之一是，大量人民币资金缺少可投资资产，导致机构与个人持有人民币存款的意愿下降。招银资产高级分析师刘东亮认为，“债券通”的建立，使境外人民币资金增加了投资渠道，对于提高离岸人民币资金收益，吸引更多机构愿意吸收人民币负债或持有人民币资产，一定会带来正向作用，或会给处于低谷期的人民币国际化添一把火。平安证券指出，“债券通”的启动将助力人民币国际化，人民币加入SDR篮子后，境外投资者人民币配置需求将逐渐提升；“债券通”增加了境外投资人民币产品的渠道，随着未来人民币汇率贬值预期的消减，将成为助力人民币国际化的重要方式之一。国开行副行长张旭光认为，人民币汇率正在趋稳，人民币计价资产的吸引力将不断提高。而且，随着境外机构参与“债券通”，吸引境外资金流入境内，也有助于缓解外汇流出压力，对人民币汇率形成正向支撑。张旭光认为，“债券通”的开启，为全球投资人配置人民币资产提供了更加便利、更加宽广的通道，进一步扩大了境外人民币应用。未来再配合境内外汇衍生品市场的开放，为境外投资人提供配套的人民币利率汇率风险管理工具，逐步增强境外投资者兴趣和信心，有利于在对外开放的环境下促进国际收支平衡，推动人民币国际化。 内容来自dedecms

市场空间巨大 倒逼中国债券市场制度建立 内容来自dedecms

中国债券市场是世界上增长最快的债券市场之一，过去五年以每年21%的年均增长率快速发展，目前已成为仅次于美国和日本的全球第三大债券市场，总市值达8.4万亿美元（截至2016年底），但仅为GDP总量的75%。无论是参照美国等发达市场的情况，还是根据中国自身的债券市场发展规划，中国债市未来还有巨大的发展空间。而且，中国债券市场的对外开放才刚起步，截至目前，有400多家境外投资者在内地直接参与债券市场，但总投资余额仅8000亿元，占比仅为1.4%左右。最关键的是，虽然中国内地的债券打破了刚性兑付，但是违约比例不足0.2%，不到美国的1/4。考虑到中国经济的增速，以及债券相对较高的收益率，预期“债券通”将可吸引更多中长期资金投入。张旭光指出，人民币纳入SDR一篮子货币后，全球配置人民币资产的需求正不断上升。“债券通”的开启向国际市场打开了中国债券市场的大门，为境外机构配置人民币资产提供了新的渠道，将有助于中国债券市场与国际市场接轨，加快推进中国债券市场的改革发展，增加中国债券市场的深度和广度，推动中国债券纳入国际重要债券指数，吸引境外资金流入中国市场。海通证券姜超表示：随着“沪港通”和“深港通”的落实，内地与香港股票市场的互联互通已基本实现，“债券通”的推出有望吸引更多境外资金投资于内地债券市场，可被视为资本账户开放的又一重要举动。“债券通”也将显著提高国际主流债券指数纳入在岸人民币债券的概率。此前，三大国际主流债券指数（摩根大通债券指数、彭博巴克莱债券指数、花旗债券指数）也对纳入在岸人民币债券多次释放出积极信号。招商证券估算，在岸人民币债券一旦成功被纳入三大国际主流债券指数，将可为我国债券市场带来2500亿美元的被动配置需求。平安资管初步预计，债券通落地可带来2500亿美元左右的增量资金。中金公司测算，海外投资者通过“债券通”投资内地债市的资金量每年可能约2000亿—3500亿元人民币。青岛大学经济学院教授易宪容认为，“债券通”无论对外国投资者来说，还是对于中国债券市场及香港金融市场来说，应该是多赢的政策。但“债券通”的启动，到底能吸引多少海外资金进入，目前还不确定。最为关键的因素是未来人民币汇率趋势。如果市场预期人民币升值，持有人民币债券的投资者会增加，外国资金会通过“债券通”流入国内市场；反之，市场预期人民币贬值，外国的投资者没有意愿持有将贬值的资产。此外，中债登前法律顾问柯荆民认为，债券通倒逼银行间债券市场进行改革，使债券受托人制度、对债券持有人保护等变得更加迫在眉睫。“债券通”的开启，将加快推动内地债市与国际制度接轨。首先，解决多头监管的问题，债券市场必须实现一部法律、一个监管机构和一个登记托管机构。其次是统一的监管机构，银行间债券市场现在是央行、银监会、证监会、发改委和财政部“五龙治水”，这不利于吸引境外资金投资于中国的债券市场，可以看到，由央行监管债券市场，财政部监管国债应该是发展趋势。第三是债券投资者的保护。银行间债券市场至今没有采用债券受托人制度，是一个很大的问题。最后，是有关法律的修订要兼顾债券内容。现在外国投资者投资的主要是利率债，主要是对我国的破产法不放心。破产法正在修改过程中，应该在其中加入债券的有关条款，以进一步吸引外国投资人投资信用债。