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人民币对美元汇率连续跌6日

人民币中间价8月16日下调90点，报6.8946，已连续第6个交易日调降，逼近6.90关口，为去年5月12日来新低。8月15日，在岸人民币兑美元汇率跌破6.9，创去年5月9日以来新低，逼近上一轮人民币贬值周期的最低点6.9633; 离岸人民币隔夜更是一度暴跌逾500触及6.95。中国银行国际金融研究所研究员王有鑫认为，近日人民币贬值压力的主要来源已经有所变化。之前主要是来自市场担心国内基本面和国际收支变化，现在则是全球风险产生的外溢效应。8月10日，美国总统特朗普宣布把进口的土耳其钢铝产品关税提高一倍，导致里拉汇率大跌。部分今年表现本就疲软的新兴市场货币更是受到直接冲击，除土耳其里拉外，南非兰特、印尼盾、印度卢比等对美元汇率集体大幅走软。而且由于欧元区银行对土耳其风险敞口较大，土耳其里拉暴跌直接导致欧元大幅走弱，进而使美元被动走强。包括港元和印度卢比在内的新兴市场货币都出现了较大贬值压力，人民币也受到负面情绪的影响。兴业研究认为，欧元下破水平支撑、美元指数上破96关口，技术层面上打开美元升值空间。招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，美元指数表现强劲以及国内股市下跌从信心和资金层面都可能为人民币汇率带来影响。华创证券指出，从高频的fundflow数据观察，6月中旬以来，随着中美投资息差，尤其是短端息差的快速收窄，两国间套利空间持续被挤压，全球fundflow资金由流入中国转为流出。不过，央行最新数据显示，目前资金流动继续保持平稳。7月央行口径外汇占款增加108.17亿元人民币， 为连续第7个月增长，增幅还创下2015年11月以来最高水平。谢亚轩表示，这说明资金流动仍旧平稳，外汇供求状况好于预期，但仍不足以在短期内扭转市场对人民币的看空情绪。工银国际首席经济学家程实指出，今年以来，全球复苏的阶段性压力开始出现，特别是石油价格上涨、美元强势、全球贸易紧张为复苏的协同程度带来不确定性，且短期内难以消除。但也有分析员认为，当前人民币虽然存在贬值压力，却没有很强的贬值预期。具体而言，尽管在岸人民币兑美元汇率步步逼近上一轮人民币贬值周期的最低点6.9633，但境外NDF市场1年期人民币市场显示未来汇率贬值幅度不到3%，远低于2016年底5%的峰值；此外，境内外风险逆转指标（即看涨美元/看跌人民币期权、看跌美元/看涨人民币期权的波动率之差）也低于2016年底人民币贬值预期最强烈时期，表明整个外汇市场预期未来人民币不会大幅下跌。 内容来自dedecms

后续政策引关注 织梦内容管理系统

分析师提醒，下半年境外资本流动将是重要的资金因素，需要高度关注，警惕资金流动对汇率和资本市场形成一定压力。在《二季度货币政策执行报告》中央行提出，会在“在保持汇率弹性的同时，坚持底线思维，必要时通过宏观审慎政策对外汇供求进行逆周期调节，维护外汇市场平稳运行”。格林大华期货金融研究中心经理赵晓霞认为，这是央行对人民币汇率波动明确进行干预的信号。根据上次央行调整售汇风险准备金的情况来看，预计人民币汇率破7后，央行很可能会再次祭出逆周期因子调整市场。央行参事盛松成表示，中美双方均不希望人民币大幅贬值，目前人民币不会破“7”，因为这是一个心理关口。人民币大幅贬值会带来很多问题。首现资本外流压力增大，有损大国形象，使得贸易摩擦更容易升级；二是净出口对中国经济增长的贡献已十分有限。此外，通过贬值促进出口的做法得不偿失，虽然在短期内有可能获得价格优势，但是不利于企业提高产品的品质，以及提升核心竞争力。兴业研究表示，后续需关注是否有更多逆周期调控政策实施，否则美元兑人民币跟随美元指数上行的可能性较大。中信证券分析师明明认为，央行对人民币汇率的调控目标在于缓解交易上的羊群效应和逆周期性、保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定，这本身意味着人民币汇率需要保持在一定的关键点位之上，从目前来看，7很大概率就是这一关键关口。因而在人民币汇率没有跌破7的风险时，央行对外汇市场都不会出现明显的干预的措施，但考虑到美元近期持续强势，9月份跟随美国加息应该是大概率事件。今年3月，在美联储加息25个基点后，中国央行上调7天逆回购等公开市场操作利率5个基点。6月美联储再次加息25个基点后，因国内经济下行压力加大、表外融资不断萎缩，中国央行选择按兵不动。分析人士指出，随着美元强势反弹和美联储加息提速，新兴市场波动不断加剧，人民银行很有可能在9月美联储加息后再次“跟随式”上调公开市场操作利率，以维持人民币汇率稳定。华创证券资产管理部总经理屈庆表示，现在新兴市场货币贬值压力较大，美联储年内可能还有两次加息，如果中国不跟，可能要承受汇率波动，这其实是个两难。德意志银行外汇策略师罗宾•温克勒表示，当前人民币汇率主要跟随美元上涨而下跌，多数对冲基金都在静待央行出台新干预措施，包括重启逆周期因子等，不敢轻举妄动。如是金融研究院院长、首席经济学家管清友指出，中国央行可动用的汇率调控工具依然很多，比如此前央行将银行远期售汇业务外汇储备金率从零调高至20%，一方面缓解远期市场人民币下跌压力过大所引发的即期市场顺周期行为（机构集中押注人民币下跌）升温，另一方面通过抬高远期购汇套利成本分化市场对人民币下跌的预期，对沽空资本形成新的威慑力。太平洋投资管理公司全球经济顾问约阿希姆•菲尔斯认为，中国有相当强的能力控制人民币贬值的速度和幅度。尽管人民币可能会进一步贬值，这个过程将会以一种高度受控的、渐进的方式进行。 copyright dedecms