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【2018•第34周】国务院金融委召开防范化解金融风险会议 聚焦网贷和股票质押风险

发布时间:2018-08-31 作者:派智库 来源:中经网竞争情报中心 浏览:【字体:

8月24日,国务院金融稳定发展委员会召开的防范化解金融风险专题会议。从7月初成立至今,新一届金融委不到两个月已召开三次会议。7月2日,新一届金融委成立并召开会议,研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作。8月初,金融委召开第二次会议,重点研究进一步疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力的问题。今年我国将防范化解重大风险放在三大攻坚战之首,其中防风险的重中之重是金融风险,尤其是在当下一些宏观经济增长指标回落、金融风险显性化的阶段,加上中美贸易摩擦等外部因素。中国金融期货交易中心研究院首席经济学家赵庆明称,今年金融委将紧紧围绕两大主线,一个是防范和化解金融风险,一个是提高金融服务实体经济的能力。 本文来自织梦

聚焦网贷和股票质押风险

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网贷风险专项整治进展成为本次专题会议关注的内容。会议指出,要深入摸清网贷平台和风险分布状况,区分不同情况,分类施策、务求实效。要抓紧研究制定必要的标准,加快互联网金融长效监管机制建设。6月以来,金融去杠杆带来的流动性冲击、网贷行业持续的金融监管高压,叠加经济下行下资产端违约潮频发,导致160多家P2P恶性违约事件发生。数据显示,P2P网贷行业待偿余额1.3-1.5万亿元,虽然与中国180多万亿存量社融相比数量较小,但其造成的社会冲击却不可小觑。中国政法大学互联网金融法律研究院院长李爱君认为,P2P风险主要表现为三种类型:一是非法集资的恶性主体,在强监管下快速退出;二是从事了违反《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十条规定的13种行为,在市场出现信任危机时,产生流动性风险;三是一些虽合法合规但抗风险能力差的平台,在行业出现信用风险时出现经营风险。在网贷领域,近期监管部门已多次出手。此前,全国P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室于8月13日下发了《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》,清单涉及108条;8月22日,中国互金协会向P2P网络借贷会员机构印发《关于开展P2P网络借贷机构自律检查工作的通知》,启动了P2P网络借贷会员机构自律检查工作;8月24日,北京金融局发通知称,将开展P2P网络借贷机构自查、自律检查、行政核查。中国社科院金融政策研究中心主任何海峰认为,从金融委专题会议中可看出三点:一是分层,从中央到地方分条线、分层级的金融管理,需要从中央到地方各部门的协调配合;二是分类,参与网络借贷各个活动的相关主体要分类进行区别管理,运营不错的可以继续保留,规模较小、抗风险较弱的可进行兼并;三是分环节、分主体。简单说,网络借贷可分为三个环节,包括资金从哪儿来、资金怎么存管和资金怎么贷出,针对这几个环节的主体来进行具体管理。下一步,应该要针对各地区不同情况来进行进一步的精准分类管理,最终目的是要让网络借贷回归到信息平台的本质,这样就可把之前不具备资质而过多涉入到金融活动、金融产品等的风险分离开。李爱君认为,此次会议是对P2P行业风险专项整治工作目的阶段性总结。肯定前期工作的成效,以至目前网络借贷风险可控,并对下一步的工作从短期到长期进行了工作部署。从工作部署看,一是P2P的风险防范和整治工作应继续,且要继续坚持稳中求进,把握好政策的节奏和力度。二是肯定了网络借贷的社会价值,对网络借贷要处理好短期应对和中长期制度建设的关系。从野蛮生长到被纳入国家金融监管体系中,网贷行业的健康发展得到了明确的指引,行业也在制度约束下得到了快速的发展。业内人士表示,完善监管之下,合规程度高、经营状况好的平台的公信力和竞争力会凸显,同时,大批合规性差或经营状况差的平台也会浮出水面,市场分化凸显,洗牌加速。此次金融委专题会议还强调,防范化解上市公司股票质押风险要充分发挥市场机制的作用,地方政府和监管部门要创造好的市场环境,鼓励和帮助市场主体主动化解风险。要通过扎实推进改革开放,创造良好市场预期,维护金融市场稳定。在经历了近三年的市场整治后,资本市场场外杠杆大幅下降,目前主要的杠杆是股权质押融资。据华创证券研报,截至今年6月末,A股股权质押总体规模为6万亿元,占A股总市值10%左右。A股市场上有3,400多家公司参加了股权质押。目前爆仓风险比较大的行业集中在采掘、通信、电子及建筑装饰。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,股票质押的风险,不可能完全靠行政管制来克服;打破刚性兑付,仍然是股权质押中必须解决的问题;作为质押双边,应该各自权衡自己的风险,建立良好的风控机制;质押方、被质押方都应该各自理智、理性地控制风险,实行风险自负。华创策略首席分析师王君表示,目前资管新规等监管角度都出现一些边际缓和,未来可能会进一步提供一些融资便利的途径,帮助股权质押方和被质押方协同化解风险;目前A股市场股权质押风险整体可控,且处于风险逐月下行的趋势。王君表示,股权质押的解押时间集中在未来两年,2020年以后股权质押到期规模逐渐减少。 copyright dedecms

进一步深化资本市场改革

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会议强调,要进一步深化资本市场改革,要坚持问题导向,聚焦突出矛盾,更好服务实体经济发展。这明确了资本市场的方向和任务。我国资本市场发展28年,充分发挥资本市场的融资功能,但服务实体经济的能力仍有待提高,通过改革措施和市场引导来确保资本市场服务实体经济能力的提升。会议还指出,要抓紧研究制定健全资本市场法治体系、改革股票发行制度、大力提升上市公司质量、完善多层次资本市场体系、建立统一管理和协调发展的债券市场、稳步推进资本市场对外开放、拓展长期稳定资金来源等方面的务实举措。这为下一阶段资本市场发展指明了方向。8月26日,证监会主席助理张慎峰已明确了年内需要完成的五大监管任务,较上述要求更加具化:一是坚持以改革为主线,夯实基础制度;二是进一步扩大对外开放;三是规范发展私募基金市场;四是做好重点领域风险防范化解工作;五是强化依法全面从严监管。英大证券首席经济学家李大霄表示,会议透露六大利好,首先是股票质押风险可控,稳定了市场信心。第二强调稳中求进,把握政策节奏和力度,给市场的短期和长期平衡发展形成基础。第三推进改革开放创造良好的市场预期,维护金融市场稳定。股票市场是金融市场的重要组成部分,股票市场的稳定预期就显得非常重要。第四大力提升上市公司质量,抓住了整个股票市场的根本。第五稳步推进资本市场对外开放,外资占比股票3%,债券2%,对外开放空间巨大,而随着对外开放的力度不断加大,中国股市步入全球化时代,中国的核心资产将被全球投资机构共同配置。第六拓展长期稳定资金来源。该举措找到了中国股市问题的关键,中国股票长期资金来源缺乏,短期资金占主导地位,而大力拓展长期资金包括养老金、险资、社保基金、企业年金、公募基金私募基金、外资等非常重要。 织梦内容管理系统