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[摘要]2017年，消费是拉动德国经济增长的主要引擎。欧洲经济研究中心负责人近日表示，对美国主导的全球贸易冲突的担忧使对德国经济的预测更为谨慎，此外，欧元汇率走强对德国出口前景造成负面影响。基于此，本文探讨了当前德国经济增长情势以及拉动德国经济增长的主要因素，并对德国经济增长所面对的风险与挑战进行了深入分析。本文提出，美国对其他国家钢铁和铝制品征收关税，将会使一部分本应流向美国的产能转向欧洲，从而进一步加剧该行业的产能过剩。这对于欧洲的钢铁行业而言显然不是利好。

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　　（世经评论·北京）欧洲经济研究中心近日发布的经济形势预测报告说，德国3月份经济信心指数大幅下跌，这主要是对全球贸易冲突的担忧上升所致。报告显示，德国3月经济信心指数仅为5.1点，较2月大幅下跌了12.7点，低于该指数23.6点的长期平均值。新一届德国政府面临经济增长的潜在风险。
　　
　　一、拉动德国经济增长的主要因素
　　
　　德国联邦统计局公布的数据显示，受益于消费增长等因素，2017年德国GDP增长2.2%，尽管略逊于预期，但仍为6年来最高增速，且相较于过去10年平均1.3%的增速高出近1个百分点。同时，这是德国经济连续第8年实现增长，且经济增长步伐正在加快。2017年，消费是拉动德国经济增长的主要引擎。价格调整后，家庭最终消费支出增长2.0%，政府最终消费支出增长1.4%，总固定资产投资增长3.0%。其中，建筑总固定资产投资增长2.6%，机械和设备固定资产投资增长3.5%，其他固定资产投资增长3.5%。

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　　2017年，制造业和出口双双增长。制造业方面，受强劲的海外需求拉动，德国工商联会发布报告称，2017年德国制造业的生产（不包括建筑业）增长3%。出口方面，德国联邦统计局2月发布的数据显示，2017年德国货物出口额和进口额分别为12794亿欧元、10346亿欧元，分别增长6.3%、8.3%；进出口额均高于2016年创下的历史最高纪录。全年德国货物贸易顺差2449亿欧元，低于2016年的2489亿欧元。
　　
　　有专家认为，除了消费支出增长外，投资的增长也有助于德国经济的进一步扩张，而此前投资不足曾在很长时间里成为德国经济增长的软肋。德国中央合作银行经济学家就最新统计数据表示，德国经济增势目前已进入一个新阶段，特别是这一增势越来越多地受到投资增长的拉动，企业加大投资力度，有助于支持生产率。
　　
　　二、制约经济增长的潜在风险 copyright dedecms
　　
　　欧洲经济研究中心负责人近日表示，对美国主导的全球贸易冲突的担忧使对德国经济的预测更为谨慎，此外，欧元汇率走强对德国出口前景造成负面影响。
　　
　　（一）经济过热风险
　　
　　德国经济顾问委员会曾在2017年11月向议会提交的年度经济评估报告中警告说，德国多年的经济繁荣正逐步达到极限，已超出部分经济部门的承受能力，德国经济发展正处于超负荷状态。这可能会导致劳动力短缺，从而制约企业生产，引起交货时间延长，对劳动力市场以及物价水平、产品竞争力等产生不良影响，最终影响经济进一步发展。基尔世界经济研究所有关人士也曾指出，目前德国建筑业高度繁荣，房价可能偏高10%到20%，制造业也远高于正常水平，这些现象都显示经济发展过热。
　　
　　（二）专业人才短缺
　　
　　虽然失业率屡创新低，但越来越多的德国企业面临专业人才短缺的瓶颈，而专业人才短缺将通过影响基础设施建设的进程和物流运输能力等方面拖累德国经济增长。德国工商联会3月13日公布的2018年就业市场报告显示，在2.4万家受访企业中，近半数企业在较长时间内无法为空缺职位找到合适人选，60%的企业认为合格人才短缺是企业运营面临的最大风险，而2010年这一比例仅为16%。目前，德国企业共有160万个岗位空缺。近半数受访企业担心人才短缺将影响企业增长潜力，企业供货将受限，部分企业甚至不得不减少订单量。从行业来看，建筑业、健康和社会服务业、物流和交通运输业、教育培训业、餐饮业和安保业等人才短缺情况较为严重。 copyright dedecms
　　
　　（三）人口老龄化
　　
　　数据显示，德国的生育率低于维持稳定人口结构所需的数值。经济学家指出，尽管近些年外来移民人口大量增加，德国人口减少的趋势有所缓解，但2020年以后30岁至35岁年龄段的妇女数量预计会大幅减少，届时出生率将降到历史低点。德国政府预计，到2035年，德国超过65岁的人口将达到2300万人。人口老龄化将直接导致就业人口与退休人口比例失调，造成养老保险金入不敷出的显性风险。有报告显示，如果德国政府不积极采取措施，到2030年，工作人口与退休人口的比例将为2∶1，即两个上班族就要供养一个退休者。
　　
　　（四）基础设施发展滞后，制约数字经济发展
　　
　　数据显示，德国公共投资占GDP的比重从1970年的近5%下降到2005年的历史最低点1.9%，此后维持在2%左右。虽然2013年以来德国经济逐步走出危机的低谷，但社会投资的积极性并未完全恢复，根据德国复兴银行的数据，德国城镇和农村地区存在1260亿欧元的基础设施建设投资缺口，其中包括340亿欧元的道路投资缺口和330亿欧元的学校投资缺口。 dedecms.com
　　
　　伴随数字化的推进，共享经济在全球各地方兴未艾。普华永道2月份发布的一份调研报告显示，2017年，近四成德国人体验过共享经济服务。这项题为“共享经济：全新商业模式”的研究抽样调查了比利时、荷兰、奥地利、瑞士、土耳其、德国的4500名消费者，其中大约2000名为德国人。报告指出，这6国中，德国的共享经济市场规模最大，产值超过了200亿欧元。调研结果显示，39%的德国消费者曾经在2017年使用过共享经济服务，40%的消费者表示计划在2018年体验。德国消费者在共享金融服务中的支出最多，人均达每年1229欧元。普华永道指出，2018年德国共享经济产值将突破240亿欧元。但德国基础设施发展相对滞后，特别是数字化基础设施如果跟不上的话，会制约数字经济发展。
　　
　　（五）美国贸易政策带来的负面影响不容低估
　　
　　德国经济发展近期面临的外部风险正在上升，除了英国“退欧”等问题外，还面临美国贸易保护主义的政策风险。美国是德国重要的贸易伙伴，美国的贸易保护政策会对德国的出口造成影响。尽管短期内欧美贸易争端不会给德国经济带来致命打击，但从市场情绪、企业增长前景预期，以及对就业等多方面的影响综合分析，一旦爆发贸易战，德国经济将面临严峻的形势。 dedecms.com
　　
　　专家表示，美国在过去几年一直是德国重要的出口对象国。去年，德国向美国出口的产品总价值高达1115亿欧元，其中，汽车、机械和医药产品占了很大比重。据测算，德国国内约有近100万个就业岗位依赖于对美出口。具体到钢铁行业，去年美国从德国进口了将近100万吨轧钢产品。因此，美国如果对欧盟钢铁产品征收高额关税，对德国乃至欧盟的钢铁行业将是严重的打击。另外，美国对其他国家钢铁和铝制品征收关税，将会使一部分本应流向美国的产能转向欧洲，从而进一步加剧该行业的产能过剩。这对于欧洲的钢铁行业而言显然不是利好。一项最新的调查显示，德国很多金融机构的分析人士对特朗普的贸易政策给德国经济带来的负面影响表示担忧。