派智库

[摘要]步入2017年的新金融行业不会跟争议和挑战挥手作别，合规化是一个艰难而痛苦的“蜕变”，过去几年累积的风险还将继续释放，行业去“泡沫”、洗牌的进程仍将持续。同时，一批行业领军企业也将走过发展的探索期，逐步进入成熟期，准备接受资本市场的检验。但迈向IPO的过程并非坦途，从上市地点的选择，到商业模式的合规性，再到资本的认可程度，都存在诸多不确定性。并且，包括农村金融、互联网保险等“潜力股”有望在2017年爆发出活力，消费金融、民营银行等也将继续成为热点。

织梦内容管理系统

　　（中经评论·北京）[对于看不到清晰商业模式和盈利可能的互金企业，资本已经丧失了热情，曾经为了拉动股价而进入互联网金融领域的上市公司们也在持续“甩卖”持有的股份，熬不过的“资本寒冬”成为了许多互金平台的催命符]
　　
　　过去一年的种种变数把新金融这个年轻的行业推至了发展的“十字路口”。
　　
　　可以预见，步入2017年的新金融行业不会跟争议和挑战挥手作别，合规化是一个艰难而痛苦的“蜕变”，过去几年累积的风险还将继续释放，行业去“泡沫”、洗牌的进程仍将持续。
　　
　　同时，一批行业领军企业也将走过发展的探索期，逐步进入成熟期，准备接受资本市场的检验。但迈向IPO的过程并非坦途，从上市地点的选择，到商业模式的合规性，再到资本的认可程度，都存在诸多不确定性。
　　
　　另外，经过前几年的铺垫和酝酿，包括农村金融、互联网保险等“潜力股”有望在2017年爆发出活力，而去年已经初见苗头的新势力－－消费金融、民营银行等也将继续成为热点。 copyright dedecms
　　
　　互金行业继续“去泡沫”
　　
　　2016年，“市场之手”和“政府之手”共同伸向了这个曾经野蛮生长的行业，搅动风云。在行业的进入门槛变高、合规成本增加以及巨头扩张的压力之下，疯狂涌入的热潮开始退去，妥帖而体面地主动退出成为许多公司在2016年的选择。
　　
　　以P2P行业为例，零壹财经数据显示，截至2016年11月30日，能够检测到的P2P借贷平台共4800家，其中正常运营的仅有1613家，环比下降3.9%。
　　
　　与此同时，对于看不到清晰商业模式和盈利可能的互金企业，资本已经丧失了热情，曾经为了拉动股价而进入互联网金融领域的上市公司们也在持续“甩卖”持有的股份，熬不过的“资本寒冬”成为了许多互金平台的催命符和行业泡沫破裂的前奏。
　　
　　2017年，随着监管政策的进一步落地和市场竞争的加剧，互联网金融行业的洗牌和重整还将继续发酵。
　　
　　第一波上市潮出现
　　
　　如果把2013年作为互联网金融爆发的“元年”，新金融行业在2017年即将进入高速发展的第5个年头。一批商业模式成熟、掌握牌照和流量优势的公司也即将进入成熟期。2016年末，蚂蚁金服、众安保险、陆金所等巨头以及拍拍贷、信而富等早期P2P公司中的代表都传出了筹谋上市的消息。
　　
　　2017年，巨头们的上市之路到底会如何推进，可能是最有悬念也最值得期待的一件事了。
　　
　　“潜力股”的成长期
　　
　　在互联网金融行业发展的早期，许多“风口”存在时间都很短，因为进入门槛较低，机会出现后许多公司一拥而上，将“蓝海”瞬间厮杀成“红海”，曾经风光无限的P2P行业就是最佳例证。
　　
　　但是这一两年，还是有一些不可忽略的潜力股正在蛰伏、酝酿着拓宽新金融的赛道。比如继消费金融之后的又一个万亿级市场－－农村金融。 织梦好，好织梦
　　
　　去年以来，宣布以“三农”领域为业务重心的互金平台不少于20家，其中不少已经完成B轮融资。蚂蚁金服、京东金融和垂直领域的创业公司在农村金融的布局都已经初见雏形。
　　
　　迅速崛起的另外一个市场是互联网保险。2013年，国内互联网保险规模只有300亿元，开通互联网业务的保险公司只有59家。到了2016年，互联网保险保费规模已经达到2234亿元，开通互联网业务的保险公司数量超过100家，涨势惊人。
　　
　　另外，消费金融、民营银行牌照数量逐步增多，2017年也是这两个细分行业竞争发展的关键时期。
　　
　　金融+科技爆发
　　
　　2016年，在定位和认知上，新金融行业完成了从“互联网金融”到“金融科技”的过度。
　　
　　相比“互联网金融”，“金融科技”这个词更聚焦于以大数据、云计算、移动互联等代表的新一轮信息技术的应用与普及，并强调它们对于提升金融效率和优化金融服务的重要作用。
　　
　　虽然此前行业内对于金融科技的使用程度，包括大数据真正发挥效用的能力一直有所质疑，资本与创业公司的迅速涌入也有“泡沫”嫌疑，但这些并不能掩盖金融与科技正在深度融合的趋势。
　　
　　尤其是，随着这些金融科技企业已经完成了前期的数据积累以及金融与科技的初步磨合，下一步就是拓展应用的深度和广度。科技的应用也逐渐渗透到资产的获取、风控、贷后管理等全流程，金融科技能力将成为新金融企业最核心的竞争力。
　　
　　2017年，平台之间的“流量之争”或许仍在，但是“金融科技”之战才是决定公司未来命运的关键。
　　
　　互联网资管的规范
　　
　　去年末的招财宝事件带出了一个新命题，那就是随着互联网理财行业（或者称互联网资管行业）的发展，其商业模式，以及操作过程中的风控、増信、杠杆等所引发的问题和潜在的风险。
　　
　　近年来，一些互金平台的发展重心都开始从单纯的“理财”转向外延更广、专业度更高的“资产管理”。但互金平台资产类型的多样化带来了风险的多样化，资产质量参差不齐，平台的资产管理能力、风控能力、客户辨识和管理能力有待提高，以及投资者本身的成熟度和风险承担能力有限，这些都在倒逼资管行业的监管逐步完善。
　　
　　2017年，互联网资管市场如何在规模高速增长的同时迈向合规化，产品的交易结构及底层资产的信息披露在互联网端的信息披露如何更加透明，以及评估投资人的KYC体系（Knowyourcustomer）如何更合理等都是亟待解决的问题。
　　
　　金融牌照“集邮”期
　　
　　互联网金融发展到这个阶段，十家互金公司起码八家会告诉你下阶段的重点之一是：拿牌照。
　　
　　除了早期已经率先卡位的BATJP（百度、阿里巴巴、腾讯、京东、平安集团）旗下的互联网金融板块，今年逐步走入大众视野之内的一些脱胎于行业巨头的金融平台也都在积极“集邮”。包括万达、恒大等地产业巨头，海尔、美的等制造业龙头企业，小米、美团、乐视等互联网公司等都在近两年收获了不少金融牌照。

dedecms.com

　　
　　据业内人士介绍，常见的金融牌照可分为大牌照和小牌照，大牌照如银行、证券、保险、信托、基金等；小牌照如消费金融公司、第三方支付、小贷公司、保理公司、基金代销、保险经纪等。
　　
　　大牌照申请难度很大，多数企业集团心有余而力不足。小牌照方面，随着申请机构的增多，包括过去门槛较低的基金代销、保险经纪等，难度也略有提升。与此同时，监管也在加紧规范这些牌照的用途。
　　
　　例如最近上海金融办就发布了《上海市小额贷款公司互联网小额贷款业务专项监管指引》，对“互联网小贷”的定义、公司的设立条件、业务开展资质等重新做了阐释和界定。
　　
　　在互联网金融没有专属牌照的情况下，一切跟其业务有相关性的金融、类金融牌照都会成为互金企业抢夺的重点。与早期先上业务抢占市场的策略不同，去年大举布局互金业务的公司基本都是先拿牌照再上业务。2017年，金融牌照的抢夺必然会愈发激烈。

织梦内容管理系统