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[摘要]自2009年以来，中国依靠要素驱动、投资驱动的发展模式面临巨大的转型压力，在这个关键的转型期，金融业没有很好地为实体经济服务，反而通过金融创新将金融业自身越做越大。在去年召开的中央经济工作会议上，习近平总书记强调，要把防控金融风险放在更加重要的位置，坚决管制货币总量，摸清风险隐患，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力。在守住不发生系统性金融风险底线的基础上，中国金融领域的整肃必须有效推进，要健全协调机制，增强监管合力，落实穿透式监管。

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　　（中经评论·北京）日前，银监会密集发布包括《关于银行业风险防控工作的指导意见》《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理工作的通知》《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》在内的监管政策，这是为贯彻防控金融风险的要求而做出的部署。
　　
　　自2009年以来，中国依靠要素驱动、投资驱动的发展模式面临巨大的转型压力，企业成本不断提高，而产能过剩、出口下滑等因素导致实体经济不振，在这个关键的转型期，金融业没有很好地为实体经济服务，反而通过金融创新将金融业自身越做越大，并导致中国经济日益脱实向虚。
　　
　　任何一个经济体，在由生产型向服务型转型的过程中，都会面临巨大的减速压力。因为过去依赖的第二产业面临产能过剩以及国际竞争力下降的双重挑战。在向内需型与服务业转换的阶段，后者在短期内无法托起和维持原有经济增长的速度，而且，创新与服务业作为新的发展动力，都不是资金密集型，主要是依靠人力资本，因此，对资金的需求远远不如重工业与制造业那么重要。

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　　因此，金融创新在客观效果上导致大量资金涌入影子银行体系，这个不透明的体系又主要从事“监管套利、空转套利、关联套利”，而在监管缺乏协调的条件下，又产生了一些套利机会，并且在这一过程中，产生了两大问题，一个是资产泡沫开始膨胀，积累了越来越多的金融风险，另外一个问题是，“灰色地带”导致金融寻租与腐败，这种状况又加剧了金融风险。
　　
　　在去年召开的中央经济工作会议上，习近平总书记强调，要把防控金融风险放在更加重要的位置，坚决管制货币总量，摸清风险隐患，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力。亡羊补牢，犹未晚矣，今年以来，改进监管方式，提高监管能力，防止资产泡沫，金融业逐步去杠杆的工作开始有条不紊的推进，银监会目前密集发布的监管政策就是为了落实这些目标。
　　
　　在《指导意见》中，银监会明确银行业风险防控的十大重点领域，包括信用风险、流动性风险、房地产领域风险、地方政府债务违约风险等传统领域风险，又包括债券波动风险、交叉金融产品风险、互联网金融风险、外部冲击风险等非传统领域风险，基本涵盖了银行业风险的主要类别。这些风险都是这些年在金融创新以及信用扩张中积累的问题，如果不及时加以控制，或会酿成系统性风险。 织梦好，好织梦
　　
　　在经济转型期的金融创新与自由化，如果不加以好好规制与协调监管，会导致资金大量流入非生产部门，日本经济泡沫化就是这个转型期金融自由化与宏观经济政策错误配置导致的结果。通过金融创新推动转型只会刺激资产泡沫，再加上这一过程缺乏监管，会形成比较大的风险。
　　
　　金融发展必须坚定一个原则，金融产生并服务于实体经济，是以推动实体经济发展为根本目标。金融不能假借为实体经济服务而实际上在体系内部循环，通过杠杆化与泡沫化盈利，这种不断抬高资金成本以及拉长融资链条的做法，恰恰对实体经济造成致命伤害。金融与实体经济的失衡发展会鼓励经济脱实向虚，让经济泡沫化，制约与危害经济的健康发展。因此，我们必须明确，中国经济转型必须依靠基于人力资源的创新驱动，金融可以通过创新为创新活动服务，而不是为做大金融业本身服务。

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　　应当说，当前的一些金融乱象是系统性行为造成的，首先是相关监管远远落后于金融创新，漏洞较多，并存在腐败现象。其次，过度追逐利益，这是影子银行膨胀的源头之一，这是行业性的投机行为。第三，一些金融大鳄腐蚀监管人员、公司高管以及金融机构，在市场上呼风唤雨，肆无忌惮的投机套利，甚至有通过做大后绑架相关监管的企图。
　　
　　在守住不发生系统性金融风险底线的基础上，中国金融领域的整肃必须有效推进，先要健全协调机制，增强监管合力，落实穿透式监管；其次要对金融领域的腐败坚决查处、严惩不贷，对违规机构也要进行强有力的处罚；对那些内外勾结、呼风唤雨的金融大鳄严惩不贷，以儆效尤。治理金融市场乱象的行动刚刚开始，恢复正常的金融秩序，促进金融业安全运行的工作任重道远。