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[摘要]最新数据显示，1-8月份，全国国有及国有控股企业利润总额19114.1亿元，同比增长21.7%。这种大幅增长的现象主要得益于供给侧结构性改革。国有企业利润的大幅增长，有利于降低他们的杠杆，但去产能与降低杠杆的目的不应该只是为国有企业解困，而应该是国有企业改革的契机。现在，更需要警惕的是，如果通过行政去产能让国有企业很快恢复了盈利能力，可能会产生一种无法抵挡的诱惑，即形成对行政手段的偏好。

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　　（中经评论·北京）最新数据显示，1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额49213.5亿元，同比增长21.6%，增速比1-7月份加快0.4个百分点。但是，更靓丽的是国有企业的数据。比如，1-8月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额10840.7亿元，同比增长46.3%。同期，全国国有及国有控股企业利润总额19114.1亿元，同比增长21.7%。这种大幅增长的现象主要得益于供给侧结构性改革。
　　
　　1-8月，钢铁、有色等去年同期亏损的行业持续保持盈利；煤炭、石油石化、交通等行业实现利润同比增幅较大；电力等行业实现利润同比降幅较大。在规模以上工业企业中，1-8月份，采矿业实现利润总额3248.9亿元，同比增长5.9倍，其中煤炭开采和洗选业利润总额同比增长9.6倍。黑色金属冶炼和压延加工业增长近1.1倍，有色金属冶炼和压延加工业增长44.8%。这些领域是供给侧去产能的主要部门，而且主要是国有企业主导，因此，压缩产能导致价格上涨，大幅改善了他们的盈利能力。而电力、热力等部门，由于煤炭价格不断涨价，而电力价格不变，导致规模以上工业企业中，电力、热力生产和供应业利润总额同比下降28.4%。

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　　应当说，这些领域经营的改善甚至利润大幅增长的情况，并非完全源于市场的繁荣，而是人为压缩产能，造成供给发生改变的结果。这些产能过剩比较严重的领域，主要是国企为主，因此，必须用行政的办法去产能，依靠提高利率等市场的办法逼迫国有企业出清是没有用的，因为国有企业得到了各种政府补贴以及更为便利廉价的融资。提高利率只能误伤民营企业，导致他们处境更困难。
　　
　　但是，如果上游行业出现普遍的价格反弹，最终还是会冲击到下游的制造业。因为在整体消费比较平稳的背景下，制造业成本提高后也很难向下游传导，或者说，传导过程可能比较缓慢，并且导致很多企业因无法承受成本压力而倒闭。规模以上工业企业1-8月制造业实现利润总额43223.3亿元，增长18.6%，但是增长以设备制造为主，比如通用设备制造业增长16.9%，专用设备制造业增长22.7%等。

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　　国有企业利润的大幅增长，有利于降低他们的杠杆，但去产能与降低杠杆的目的不应该只是为国有企业解困，而应该是国有企业改革的契机。一个是要避免过度产能投资再次发生，在制度上杜绝地方保护主义下的行政干预，另一个是尽快完善国有企业的公司化治理，推动国企向市场化的方向前进。现在，更需要警惕的是，如果通过行政去产能让国有企业很快恢复了盈利能力，可能会产生一种无法抵挡的诱惑，即形成对行政手段的偏好。
　　
　　事实上，供给侧结构性改革的最终目标恰恰是实现市场在资源配置中的决定性作用，矫正以前过多依靠行政配置资源带来的要素配置扭曲。这就决定了去产能等只是暂时的手段，而改革的真正目的是在去产能、去库存、去杠杆的基础上，推动国有企业的改革不断前进。因为供给侧结构性改革的关键就是国有企业。 内容来自dedecms
　　
　　因此，供给侧结构性改革，在改革效率上，显然去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板这五大战术任务更快一些，而实现市场在资源配置中的决定性作用，减少行政干预等战略目标会进展得慢一些。这种时间与效率上的差异，就会造成一种误解，即供给侧改革主要是为了国企脱困并向居民或民营企业转移杠杆，而忽略了国企改革正在有序推进的事实。事实上，混合所有制改革已经启动，完善公司治理的时间表已经确定，投资负面清单制度将要开始执行。
　　
　　另一方面，市场对去产能造成国有企业为主的资源或商品价格上涨产生误读也是可以理解的，毕竟市场下游承受了巨大的成本压力，而国企改革、大幅放开市场准入等战略性任务并没有像去产能一样起到立竿见影的作用。这就需要有关部门要加快改革的步伐，向市场传递更多的信息与信心。 copyright dedecms