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[摘要]新年伊始，亚洲市值最高的腾讯又拿下一个关键金融牌照－－基金第三方销售。如此，腾讯在金融领域已完成支付、银行、理财、征信、保险、券商、小贷、基金等多方面的布局，形成了全牌照经营格局。互联网、云计算、大数据、区块链等已使传统金融业版图日益模糊，从而催生出新的金融生态、金融版图、服务模式与金融产品。在这个版图中，全牌照经营就是综合经营，新老巨头、大小机构遇到的金融风险和挑战也会更多。风险控制始终是所有金融业务的核心。

　　（中经评论·北京）新年伊始，亚洲市值最高的腾讯又拿下一个关键金融牌照－－基金第三方销售。如此，腾讯在金融领域已完成支付、银行、理财、征信、保险、券商、小贷、基金等多方面的布局，形成了全牌照经营格局。如今，腾讯、阿里等互联网巨头在开拓行业前，自觉申请相关牌照，然后实现持牌经营，在行业中已作出了表率。伴随“强监管、去杠杆”的工作步调，管理层在新的一年中会全面加强金融业牌照管理。由此看来，金融机构持牌经营环境，的确可以助力形成优质金融服务生态圈。
　　
　　推动经济高质量发展，对金融服务质量提出了很高的要求。高质量金融服务一个非常重要的前提条件就是，金融机构必须持牌经营。近年来，过度金融化现象愈演愈烈，并进一步吹大了资产泡沫。尽管管理层对持牌机构的监管日趋严格，但仍然存在一些没有经过许可就开展金融业务的现象。还有，虽然一些机构获得监管当局的金融牌照，但却从事了非牌照范围内的其他金融业务。尤其是一些非持牌的互联网金融平台利用债权转让结构打造T+0，随存随取的“类货币基金”产品，并面向C端市场发行。一些网络借贷中介机构存在刚性兑付，隐藏坏账率，并化身为风险控制和风险承担主体。这种行为一旦形成泡沫破灭、资金断裂或产生连环效应，将会引发系统性金融风险。

本文来自织梦

　　
　　各国监管机构普遍按业务实质确定开展某项业务的机构是否需要申领金融牌照及牌照类型。根据巴塞尔银行监管委员会的相关调查，对存款业务，几乎所有国家都要求吸收公众存款的机构获取金融牌照，多数国家要求获得全面银行牌照（Full banking license）。部分国家允许获得有限银行牌照（Limited banking license）的机构，在有限范围内吸收存款。对贷款业务，多数国家要求使用表内资金发放贷款、在表内承担风险的业务需获取金融牌照，牌照类型包括全面银行牌照、有限银行牌照或放贷业务牌照，只有个别国家对限定的放贷行为不设牌照要求。对支付业务，多数国家要求持有金融牌照，牌照类型包括全面银行牌照、有限银行牌照或其他牌照。资本筹集业务，主要指股权众筹活动，各国普遍将其视同股票发行，纳入证券发行的许可和监管范畴。对投资咨询业务，几乎所有国家都要求获得投资咨询业务牌照。
　　
　　去年以来，为治理和净化存量金融生态圈，管理层推出以专项整治为主的强监管措施。而对增量金融业态，从市场准入开始，就要通过颁发牌照，让从事金融业务的机构必须先取得与之对应的金融许可证，形成持牌经营的合规运营新生态。对此，央行行长周小川去年11月在《守住不发生系统性金融风险的底线》的署名文章中，就专门提到“金融监管部门和地方政府要强化金融风险源头管控，坚持金融是特许经营行业，不得无证经营或超范围经营。”正因为此，能实现持牌经营尤其全牌照经营，已成新老巨头抢滩金融的首选目标。
　　
　　大家心里清楚，越是强调金融合法合规经营，就越凸显金融牌照的重要性。但对一家金融机构来说，要能集齐七张以上牌照，真正进入了我国金融生力军的行列，难度极大，至于获得全牌照经营资格，只有那些金融巨头才能做到。这是金融实力的比拼。由于每个牌照的获得都有相对应的门槛规定及条件限制，尤其“大牌照”对股东资质、注册资本有着很高要求，比如民营银行的注册资金门槛已提升至20亿。所以，金融巨头的牌照之争实际上就是实力之争，也是合规之争。而在此争夺战中，有的是通过集团子公司获取不同行业的牌照来占领各个金融领域的市场，但时间较长，效率也较低。有的是凭借其超级互联网金融的多种优势，在相对较短时间内具备相关资质和条件，并一举拿下多个牌照。比如新金融行业当下势头最猛的今日头条、新美大、滴滴、小米、奇虎360、苏宁等的金融牌照甚至与BATJ相比也并不显弱势，尤其是苏宁和小米还手握民营银行牌照，360与苏宁还入股了消费金融公司。

本文来自织梦

　　
　　我国金融业已步入了新金融驱动变革的时代，这是一个不合规就不能活的时代。随着金融巨头开拓全牌照经营，我国新金融版图还将不断改变，而持牌经营的金融环境，也可助力形成更加优质的金融服务生态圈。特别在新技术的推动下，互联网、云计算、大数据、区块链等已使传统金融业版图日益模糊，从而催生出新的金融生态、金融版图、服务模式与金融产品。在这个版图中，全牌照经营就是综合经营，新老金融巨头、大小金融机构遇到的各种金融风险和挑战也会更多。所以，全牌照金融机构绝对不能害上“大金融企业病”。同时，风险控制始终是所有金融业务的核心，风控能力的薄弱将直接导致反欺诈能力缺失，风险事件频发。中小金融机构有限牌照决定了其虽不能做大、做全，但可以做精、做优。
　　
　　从管理层来说，尤须严把牌照审批、颁发和续展关，对那些不符合条件的金融机构决不颁发牌照，对已有的牌照也需认真清理审查，特别要仔细鉴别通过市场收购牌照让创新业务顺理成章合规的行为及充当牌照中介、牌照交易、哄抬牌照价格的行为，依法严惩超牌照范围经营的违法行为，对不符合准入条件、业务不规范的要坚决收回牌照。将来，若能努力创造条件，实行全牌照统一发放，统一管理，那就再理想不过了。