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　　21世纪经济研究院分析师王海平 织梦好，好织梦

　　地方经济的良性发展和转型，既要“顶天立地”(大企业)，也要“铺天盖地”。后者指的是面广量大、贡献七成以上税收和就业岗位的中小微企业，是地方经济社会发展稳定的基石。 本文来自织梦

　　受制于诸多因素，研究中小微企业一直缺乏稳定有效的数据。2014年，江苏银行（600919）与南京大学合作，利用大数据(银行对公贷款数据，对应区域内4万多家授信企业)，以及高校各地学生假期企业实践调研，从而形成了江苏中小企业指数和地区信用评估报告，并在2016年12月下旬完成。作为合作方之一，21世纪经济研究院分析师参与了部分调研。 copyright dedecms

　　上述大数据不仅用了银行内部信贷数据，还用了区域宏观经济指标、产业上下游价格数据、交易数据等。

　　从大数据和实地访谈得出一个结论：有关研究成果在2016年度的“成绩”略高于2015年度，但又明显低于2014年度。如果从有关细分指数的量化排名看，与江苏省内13个地级市之间的排名与经济总量不成“正向、正比”关系，经济相对欠发达城市的某些指标高于经济发达地区。 织梦内容管理系统

　　21世纪经济研究院认为，这是因为中国经济正步入新常态，改革继续深入，经济环境和决策行为也随之发生了重大变动，特别是经济活动中的不确定性增强。从产业角度看，产能过剩产业得到抑制，而战略性新兴产业得到进一步发展；但同时，外向型经济的增幅则在下降，综合影响了量化成果。 本文来自织梦

　　景气指数总体平稳 copyright dedecms

　　中小企业景气指数采用了实地调研的模式，一共在13个地级市获得有效问卷3221份。其中，根据目前江苏省域的产业结构，第一产业企业占比5.5%，第二、第三产业占比57.3%、37.2%。而分企业规模看，小微企业占48.5%、中型企业11%、微型企业40.5%，与调研的主题契合。 copyright dedecms

　　根据计算模型，2016年度江苏中小企业景气指数为106.9，高出2015年0.4，但低于2014年0.3，整体处于“企业景气态势未发生明显的负面变化，处于平稳状态”。

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　　同样，由此构建的中小企业“生产、市场、金融和政策”细分景气指数也处于“平稳状态”。对比2015年度，生产、市场、政策指数均有小幅度上升，但金融景气指数略微下降(0.3的降幅)；与2014年度相比，生产、金融、政策指数有大幅度提升，但市场景气指数偏低。分中型、小型、微型三类企业景气指数看，总体也处于“平稳期”，相对2015年提升、2014年降低。其中，中型企业景气指数升幅最大，而微型企业景气指数升幅最小。

　　21世纪经济研究院研究发现，如果以江苏省内13个城市做为参照，则各自城市的“中小企业景气”排名与经济总量排名不成绝对的“正向、正比”关系。比如，南京和苏州就从2014年的第9名、第7名上升到2015、2016年的第2、3名；有8个城市的景气指数呈现先下降后上升的变化；扬州、镇江更是连续3年呈现下降的变化。 内容来自dedecms

　　从苏南、苏中、苏北三大区域看则发现，总体上区域指数“平稳”，相比2015年均有所上升。2014-2016年，苏南、苏北经历了“先下降后提升”，苏中地区虽然最高，但持续略有微小下降。

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　　同时，按照“生产状态”(经营状况、企业发展)、“市场状态”(产品供给、资源需求)、“政策生态”(政府支持、企业负担)、“金融生态”(运营资金、融资)四大条件，得到的中小企业生态环境评价报告的结论显示，苏州的“企业生态”连续3年处于第一，南通从第六上升到第二，常州和无锡分别从第二、第三下降到第十、第七。

　　21世纪经济研究院研究认为，分区域看，苏中和苏北地区的“企业负担”最大，但同时政府政策支持力度也更大、企业发展持续性也更好；苏南地区产品供给和资源需求亦排在最前。因为区域、产业(相同产业的企业之间)的差异和调研样本的不同，需要具体问题具体分析。 织梦好，好织梦

　　即使经济相对欠发达地区也有做得好的企业和产业。从南通纺织产业的大数据分析和实践访谈看，企业对“融资需求、流动资金需求”最为迫切，这为银行和地方政府如何从金融角度更好服务中小微企业提供了借鉴。

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　　企业信贷违约概率上升

　　早在2005年，江苏就启动了社会诚信体系的建设工作，但每个城市进展不一，根本原因在于找不到有效“抓手”。

　　江苏银行在本次调研中，在安全性可控的前提下，首次在全国金融机构中向学术界开放了涉及4万多家中小微企业(考虑到标准性、可得性、完整性等，最终从数百万数据中删选)的“对公贷款数据”，成为了大数据利用的典型样本。 织梦好，好织梦

　　由于银行对公贷款被用来作为经营或投资资金，因此，通过对海量企业的对公贷款数据进行研究，更能代表一个地区的经济运作情况。而在衡量区域经济协同发展绩效方面，地区信用指数发挥的风向标作用，及其进一步在经济发展规划中的指挥棒地位不可或缺。

　　21世纪经济研究院发现，地区信用与经济总量之间没有直接关联，这是由不同区域经济发展和投资环境的非均质性决定的。区域经济进入转型期，投资项目的不确定性增强，企业关联关系变动加剧，未来经济走势的多样性增加大，企业经营绩效波动性加大，最终表现为企业经营和信贷违约概率增大。 dedecms.com

　　近几年来，地方政府在调整产业结构中，纷纷将低端产业进行“转移”。但从银行提供的大数据研究看，由于不同行业对信用扩展的机制不同，如果欠发达地区接收的是信用扩展有限的落后产能，则不仅挤占该地区其他行业发展的资源和要素，而且也挤占该地区信用扩展空间，从而拉大与发达地区在信用上的差距。这是江苏有的城市信用指数排名下降的原因之一。

　　事实上，复杂性不断加大。不仅苏南、苏中、苏北三大区域内的信用差异大，同一区域内的信用分化也很明显。比如，盐城和宿迁信用水平与苏南地区几乎持平，但徐州、连云港（601008）和淮安连续2年处于省内倒数位置，也因此拉低了全省平均信用水平。对比发现，个别城市信用不断提升，表明了区域内存在着地区信用趋同的现象。

　　总体上看，经济总量越大，则该地区信用状况越好。但2015年度江苏省整体的信用得分有所减少，这意味着信用状况有所恶化。江苏银行风险部负责人认为，一个重要的原因是，因为不确定性增加，没有得到银行正常评级的经济体主体反而有了更多的债项信息，剔除了部分样本，这会在很大程度上影响到地级市之间的排序。

　　同时，复杂性增加的一个现象是，仅仅从经济发展水平层面无法解释南通和宿迁地区的信用指数处于较高水平。此外，制造业不是以传统行业为主的地区以及外资占比高的地区，信用指数一般较高，但这不能形成绝对的关系，只能说明这一因素是次要的。 内容来自dedecms

　　通过对江苏银行的调研，21世纪经济研究院发现，苏南地区增持减退的比例明显低于苏中地区，如苏州在2014年有92.74%的样本的增持减退，而2015年缩小到68.01%。这是因为，苏南地区在前些年发展快速，给予该地区经济主体的信用额度也较高，但随着苏南地区经济发展增速放缓，风险上升，银行从整体上缩减了一部分信用额度。

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　　从产业角度看，纳入评估的制造业样本占比约占50%，这与江苏产业结构趋同，其整体信用近几年维持稳定。特别是战略性新兴技术产业，信用得分得到了大幅度提升，其专业化水平高、产品差异性明显，经营状况好。反之，生产同质化产品的企业，则信用状况较低。

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　　21世纪经济研究院认为，通过各种指数排名的具体分析看，反映出中国经济发展的不确定性因素增加，如资本积累的不确定性、人口和就业的波动性等，印证了中央强调“保持经济发展稳健”的主基调。

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　　从资本角度看，要加大金融创新的幅度和深度，因为传统产能更新缓慢和淘汰机制，以及对新型产能融资需求识别能力不足，对银行信贷业务带来了风险；从劳动力角度看，不仅雇人成本上升，且对高技能劳动力需求旺盛，必须进行弥补。最终，需通过创新促进资本和不同劳动力之间的有效配置，实现地区的产业升级转型，提升信用水平。

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　　(文章写作得到了南京大学和江苏银行的支持，最终成果归属南京大学-江苏银行大数据课题组) 织梦内容管理系统

　　(编辑：李博，如有意见或建议请联系：[email protected]，[email protected])