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　　在外部环境持续低迷的背景下，2016年，中国内地经济可谓是走过了有惊无险的一年，相比之下，香港经济却经历了2008年全球金融危机爆发以来最艰难的一年。据相关机构预计，2016年香港经济增长预计只有1.5%左右，低于去年2.4%的增幅，亦低于过去10年3.4%的平均水平。回首过去一年，是哪些原因拖累了香港经济的增长？这些因素在2017年又将如何演变？ 织梦内容管理系统

　　中银香港发展规划部高级经济研究员蔡永雄在与本报记者连线时表示，2016年拖累香港经济增长的因素主要有四个方面。首先是全球经济增长低下，外贸表现仍较疲弱；其次是旅游业持续调整，服务输出明显下跌；再次是资产市场调整令家庭资产缩水，加上外贸和旅游业疲弱，私人消费显著放缓；最后，在经济下行和不确定性增加的背景下，投资表现甚为疲弱。值得注意的是，虽然香港经济全年表现不佳，但从趋势上看，目前已呈现逐步回稳态势，上述拖累经济的因素趋向缓和，经济增幅也由一季度的按年增长0.8%，逐渐回升至二季度、三季度分别增长1.7%、1.9%。在这种背景下，蔡永雄认为，未来一年，香港经济应好于2016年，但总体料将延续低增长趋势。

　　首先，香港外贸环境不容乐观，但低基数效应或有助于贸易回稳。从外部环境来看，全球经济低增长趋势未变。国际货币基金组织(IMF)在最新一期世界经济展望报告中预测，2017年全球经济增长仅较2016年略为加速0.3个百分点至3.4%，全球低增长格局没有改变，且在全球经济范围内出现的不确定性仍然较高，若有关不确定性对经济构成打击的话，未来不排除会再下调全球经济增长预测。这意味着，2017年香港经济前景仍将受制于全球经济的大环境。在全球经济维持低增长的背景下，世界贸易组织下调了2017 年全球贸易量的预测，由原来预期3.6%的增幅下调至1.8%至3.1%，加上英国“脱欧”、特朗普当选美国总统和美元再次转强带来新的不确定性，香港货物贸易表现难以乐观。不过，蔡永雄也表示，眼下香港货物贸易已经历了超过一年的调整，在低基数下，2017年有望逐步回稳，甚至可录得轻微正增长。此外，大宗商品价格以及内地等主要经济体的生产者价格亦逐渐回稳，料将可为2017年的贸易额带来改善。

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　　同样，服务输出也将受惠于低基数而止跌回稳，贸易相关的服务输出将跟随贸易和货运往来改善而有所回稳，“深港通”的推出亦有利于金融服务输出。此外，旅游业经过超过一年的调整后，访港旅客人数的跌幅或正逐步收窄，只是高端消费客群跌幅较大，令香港旅游业的竞争力受到较大考验，对服务输出的负面影响仍需要时间消化。 dedecms.com

　　其次，私人消费方面，楼市进一步调整或对其构成制约。2016年二季度起，受外围经济回稳和美国加息步伐延迟影响，香港金融市场率先见底回升，楼市亦转趋活跃，楼价见底回升，私人消费开支于三季度略为加速增长。然而，在11月初，特区政府公布大幅上调住宅印花税至楼价的15%( 香港永久居民首次置业除外)，加上特朗普当选美国总统后市场加强了对美国加息的预期，香港楼市买卖成交收缩，这将对私人消费构成制约。

　　再次，投资料将有所改善。根据四季度的《业务展望按季统计调查》，香港不少行业的营商气氛较年初的低位改善。更重要的是，虽然全球经济低增长的趋势未变，但市场曾一度担心的内地经济硬着陆、美联储新一轮加息周期展开以及英国“脱欧”和特朗普当选美国总统等将对全球经济和金融市场带来重大影响的情景并没发生，加上投资在2015年下半年至2016年上半年连续4个季度下跌，低基数将支持投资逐步回稳。

　　最后，就业稳定和政府财政稳健可为经济提供缓冲。过去一年多，香港外贸、旅游和零售业下行压力大，个别行业的失业率有所恶化，但整体失业率仍稳定于3.4%，总就业人数创历史新高，达到381万人，加上不少行业如饮食和安老服务等持续出现人手短缺，私营机构职位空缺数目仍达68000多个，就业市场稳定可为经济提供一些支持。 copyright dedecms

　　与此同时，特区政府的财政状况十分稳健。2016年2月份发表的财政预算案显示，政府财政储备于2017年3月底将达到8704亿元，加上外汇基金的累计盈余5983亿元后，财政储备总额将达14687亿元。政府财政预算案提出的388亿元反周期提振措施，预计可为2016年经济增长产生1.1个百分点的提振作用。 内容来自dedecms

　　此外，金融和创新科技将继续优于整体经济表现。过去3年，即使金融市场曾出现大幅波动，但金融和保险业增加价值的升幅较整体经济增长平均快3.4个百分点，是各行业中表现较佳的一环。未来在国家“十三五”规划以及“一带一路”倡议进一步落实，两地金融市场加强互联互通和离岸人民币业务持续拓展下，2017年香港金融业预计将保持较佳表现。同样，近年来香港创新科技的增加值和就业人数也持续优于整体经济表现。特区政府也在这方面做了大量工作，比如投放180多亿元推出一系列措施，鼓励大学和私人企业进行研发以及支持初创企业的发展，不少项目将于2017年正式展开，这些措施预计可支持创新科技及经济的多元化发展。 内容来自dedecms

　　“总体而言，香港经济前景仍将受制于全球经济低增长的大环境，但就业市场维持稳定、低息环境等可为私人消费、投资带来一些支持。”蔡永雄表示。他预期2017年香港经济增长率可能会达到1.8%，虽然低于2015年的2.4%，但较2016年会有所改善，意味着全球金融危机以来香港经济的最艰难时刻或已过去。 copyright dedecms