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（） 织梦好，好织梦

——以天津百利机械装备集团有限公司为例 织梦好，好织梦

陈飞超 严子淳 内容来自dedecms

摘要：融资租赁与银行信贷和资本市场并称为第三大金融工具。我国目前装备制造业出现融资难、设备陈旧等问题，迫切需要进行服务化转型。天津百利集团有限公司在去产能、去库存、去杠杆的经济环境下，公司也面临服务化转型的风险。融资租赁作为一种灵活的融资方式，对承租人盘活资金应对服务化转型风险具有重要意义。

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关键词：融资租赁 装备制造业 服务化转型

一、融资租赁相关概念及述评

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（一）融资租赁简介 本文来自织梦

1.融资租赁的涵义

融资租赁业是全球范围内发展较快的金融服务业之一，也是继银行信贷和资本市场之后的“第三条路”。装备制造业具有技术密集型的特点，为我国各行业提供技术支持。目前国内对装备制造业融资租赁的研究较少。 织梦好，好织梦

随着“中国制造2025”的提出，设备陈旧与科技创新矛盾日益加剧，装备制造业目前除了面临融资困难之外，还存在产品滞销与二手产品处置等问题。利用融资租赁的功能，装备制造业不仅可以作为承租人解决设备陈旧的问题，也可以作为出租人来解决融资等问题。装备制造业具有很多的潜在客户，这在开展融资租赁业务方面具有很大的优势，不仅可以增强企业的综合竞争力，而且还可以盘活企业的资金，使企业更具有活力。

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融资租赁由出租人、承租人和供货人三方组成。出租人具有租赁物的所有权，承租人具有租赁物的使用权。出租人向承租人出租物件，承租人分期支付给出租人租金，出租人则根据承租人的要求从供货人那里买入承租人所需的对象，供货人与出租人只有买卖交易，承租人可以根据自己的实际需求选择供货人和租赁对象。

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2.融资租赁的发展过程及现状 copyright dedecms

融资租赁开始于美国。第二次世界大战之后，美国出现产能过剩的现象，生产商为了营销自己的设施，逐渐使用分期付款与赊销等方法销售设备，这种营销方式开始称为“融资租赁”。1952年，美国租赁公司成立，成为当时第一家融资租赁公司，对融资租赁业具有里程碑的意义。

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随着融资租赁行业的发展，融资租赁公司迅速增加。2012年，融资租赁成为最具潜力的行业，因此国内外许多企业迅速崛起成为融资租赁行业的大牛，但是我国和发达国家之间仍有不小的差距，未来仍有很大的发展空间。

2015年，国务院办公厅印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》，全面系统地部署加快发展融资租赁业。《意见》明确指出要融资与融物相结合，到2020年融资租赁企业和市场规模将名列世界前茅，这说明了国家对融资租赁产业的高度重视。

3.融资租赁的特征 织梦内容管理系统

融资租赁一般包括五个具体特征。一是承租人根据自己的实际需求向出租人承租设备，出租人则根据承租人的需求买进设备并交于承租人使用，在租赁期只能提供给一家企业使用；二是承租人负责验收供货人提供的租赁物，出租人不对租赁物做任何担保；三是出租人具有租赁物的所有权，承租人具有使用权；四是合同一旦签订，出租人和承租人任何一方不得单方终止合同；五是租赁结束后，承租人可以购买或者退租，如要购买，价格需双方协商。

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4.融资租赁的分类 copyright dedecms

融资租赁是通过租赁的方式来达到融资的功能，具体可以分为直接和间接两种。直接融资租赁是指承租人根据自己的实际需求确定供货方，委托出租人采办设施，由承租人使用并支付相应的租金，租期结束后，出租人向承租人转移设备的所有权。这是一种最为普遍的租赁方式。间接融资租赁是指在直接融资租赁的基础上增加了一个委托人，出租人通过委托人与承租人签订合同，租赁物的所有权仍归出租人。 copyright dedecms

（二）融资租赁对制造业服务转型的意义 本文来自织梦

融资租赁一般包括融资功能、促销功能与投资功能三个方面，制造业通过这三方面的功能来解决企业所面临的问题。

融资功能：企业在购买机器前期只需拿出少量的资金就可以得到使用权，相当于对设备进行分期付款，分期付款利息在尊重市场的前提下由出租人和承租人双方共同协商，这能很好地解决企业资金短缺的问题。 织梦好，好织梦

促销功能：可以用“以租代销”的方法，为制造业提供融资服务。这样一方面生产企业可以避免存货太多的问题，有利于生产企业资金的正常周转流通；另一方面可以扩大销路，提高企业的竞争力。 内容来自dedecms

投资功能：租赁业务也是一种投资行为。租赁公司可以选择一些低风险、高收益的项目进行投资，同时企业也可以通过融资租赁的方式使其固定资产进行保值增值。融资租赁作为一种手段，可以使中小型企业始终保持创新活力。二、天津百利机械装备集团融资租赁现状 织梦好，好织梦

（一）装备制造业的融资租赁现状

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目前，装备水平呈现两个特点：根据产业发展的区域阶梯分布，南方沿海省份产业附加值高，购置设备主要是进口欧美、日本或者韩国、中国台湾地区的设备，北方省份及内陆省份产业附加值低，购置设备以韩国、中国台湾和国内厂商的设备为主。根据装备制造业产业链的特点，龙头企业发展时间长，面临市场竞争激烈，装备水平较高，购置进口欧美或日本设备的较多；配套企业规模小，技术要求及装备水平主要跟随龙头企业发展，目前以韩国、中国台湾和国内厂商的设备为主。

目前装备制造企业应用融资租赁主要有小额工业设备融资租赁、大型工业设备融资租赁、短期流动资金融资和长期营运资金融资四种情形。

小额工业设备融资租赁：主要是配套企业购买设备总价在200万元以下的中小型工业设备，融资期限一般在1～2年。在设备采购合同的执行过程中，设备采购企业首付30％款项后，设备厂家即开始生产，设备完成后，融资租赁机构直接把70％的货款支付至设备供应厂商，设备厂家发货。 织梦内容管理系统

大型工业设备融资租赁：主要是购置单体价值较高的设备，利用融资租赁解决设备资金缺口，从而避免使用短期流动资金贷款做设备购置的长期投资。

短期流动资金融资：主要为装备制造企业提供短期资金融通，包括应收账款流动资金占用、原材料购置资金等。融资期限一般在6～18个月。

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长期营运资金融资：主要为企业提供一年的长期资金，帮助企业完成购买土地、建设厂房、研发投入、投资并购以及现有设备改造等长期投资。 dedecms.com

2010年底，天津市在册的融资租赁公司共有29家，其中渤海租赁与津投租赁等四家租赁是内资融资租赁。银行租赁是金融租赁，外资融资租赁企业共有22家。天津市融资租赁企业数量占全国融资租赁企业数量的14％，合同金额占全国的24.3％，是天津市新增银行贷款的33.2％。金融租赁业务涵盖了航空运输、通讯、物流等各个行业。

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（二）天津百利机械装备集团有限公司的融资租赁现状 dedecms.com

天津百利机械装备集团有限公司是中国装备制造业的大型国有集团公司，主营业务收入超1200亿元，名列中国企业500强，中国机械工业100强，拥有两家上市公司，产品行销全球90多个国家及地区。拥有3个国家级企业技术中心，3个国家及机械行业标准化技术委员会，6个院士专家和博士后工作站；拥有有效专利986项，其中发明专利184项；拥有驰名商标28个，国家和市级名牌产品21种，依托高端研发平台和品牌优势，先后承接国家及市级科技重大专项、“863计划”项目80余项，为集团产品创新奠定了前沿性技术储备。 本文来自织梦

2010～2016年，天津百利机械装备集团有限公司盈利水平有上升趋势，营业收入与营业成本近几年有下降趋势，盈利水平一直处于稳定增长状态，到2016年盈利水平达到最高值，为2.3亿元。 内容来自dedecms

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2014年，天津百利机械装备集团有限公司设立百利融资租赁有限公司，实体产业和融资租赁对接步伐加快。集团在天津开发区设立百利融资租赁有限公司，并将其培育成新的利润增长点，百利租赁公司计划在未来4～5年的时间融资租赁合同规模达到50亿元人民币，同时具备上市企业条件。

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2015年，集团总经理视察天津百利机械装备集团有限公司时明确指出，要重点发展融资租赁与工业品综合流通超市等生产性服务业，带动集团产业由制造业向现代制造服务业转型升级。

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2016年，天津百利机械装备集团有限公司作为首批被中国人民银行征信系统接纳的融资租赁公司加入到全国征信系统中，为风控质量的进一步提升奠定了基础。百利融资租赁公司在利用融资政策力促企业服务化转型升级方面的努力，得到了客户的认可。百利融资租赁公司凭借服务的专业性，一举中标力神公司2亿元的融资租赁业务。

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三、装备制造业融资租赁存在的问题 dedecms.com

总体来看，我国装备制造业融资租赁存在以下问题。 织梦内容管理系统

（一）信用体系不完善，欠租现象时有发生

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由于我国缺乏统一完善的信用体系，法律体系不够完备，对融资租赁的债权保护不够全面。融资租赁的承租客户以中小企业为主，融资租赁的租期最后一年，容易出现承租客户还款意愿下降、拖延租金还款、私自处理租赁设备或转移实质型资产等相关问题。

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（二）大型企业使用融资租赁的积极性不高

装备制造企业由于利润不高，对短期资金成本比较敏感。融资租赁作为一种长期资金投入的方式，与银行贷款资金成本相比，处于劣势。大型企业与银行合作较多，一般能够从银行获得一年期或半年期的流动资金贷款，因此大企业往往倾向于选择短期银行贷款，然后在每笔贷款到期时，借新还旧。中小型企业在缺乏银行融资的情况下，无法完成投资的资金预算方案，只有采用内源融资或融资租赁。在目前我国的政策背景下，融资租赁的其他财务功能尚未充分发挥，只能发挥分期付款的功能，所以在大企业的应用中受到了限制。 copyright dedecms

（三）装备制造企业融资租赁产品形式单一，创新少

目前，我国装备制造企业使用的融资租赁产品基本都是直接融资租赁和售后回租赁。对直接融资租赁来讲，融资结构和还款方式一般也都比较单一，主要采用融资，等额租金后付，每月还款。目前的产品结构，既不能满足装备制造企业的多种需求和资金特点，也不能为融资租赁机构扩展业务空间，提升利润水平。首先，目前融资租赁对设备的适租性、流通性和保值性要求较高，投资范围受限较多，这主要是因为我国缺乏健全的二手设备市场。其次，工业装备投资的大型设备投资回收期很长，而且很多设备的安装调试期及试运行时间都比较长。设备到位以后不能立即产生效益，反而会由于产能增加，需要投入资金进行原材料购置，增加营运资金规模。如果把租金还款期推迟，则融资租赁机构风险会大幅增加，等额还款的融资设计无法弥补风险的增加。四、基于融资租赁制造业转型升级的对策建议 织梦内容管理系统

通过融资租赁来促进天津制造业转型升级需要企业自身、天津市及政府三方面的共同努力。

（一）企业驱动服务化转型

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第一，应该积极开拓融资渠道，优化融资成本。融资租赁机构应当积极向投资者宣传，获得国内资本市场对融资租赁交易结构、实质和安全性的认同，引导投资者以投资股票或债券等方式直接投资于融资租赁资产。第二，应该推动二手市场建设，降低资产风险。在政府的引导下，利用产业发展的阶梯布局，融资租赁机构利用自身在设备供应方和设备使用方的信息资源，构建全国的二手设备交易平台。第三，应该定制创新产品。资本市场的打通为融资租赁机构提供了低成本的资金，帮助融资租赁机构获得与银行贷款相当的成本优势。二手市场的构建为融资租赁机构开拓市场控制了风险。两个市场的结合为融资租赁机构降低了系统风险，在此基础上，融资租赁机构可以紧密围绕制造企业的需求，设计更加合适的创新产品。

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（二）市场优化服务化转型

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天津市产业集群中最具活力的是乡村自发形成的产业集群，主要分布在津南和武清区，这类集群以民营股份制企业为主，产销服务一体化；另一类集群是政府重点扶持的产业集群，这类集群的自然环境与交通等方面的条件优越，政府给予许多优惠政策，天津经济开发区就属于此类开发区；第三类产业集群是以技术为核心的“园中园”，这类集群围绕IT技术研发、产销为主线，在园中园形成一个高科技的集群，例如西青区的微电子工业园就是天津经济技术开发区的园中园。

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天津市到目前为止所做的努力具体包括以下三个方面。第一，多举措完善产业链条。2016年3月7日，“天津市融资租赁机构公示平台”正式上线运行；2015年底，“中国租赁业创新服务基地”在天津揭牌成立。第二，融资租赁助企业装备升级。天津市可以利用融资租赁方面的优势，用“先买后租”的方式帮助企业实现技术升级。第三，系统性打造政策环境。2009年，天津就开始推动中国境内飞机租赁交易地；2015年底落地的《中国人民银行关于金融支持中国（天津）自由贸易试验区建设的指导意见》中，也提出支持天津融资租赁业发展的创新政策。目前，天津正在积极搭建全国性的租赁资产流转平台。 copyright dedecms

（三）政府助力服务化转型

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一方面要统一监管部门营造发展环境。从法律上，尽快出台《融资租赁法》，营造安全的发展环境。另一方面，税收政策鼓励，财政政策扶持。政府应该重视融资租赁企业，提供各种优惠政策。首先就是税收政策，融资租赁在国外发展迅速最大的原因在于融资租赁的节税功能；另外，承租人利用融资租赁购置的设备，可以按照租赁期加速设备折旧，缩短折旧年限，这让承租人享受到了延迟纳税的好处。

五、结论

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融资租赁作为一种“朝阳”的融资方式，对于应对企业资金短缺、设备陈旧及服务化转型风险等具有重要的意义，但是融资租赁业务也存在着信用体系不完善、欠租现象时有发生、大型企业使用融资租赁的积极性不高与装备制造企业应用的融资租赁产品、形式较为单一、创新较少等问题。因此，需要企业充分发挥自身的优势，设计创新产品，天津市给予更多的优惠政策、政府做好法律完善等各方面的努力，才能让融资租赁行业进入可持续发展的轨道。 本文来自织梦

参考文献： 织梦好，好织梦

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作者单位：中国民航大学经济与管理学院 内容来自dedecms