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　　原油:上周美元指数走低，美国原油库存连续下降等因素支撑油价上涨;但美国原油产量增加到1970年来最高水平，且钻机数持续增加。目前美国原油库存位于过去五年同期平均水平中段，我们认为原油市场平衡逐步确立，价格中枢持续上行。 本文来自织梦

　　乙烯:下游聚乙烯价格倒挂，乙烯回调，但预计苯乙烯、乙二醇需求良好。2018年亚洲地区石化检修较多，中东因下游装置投产，预计现货供给量减少。由于美国乙烯装置在2018年起陆续投产，将会以衍生品如聚乙烯的形式冲击东北亚市场。

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　　丙烯:看好2018年聚丙烯行情。美国以乙烷为原料的乙烯装置陆续投产，副产丙烯量较少;目前美国价格比中国高出300美金/吨。国内新增大型炼化产能主要于2019年投产，但下游聚丙烯预计需求稳定增长，加上国内出口量增加，预计供需将逐渐趋于紧张。炼厂开工率（主要是FCC路线)对于丙烯的影响较大，柴油需求减弱，截至1月25日，山东地炼常减压开工率为66.38%，较上周上涨1.6个百分点，较2017年同期上涨9.25个百分点。

　　丁二烯:氧化脱氢利润不佳，下游需求较好。价格主要取决于下游橡胶的需求，以及液化石油气和石脑油之间价差（生产乙烯的性价比)，预计2018年LPG代替石脑油比例有望增多。 织梦好，好织梦

　　甲醇:下游需求较弱，价格高位回落。下游MTO对于甲醇的需求持续，甲醇燃料用需求增加。预计海外美国、伊朗的新增产能投产延期，甲醇仍将长期紧缺。价格主要取决于MTO的盈利能力。

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　　纯苯:外盘价格上涨，国内加氢苯价格坚挺。国内下游苯乙烯、苯胺、苯酚、己内酰胺等均盈利良好。未来石脑油加工乙烯增加，以及PX、炼油项目的投产，供给增加。美国受原料轻质化影响，未来有望长期紧缺。

　　丙烯酸及酯:市场变化不大价格持稳，利润见底，预计后期将会逐渐回暖。2018年国内无新增产能投放，预计供需格局将逐渐好转。长期来看，海外丙烯酸装置较老，未来国内出口及竞争力有望提升。

　　环氧丙烷:年前需求较弱，下游按需采购。但2018年东北亚地区装置检修较多，预计价格及盈利能力看涨。国内占比约60%的氯醇法工艺存环保问题，开工率不足;且双氧水法的工艺不稳定。 本文来自织梦

　　PX:上游市场的强势支撑以及下游PTA新增需求的影响，价格大幅上涨。由于2018年上半年无新增产能，预计供应仍然紧张。但下半年以后，以及2019年将会有大型装置陆续投产，传统石脑油重整路线盈利受损，利润主要取决于PX与甲苯之间价差（甲苯歧化TDP/STDP)，以及燃料油为路线的重整装置。 织梦内容管理系统

　　PTA:目前PTA大型企业装置除了海南逸盛例行停车检修外，其余装置运行稳定;需求方面，近期下游聚酯陆续检修偏多。PTA长期盈利改善良好，主要由于1、需求良好，下游涤纶长丝需求良好，聚酯回收料的减少;2、海外美国价格坚挺，乙烯、炼油轻质化，未来原料成本较高;3、边际定价，复产产能的边际成本较高，财务+折旧费用高;4、行业格局良好，龙头企业地位突出。 织梦内容管理系统