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　　行情回顾:上周申万有色指数上涨3.66%，跑赢沪深300指数（-0.16%)3.82个百分点，有色指数在28个一级行业中涨跌幅排名第12。随着贸易战负面情绪逐渐被消化，加上政府减税政策的出台，有色板块超跌反弹，普遍呈现上涨态势。其中锂（+10.70%)、稀土（+9.33%)和非金属新材料（+6.77%)涨幅较大;铜（+1.13%)和其他稀有小金属（+1.52%)涨幅较小。避险行情减弱，主导因素转向加息面，黄金（-1.65%)独自下跌。公司来看，江丰电子（+25.51%)、阿石创（+22.72%)和宝钛股份（+17.79%)涨幅居前，*ST华泽（-22.65%)、园城黄金（-6.10%)和中国铝业（-4.44%)跌幅居前。

本文来自织梦

　　价格速览:工业金属:上周多数工业金属价格上涨。具体来看，LME铜价上涨0.21%，LME铜库存大幅上升19.9%。SHFE铜价格下跌0.52%，同时库存上升0.29%;LME铝价下跌3.28%，LME铝库存上升0.57%。SHFE铝价下跌0.44%，SHFE铝库存上升1.49%;LME铅价上涨1.46%，LME铅库存下降1.05%。SHFE铅价上涨0.81%，库存大幅下降19.77%;LME锌价上涨1.87%，LME锌库存上升0.75%。SHFE锌价上涨1.10%，库存下跌6.66%;LME锡价上涨1.00%，LME锡库存上升6.19%。SHFE锡价下跌0.24%，SHFE锡库存下跌8.74%;LME镍价上涨1.67%，库存下降1.61%。SHFE镍价上涨0.04%，SHFE镍库存下降2.03%。贵金属:上周COMEX黄金下跌0.44%，COMEX银下跌0.73%。小金属:上周海绵钛（+3.60%)和钴（+1.11%)价格上涨，钨精矿（-0.89%)和钼（-0.20%)价格下跌，其余品种价格均保持稳定。稀土氧化物:稀土氧化物价格基本保持稳定。n行业动态:美国贸易代表:6月前或不会对华开征关税，中美有望谈判避免关税。国务院:5月起制造业等行业增值税税率从17%降至16%。国家统计局工业司何平博士:工业收入保持良好增长态势，企业效益开局向好。

　　投资建议:尽管中美贸易战和贸易冲突情绪缓解，但风险仍继续存在，可能影响有色市场需求，同时降低市场风险偏好，对有色有一定的负面影响，但供给侧改革和新能源汽车高速发展趋势未变，我们维持行业“强于大市”投资评级。子行业方面，关注风险偏好下降后，贵金属的投资机会，相关公司有山东黄金、中金黄金;关注需求快速增长，供给偏紧的钴子行业，相关公司华友钴业、洛阳钼业;关注有望边际改善的铜细分行业，相关公司有紫金矿业、云南铜业。 copyright dedecms