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　　上半年业绩继续提升:截止到7月13日，钢铁板块已有17家上市公司发布中报业绩预告，其中预增家数为15家，占比88.24%;略增1家，占比5.88%;续亏1家，占比5.88%。从2018年上半年主要钢材品种吨钢毛利来看，螺纹钢、热轧板、冷轧板吨钢毛利同比分别增长40.55%、84.55%和76.43%。由于螺纹钢、热轧板和冷轧板是钢材产品中产量占比最大的三个大类品种，因此我们预计上半年中报业绩将大幅增长，不排除创历史同期新高的可能。另外，根据主要品种吨钢毛利季度走势来看，二季度主要钢材品种吨钢毛利同比有较大幅度增长，因此我们预计主要覆盖公司二季度业绩将保持较高增速。 织梦内容管理系统

　　需求韧性是业绩继续提升的主要原因:截至6月底，钢材厂库和社会库存均处于2015年来同期历史低位水平。二季度库存持续去化反映了钢材需求的韧性。钢材市场价格也呈现先弱后强、整体波动收窄趋势，总体上高于去年同期水平。 织梦好，好织梦

　　环保政策或将助力三季度供需趋于紧平衡:从当前时点来看，下半年钢企面临的环保压力将进一步加大，在一定程度上将抑制产能的释放。同时叠加因四季度采暖季限产而可能导致项目提前赶工，因而钢材需求向三季度集中，促使三季度钢材需求被放大，钢铁行业供需格局在三季度或将重新趋于紧平衡。 copyright dedecms

　　行业估值处于历史低位:受上半年市场行情影响，行业整体估值处于历史低位。截止到7月13日，SW钢铁平均PE（TTM，剔除负值)仅为8.7倍，仅高于SW银行板块，同时也是自身自2000年以来历史底部位置;PB（LF)只有1.2倍，并有多达7只个股不足1倍，处于2000年来底部位置。在钢铁行业业绩保持稳定的背景下，未来钢铁行业估值存在较大修复空间。

　　投资建议:我们认为三季度在环保助力下，行业供需格局有望趋向紧平衡，钢材价格有望波动上涨，钢企盈利或将继续维持高位。同时，钢铁板块整体估值处于历史低位，钢铁板块或将迎来估值修复机会。个股方面，推荐低估值、业绩高弹性的华菱钢铁、三钢闽光等;同时推荐内生成长性的龙头个股宝钢股份。 内容来自dedecms