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摘要：基于中国对“一带一路”沿线58个国家2003～2016年直接投资和出口的样本数据，本文对直接投资（OFDI）与贸易结构优化之间的关系进行了实证研究。实证检验结果表明，中国对“一带一路”沿线国家直接投资与贸易结构优化之间存在正相关关系，制度质量、对外开放度等因素是促进中国对东道国出口贸易结构优化的积极显着因素；两国存在共同边界有利于中国对东道国出口贸易结构的优化，地理距离是影响出口贸易结构优化的不利因素。 copyright dedecms

关键词：一带一路 直接投资 贸易结构

一、引言

织梦好，好织梦

自2013年“一带一路”倡议正式提出后，中国对“一带一路”沿线国家的对外直接投资额迅速增长。据商务部统计数据显示，2017年1～11月中国对“一带一路”沿线国家的非金融类直接投资为143.6亿美元，比2016年提升了3.5％。“一带一路”沿线国家的基础设施建设领域成为中国对其直接投资的重要领域。2017年，中国与“一带一路”沿线国家的贸易额增长了17.8％，其中，中国对“一带一路”沿线国家的出口额为4.3万亿人民币，增长了12.1％。“一带一路”倡议的提出与推进有利于充分发挥中国与“一带一路”沿线国家较大的贸易合作潜力；同时“一带一路”倡议为“逆全球化”背景下中国与沿线各国的经济增长提供了新动力，中国与“一带一路”沿线国家的合作有利于各国经济发展水平的提高。在出口外部需求放缓的背景下，如何提高出口产品质量，促进出口结构升级是我国贸易增长面临的重大问题之一。中国对“一带一路”沿线国家直接投资与出口贸易结构优化的研究具有重要的现实意义，本文将进一步探讨：中国在“一带一路”沿线国家的直接投资对贸易结构是否产生了影响?OFDI与对外贸易结构之间存在怎样的关系? 本文来自织梦

二、文献综述

学术界对“一带一路”直接投资与贸易的研究主要集中在三个方面：第一，中国对“一带一路”沿线国家直接投资的区位选择研究。张亚斌（2016）的研究表明，商业投资环境对中国在“一带一路”沿线国家的直接投资具有较大的影响，东南亚地区的投资潜力最大。李勤昌、许唯聪（2017）认为，空间集聚效应在中国对“一带一路”沿线国家直接投资过程中非常显着，中国在“一带一路”沿线国家的直接投资效应具有正向空间溢出效应。第二，中国对“一带一路”沿线国家和地区直接投资的贸易效应。Peter（2012）的研究发现，中国大陆对台湾的直接投资与大陆对台湾的出口之间存在互补关系。孙楚仁等（2017）运用中国对“一带一路”沿线国家的贸易数据进行实证检验，结果表明，“一带一路”倡议的提出有利于中国对“一带一路”沿线国家的贸易增长。第三，“一带一路”建设的经济效应。孔庆峰、董虹蔚（2015）等学者的研究认为，“一带一路”建设具有较大的贸易潜力，“一带一路”建设将为沿线国家带来经济效益，促进中国与沿线国家的经济与贸易发展。崔岩、于津平（2017）认为，“一带一路”沿线国家基础设施建设水平的提高有利于中国对“一带一路”国家直接投资的增长。 本文来自织梦

与以往学者的研究角度不同，本文从出口贸易结构角度出发，分析研究中国对“一带一路”沿线国家直接投资与贸易结构优化之间的关系。 织梦好，好织梦

三、实证分析

（一）变量选取与模型构建

本文选取的样本国家是《2016年度中国对外直接投资统计公报》上统计的“一带一路”沿线63个国家。鉴于直接投资与出口产品数据的可得性与连续性，本文最终选择的样本国家为58个。

1.对外直接投资 织梦内容管理系统

鉴于研究数据的连续性，本文选取中国对“一带一路”沿线国家直接投资存量衡量对外直接投资水平，中国对外直接投资存量，数据来自于历年中国对外直接投资统计公报。

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2.贸易结构优化

本文以中国对“一带一路”沿线国家工业制成品占中国对其出口总额的比重衡量出口贸易结构，工业制成品比重的上升意味着贸易结构的优化，工业制成品的商品种类为SITC（Standard International Trade Classification，国际贸易标准分类）的5类（化学品及其产品）、7类（主要以材料分类的制成品）和8类（杂项制品类产品）产品，中国对各国出口的产品数据来自联合国贸易商品统计数据库。 内容来自dedecms

除了被解释变量与核心解释变量以外，本文选取了各国人均GDP之比、制度质量、对外开放度、地理距离作为控制变量，增加了双边是否存在共同边界作为虚拟变量。

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本文构建的实证模型如下： dedecms.com

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Lntsijt指的是第t年中国对j国的工业制成品出口额比重，该比重上升就意味着出口贸易结构优化；Lnofdiijt指的是第t年中国对j国的对外直接投资；Lnopjt指的是第t年j国的对外开放度；Lnpgdpijt指的是第t年中国与j国的人均GDP之比；Lnzqjt指的是第t年j国的制度质量；Lndisijt指的是第t年中国与j国的地理距离；Dijt指的是虚拟变量一是否存在共同边界。

（二）实证检验及结果

本文运用固定效应、随机效应与FGLS进行实证检验，检验结果见表1。 本文来自织梦

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对外直接投资增加1％，出口贸易中工业制成品将增加0.01％，说明对外直接投资对出口贸易结构具有促进作用。但由于当前中国在“一带一路”沿线国家直接投资的规模相对不大，投资对出口贸易结构的影响系数较小。制度质量是促进对外贸易结构优化的积极因素，对外直接投资对对外贸易结构具有促进作用。制度质量提高1％，中国对东道国的出口贸易结构将提高0.01％；制度质量较好的国家，投资与贸易环境较好，吸收的外商直接投资量较大，贸易合作水平较高。人均GDP之比与出口贸易结构之间具有负相关关系，人均GDP比值越大，说明东道国与中国的经济发展水平差距越大，对OFDI的贸易结构优化效应影响越不利。东道国的对外开放度水平提高1％，中国对东道国出口结构将优化0.03％，对外开放度水平越高，说明国内经济自由化水平越高，对一国发展自由贸易具有积极作用。存在共同边界有利于中国对其出口贸易结构的优化，地理距离较远对贸易结构的优化存在负向影响。 本文来自织梦

（三）稳健性检验

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本文运用三种方法——替换被解释变量数据、区分样本数据时间和变换实证检验方法一进行稳健性检验，检验结果表明，表1中的实证结果比较稳健，各个变量的显着性没有发生较大变化，同时，各个控制变量的显着性与表1中的实证结果基本一致。

四、结论及政策建议

中国对外贸易结构虽然正在转型升级，但中国出口产品位于全球价值链的中低端，出口贸易“大而不强”，出口产品的技术含量亟需提高。中国对外直接投资近些年增长迅速，中国企业对外投资的行业与地区不断拓展，“一带一路”倡议的提出为中国对外投资与出口贸易提供了良好的机遇，中国对外直接投资与出口贸易结构之间的关系值得深入研究。

本文运用了2003～2016年中国对“一带一路”沿线国家的直接投资与出口贸易数据进行实证检验，研究结果表明，中国在“一带一路”沿线国家的直接投资对贸易结构优化具有积极影响。同时，对外开放度、基础设施、制度质量是中国对“一带一路”沿线国家出口贸易结构优化的正向因素，地理距离与人均GDP之比是负相关因素。

基于上述实证研究结果，本文提出以下建议：

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（一）鼓励中国企业对外直接投资，积极推动民营企业“走出去”

“一带一路”建设的推进有利于中国与沿线国家投资与贸易的增长，中国应该大力支持对“一带一路”沿线国家的直接投资，为中国企业在“一带一路”沿线国家的投资提供融资便利，加强对企业的资金支持，完善企业在“一带一路”沿线国家直接投资的信息服务平台，提供税收优惠。中国对“一带一路”直接投资的企业以大型国企和央企为主，近年来中国的民营企业实力逐渐增强，跨国并购活动日益增多，鼓励具备实力与条件的国有企业和民营企业到“一带一路”沿线国家进行直接投资，积极调动民营企业的投资积极性，提高中国企业在“一带一路”沿线国家的投资活力。地理距离对于贸易结构优化具有不利影响，所以中国企业在“一带一路”沿线国家直接投资前，要对投资成本与收益进行科学评估，加大与中国地理距离较近的沿线国家的投资力度，降低地理距离的不利影响。“一带一路”沿线国家中发展中国家的数量较多，中国的对外投资可以转移国内边际产业，增强中国与沿线国家的能源合作，带动工业制成品出口，缓解国内产能过剩问题。 织梦好，好织梦

（二）合理布局对外直接投资产业，提高对外投资方向的多元化水平

在投资前进行合理的规划与布局，使对外投资符合企业的长期发展目标，建立跨国经营体系。根据“一带一路”沿线国家的行业发展现状，制定对外投资方案，引导中国企业在“一带一路”沿线国家薄弱的行业进行投资，发挥中国企业的比较优势，促进中国企业在沿线国家投资方向的多元化发展，避免出现投资方向过于集中和单一等问题。东道国制度质量的提高有利于中国对东道国出口结构的升级，选择制度环境较好的国家进行直接投资，在投资过程中带动工业制成品出口，延长中国企业在“一带一路”沿线国家出口持续时间，促进企业出口产品的增加，发挥中国OFDI的出口贸易结构优化效应，推动中国出口贸易结构升级。同时，促进中国产品出口技术含量的提高，提高中国产品质量，促进出口贸易结构优化，增强中国与沿线国家的经贸合作，最终实现双赢。

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（三）加强基础建设领域合作，提高沿线国家的基础设施水平 织梦内容管理系统

东道国基础设施水平的提升，有利于中国在东道国出口结构的优化。“一带一路”沿线国家中的许多发展中国家基础设施薄弱，而中国在水泥、钢材等原材料生产方面能力较强，在交通、电信等基础设施建设领域的水平远远高于沿线的发展中国家。“一带一路”倡议为中国与沿线国家的基础设施合作提供了良好的机遇，基础设施建设要利用亚洲基础设施投资银行和丝路基金等资金平台，加强中国与沿线国家的基础设施建设合作，从铁路、公路、航空和管道建设入手，确保中国与“一带一路”沿线国家的道路通畅，为双边经贸合作打下坚实基础。同时，基础设施项目的建设周期较长，投资成本较高，企业在基础设施建设领域投资时切忌盲目跟风和急功近利，要树立长远收益目标，与东道国共同开发。 copyright dedecms

（四）增强对外投资与出口的联动性，促进贸易结构升级

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本文的研究结果表明，对外投资对出口结构具有积极影响，不同类型的对外投资对贸易结构的影响不同，资源寻求型直接投资有利于缓解国内能源紧张问题，增加能源开采设备出口；市场寻求型直接投资能够增加投资母国与东道国的贸易往来，促进母国产品出口的增加；效率寻求型直接投资有利于企业建立跨国生产、经营体系，增加中间产品出口。要注意发挥投资的出口结构优化效应，增强对外投资与出口的联动性，增加中国与东道国的联系便利性，注重对外投资与出口贸易政策的协调性，发挥投资与出口在经济增长中的作用，对于以投资带动出口的产品给予关税优惠，促进中国向“一带一路”沿线国家全产业链输出，促进中国贸易方式的转变，加快中国与“一带一路”沿线国家出口结构的转型与优化。

参考文献：

内容来自dedecms

[1]张亚斌.“一带一路”投资便利化与中国对外直接投资选择——基于跨国面板数据及投资引力模型的实证研究[J].国际贸易问题，2016（9）：165～176. 本文来自织梦

[2]李勤昌，许唯聪.中国对“一带一路”全局OFDI的区位选择——基于空间效应视角[J].宏观经济研究，2017（8）：3～18. 本文来自织梦

[3]孙楚仁，张楠，刘雅莹.“一带一路”倡议与中国对沿线国家的贸易增长[J].国际贸易问题，2017（2）：83～96. 织梦内容管理系统

[4]孔庆峰，董虹蔚.“一带一路”国家的贸易便利化水平测算与贸易潜力研究[J].国际贸易问题，2015（12）：158～168. 本文来自织梦

[5]崔岩，于津平.“一带一路”国家基础设施质量与中国对外直接投资——基于面板门槛模型的研究[J].世界经济与政治论坛，2017（5）：135～152.