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　　互联网金融行业的最大风险便是未知风险，随着市场及环境的变化，在业态发生改变的前提下，一些在当下未被注意或是放大的风险有可能会暴露 织梦内容管理系统

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　　图为捷越联合创始人兼首席风控官王晓婷 copyright dedecms

　　文|《投资时报》记者安喆 织梦好，好织梦

　　从“P2P”，到“资金资产并重”，再至“资产管理能力”——如果说一滴水可以折射太阳的光辉，那么，捷越联合成立4年来所勾勒出的发展轨迹，或许就是中国互联网金融企业成长路径中的一个典型写照。

　　从野蛮生长、规模迅速扩张，到业务调整、监管重拳频出，眼下的中国互联网金融企业究竟发展到何种阶段？当一大批P2P公司杀入消费金融领域，它们又将面临怎样的挑战？随着监管趋严，成本上升，未来网贷的发展空间还有多大？带着上述疑问，《投资时报》记者对捷越联合创始人兼首席风控官王晓婷进行了专访。 本文来自织梦

　　互联网金融步入成长阶段

　　《投资时报》：成立4年来，我们注意到，捷越联合的整体重心经历了“P2P—资金资产并重—资产管理能力”的调整，作为联合创始人，您能否回顾一下，捷越联合的发展历程经历了哪几个重要阶段，各个阶段考虑的因素有哪些？ 织梦内容管理系统

　　从整个行业角度看，您认为互联网新金融经历了那几个阶段，各个阶段的创新和局限性又分别是什么？

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　　王晓婷：捷越联合成立以来的4年，主要经历了规模扩张、业务扩张以及业务调整三个阶段，目前我们也仍处于第三个阶段。 织梦内容管理系统

　　简单来说，企业成立之初正值行业野蛮生长的阶段，为保证活下去，首先要占据足够的市场份额，而当时P2P及互联网金融等概念尚未普及，客户对于互联网模式仍存在一定质疑，因此我们选择了通过扩大体量来增加市场份额；随后，当行业涌入大量竞争对手时，我们意识到单纯的扩大体量已不足以带动企业的发展，因此，在这一阶段选择了业务扩张，即通过不断尝试推出新的产品来覆盖更广阔的客群；而在当前阶段，随着监管政策的落地，以及行业的逐渐成熟，如何在合规的前提下获得更高的盈利性成了主旋律，因此，捷越联合从2016年开始主动求变，通过自主的业务调整来积极迎合监管，并通过提升资产管理能力的方式来提高企业盈利水平。

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　　从整个行业来讲，互联网金融刚刚经历了探索阶段，正在步入成长阶段。

　　在探索阶段，纯网贷平台、票据融资平台、股票配资平台峰峦林立，整个行业呈现百家争鸣之景，基本上但凡传统金融机构从事的业务都被套以互联网模式加以尝试。但不可否认的是，由于部分平台缺乏相关业务的风险把控能力，使得这些业务模式不同程度上都出现了一些问题。 dedecms.com

　　2016年被称为互联网金融行业的监管元年，监管细则的出台也标志着行业告别无序生长，进入了成长期。由于在这一阶段，业务同质性增强，各平台比拼内容便集中在了风控能力以及服务能力之上。因此，大数据、Fintech、AI这些科技创新变得尤为重要。 dedecms.com

　　消费金融对综合能力要求较高

　　《投资时报》：正如您刚才所说，今年是监管合规关键之年，目前距离整改最后期限已不足三个月，大额融资平台转型、在线交易与数据处理许可、上线银行存管、地方金融监管部门备案等都是合规的关键项。您如何看待目前合规的难度、成本以及可行性？捷越联合在合规方面进展如何？ 织梦内容管理系统

　　王晓婷：对于目前的合规要求而言，其可行性是毋容置疑的，而实行的难点主要在于如何提高企业自身盈利性，来有效的消化合规成本。2016年捷越联合银行存管已经开始筹备，为加强用户资金安全，捷越旗下移动app平台向前金服与上海华瑞银行签署了银行存管协议，目前系统对接已进入尾声，银行存管将于近期上线。

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　　《投资时报》：从去年开始，很多平台迫于监管和经营的双重压力，转型到消费金融领域，有观点认为，今年消费金融将迎来爆发式发展，但诸如裸贷等非法催收信息泄露问题频发，您如何看待消费金融的目前发展情况和存在问题？

　　王晓婷：消费金融除了考验平台对于借款人本身的风险控制能力，还会考验对于场景提供者的风险把控能力；要想做好消费金融业务，不仅要服务好借款和出借两端客户，还要服务好合作商户，因此，对于平台的综合能力有较高的要求。在我们看来，出现前两年网贷平台那种爆发式增长的概率不大。

　　关于非法催收和信息泄露，虽然消费金融一定会呈现出一波增长高峰，但随着“两高”关于侵犯个人信息司法解释的出台，像裸贷这种事件的发生概率反而会大幅度降低。 本文来自织梦

　　捷越联合过去一段时间里，已不断在3C、教育、医美、旅游等多个领域进行消费金融的尝试，正在逐步形成一套适合自身的消费金融业务体系。

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　　做“大而全”还是“小而美” copyright dedecms

　　《投资时报》：限额令出台以后，互联网金融资产交易所火了起来，各地陆续出现了网贷平台在地方申请筹建的金交所，一时间被认为转型的突破口，但目前有消息称监管将出重拳打击各类金融资产交易所，专家也在不断提示网贷平台借道金交所的风险。

　　无独有偶，金交所之后，互联网小贷又成了网贷平台的香饽饽，重庆、江苏、湖南等地陆续出台了支持建立互联网小贷的支持政策，但监管同时也提出了“审慎审批”的态度。您如何看待网贷平台借道金交所和互联网小贷的模式和风险问题？

　　王晓婷：金交所和互联网小贷是两个不同的业务模式。 内容来自dedecms

　　首先，网贷平台和金交所的结合，目前来说，更多是网贷平台将金交所作为渠道来解决合规性问题。但由于金交所上市产品审批严谨程度有待考量，大多数情况下风险并未被避免，只是被转移而已，因此，该模式仍面临较大的政策性风险。 织梦内容管理系统

　　其次，网络小贷模式的实质，仍是小贷，虽然拥有网络小贷牌照可在一定程度上不受网贷业务限制，但在放款资金来源，以及放款总量等方面仍要受到相关政策制约，而且要与网贷业务严格分离。目前，捷越联合也在计划申办相关牌照，网络小贷牌照也在计划中。

　　《投资时报》：随着监管趋严，合规和经营成本都在逐步上升，市场竞争也愈发激烈，这种趋势下，您认为未来网贷的发展空间有多大？加强对垂直领域的布局会否成为一种行业趋势？

　　王晓婷：就目前情况而言，由于征信体系不完善，刚性兑付需求旺盛等客观原因，互联网金融还未真正做到普惠，仍有大量客户是行业还未服务到的。因此，未来的发展空间依然广阔。 dedecms.com

　　至于布局垂直领域，是一个行业争论已久的“大而全”和“小而美”的发展定位问题。就捷越联合而言，回首过往发展历程，大而全的发展模式更符合企业现状。我们过往4年中，积累了百万级的历史客户信息，配合客户的还款数据，可以逐步优化和完善现有量化模型，争取在不久的未来做到为每位客户提供量身打造借款或投资方案。

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　　互金行业最大风险来自未知 织梦内容管理系统

　　《投资时报》：有观点认为，目前，行业暴露的风险已经达到极限。你是否赞同这个观点？未来行业呈现出哪些新的变化？ dedecms.com

　　王晓婷：关于风险，互联网金融行业所谓最大的风险便是未知的风险，随着市场及环境的变化，行业本身也将实时做出调整。因此，在业态发生改变的前提下，有可能会暴露出一些在当下未被注意或是放大的风险。

　　就目前而言，随着网贷平台业务同质化趋势增强，未来行业竞争将逐步集中于客户服务上，比拼如何利用技术创新和业务模式创新更好的满足客户需求，能否根据不同客户需求提供差异化、定制化服务等。

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　　政府监管方面，希望政府加大对于新金融业态的扶持力度，在合规性、业务红线方面加强指导，降低劣币驱逐良币现象发生的可能性。同时，行业监管需要与时俱进，随时发现问题随时监管。

　　至于行业自律，其实平台只要本着回归业务本质，做良心企业的心态即可，坚持合法合规经营，诚信经营，肩负起企业的社会责任。 dedecms.com

　　《投资时报》：有人说现阶段好平台财富端的资金非常充裕，很多平台都是抢标，现实是否如此？这种现象是否也暗示着，未来相关业务的重点在于资产端对优质资产的获取？ copyright dedecms

　　王晓婷：关于财富端的情况，目前捷越联合也呈现出资金出借需求高于借款需求的局面。

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　　关于获取优质资产，我们采取的方式有两种：一是扩展获客渠道，二是加强对借款端客户的风险把控能力。关于如何加强风险把控能力前边已提及，而在扩展获客渠道方面，除网上获客外，我们还在探索与传统金融机构、不同目标客户群体的同业机构合作，寻找借款客户交叉销售的可能性，从而达到优中选优的目的。 织梦内容管理系统

　　《投资时报》：您能否透露一下捷越联合目前的资产主要由哪些类型，更倾向于抵押贷还是无抵押信贷，或者二者都青睐？未来是否会谋求金融牌照或更广阔的金融布局，若有具体是哪些？如果将视线略微放远一些，你们最近两年有着怎样的战略规划？ dedecms.com

　　王晓婷：捷越联合目前主要业务仍是信用类借款，从监管方面来看，信用借款更符合监管要求。

　　关于未来的布局，我们当然希望能够获得更广阔的发展空间，也正在计划申办各类金融牌照。但鉴于目前监管措施刚刚落地，行业处于合规整改的关键时期，捷越联合会在保证目前网贷业务得以稳定发展的前提下，再去做新的尝试。 织梦内容管理系统

　　在我们看来，未来两年可能会成为影响行业格局的重要转折期，我们在近两年内将以盈利性管理为导向，针对现有业务进行梳理和优化，在保证现有业务良好发展的基础上，重点发展线上小额业务，逐步切入消费金融领域，提升自身竞争力，扩大市场份额，提高企业盈利性，当做好足够准备的时候，上市融资也是水到渠成的事情。