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摘要：本文通过对福建省PPI、IPI进行回归分析和相关关系分析，研究二者之间的互动关系，掌握福建省工业企业产出与投入之间的价格传导规律，分行业剖析价格传导的特点，并基于实证分析结果提出相应的政策建议，旨在对政府部门稳定物价、引导企业规避经营风险、推动工业健康发展起到一定的帮助作用。

关键词：PPI IPI 价格指数 互动关系 本文来自织梦

工业生产者价格指数是衡量工业企业产品价格变动趋势和变动程度的指数，它是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，可分为产出型和投入型。产出型即工业生产者出厂价格指数（以下简称PPI），投入型即工业生产者购进价格指数（以下简称IPI）。 内容来自dedecms

PPI调查的是国民经济活动中处于生产环节和上游领域的价格，是工业企业生产的产品第一次出售时的出厂价格，包括工厂生产时所发生的成本（包括原材料成本和制造费用），加上工厂利润后形成的价格。IPI调查的是工业企业组织生产时作为中间投入的原材料、燃料、动力购进价格，包含购进时产生的增值税、运费、关税等。

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PPI与IPI的变动，从价格角度反映了全社会工业产品供给关系变动情况与生产企业对生产资料的需求情况，能够预示宏观经济将发生转变的迹象，在反映企业生产经营景气上具有超前先验性。研究二者之间的传导关系、相关关系等互动关系，能够深入揭示企业生产中物料的价格规律，对企业生产经营起到指导作用。

一、PPI与IPI的传导关系 织梦好，好织梦

当原材料等投入品价格发生变动后，会引起产成品价格相应的变动，即产生IPI→PPI的传导效应；另一方面，部分企业的产成品也可能是其他企业的原材料，即也可能产生PPI→IPI的传导效应。在经济上行阶段，商品市场供不应求，上游原料价格的上涨可能通过生产链迅速向下游传递；在经济下行阶段，由成本上升引起的上游原料价格上涨则可能传递缓慢。除了PPI与IPI的相互传导外，货币政策的调整、大宗商品价格波动、宏观政策调控等都可能对PPI与IPI的传导形成复杂影响，这些影响在特定时期形成就是“价格剪刀差”。 织梦好，好织梦

为了更直观地分析PPI与IPI的传导关系，对2011年1月至2017年8月福建省PPI与IPI月度数据进行进一步分析。从走势来看，2011年以来，福建省PPI和IPI变动趋势基本一致，均呈“U型”走势，PPI波动幅度小于IPI（详见图1）。

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对PPI和IPI取自然对数，分别记作LPPI和LIPI。对LPPI和LIPI进行平稳性检验（ADF检验），二者在1％的临界值水平下不平稳，经过一阶差分后的DLPPI和DLIPI在1％的临界值水平都是平稳的。为了明确价格传导的方向，对序列LPPI和LIPI进行格兰杰因果检验显示，LPPI和LIPI存在格兰杰因果关系，LPPI是LIPI的格兰杰原因，而LIPI不是LPPI的格兰杰原因，可以看出价格传导的方向是从LPPI向LIPI传导。以平稳序列DLPPI和DLIPI进行OLS回归，结果发现回归方程的截距项在统计上不显着，且数值近似于0，因此删除截距项，直接做过原点的OLS回归。结果表明，LPPI变动1个百分点，对应的LIPI将变动1.491954个百分点，即福建省PPI变动1个百分点，对应的IPI将变动1.491954个百分点。 本文来自织梦

二、PPI与IPI的相关关系 copyright dedecms

产业链由上游到下游传导过程中，某家企业产成品并未进入终端销售市场，而是通过一定渠道流动到另一家企业，作为其生产原材料或者动力、燃料。因此，同一行业的PPI和IPI之间可能存在一定程度的相关性。对2011年1月至2017年8月福建省PPI和IPI的月度数据进行相关关系分析，相关系数为0.9731[1]，为显着性相关。 本文来自织梦

不同行业PPI与IPI的相关性、传导性差异较大，即原材料的涨跌对不同行业产品出厂价格的影响力存在较大差异，对工业企业生产经营的影响程度上也有所不同。为进一步了解PPI与IPI的变动在各个行业的相互影响程度，对2011年至2017年8月福建省PPI和IPI的分行业月度数据做相关分析，并结合各行业的特点，将工业行业大致分为原料导向型、市场导向型、技术导向型、劳动力导向型、政府导向型等五种类型，如表2所示。

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[2]

由于行业内产品的跨度较大，例如汽车制造业中既有整车又有汽车零配件，以上五种类型并不具排他性，某一个行业可能同属于两种类型。在相关性上的体现，主要看哪种类型的特性在价格上体现更为明显。例如农副食品加工业、造纸和纸制品业既有原料导向型的特征，又有市场导向型的特征，但从相关程度上来看，农副食品加工业产品价格与原材料价格相关程度较高，因此归属于原料导向型；造纸和制品业产品价格与原材料价格相关程度较低，因此归属于市场导向型。 内容来自dedecms

三、PPI与IPI的互动关系 copyright dedecms

对工业企业发展的影响

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由于产品价格与企业的经营状况、产品供需、利润、成本等都有十分紧密的联系，所以PPI与IPI之间的互动关系与企业的生产经营息息相关。不同行业的企业由于对PPI和IPI变动的敏感程度不同，受到的影响程度也大相径庭。原料导向型的企业受IPI的变动影响较大，劳动力导向型的企业则受PPI的变动影响较大。

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2011年1月至2012年2月以及2016年11月至2017年8月，福建省PPI与IPI处于上涨阶段，且PPI的上涨幅度小于IPI。此阶段企业原材料购进价格大幅上涨，但多数企业产品的出厂价格无法随原材料的价格波动而实时进行调整，不能将涨价成本直接转嫁给客户，只能自行消化成本压力，直接导致企业利润受到挤压；且原材料成本的上涨将占用更多流动资金，可能导致流动资金回笼延缓，加剧流动资金窘况。 本文来自织梦

2012年3月至2013年3月和2013年12月至2016年8月，福建省PPI与IPI处于下降阶段，且PPI的下降幅度小于IPI。此阶段原材料购进价格下跌虽能降低原材料成本，带动下游产品价格在一定程度上回落，但原材料价格下降本身可能就是下游市场需求减弱引起的，产品销售量的减少将会造成企业库存高企，面临销售难题，或会陷入企业利润增长乏力、资金周转困难等一系列困境。 dedecms.com

2013年4月至2013年11月，福建省PPI与IP处于下降阶段，且PPI的下降幅度大于IPI，对企业利润的影响最严重，所幸时间较短，仅持续了8个月。此阶段，由于长时间的库存滞销，企业为尽快回笼资金，维持正常的生产经营，只能降价甚至亏本销售。如果此阶段延续的时间过长，将会导致企业经营难以维系直至停产倒闭。

四、对促进工业企业发展的几点建议 织梦好，好织梦

PPI与IPI的波动除了对企业的成本、利润、流动资金有所影响外，还可能促使企业审时度势选择最优的生产规模，推动企业强化成本管理，刺激企业进行转型升级。不同类型的行业，在政策引导上应分而治之。 dedecms.com

（一）开源节流，化解原料导向型企业成本压力 织梦内容管理系统

原料价格的涨跌对原料导向型企业生产经营会产生较大影响，应引导企业“开源节流”，尽可能地减少价格涨跌对企业造成的成本压力。“开源”在于加大销售力度，扩大产量，分摊制造费用，使得单位成本下降；“节流”在于从企业内部出发，完善内部管理，压缩人工成本，引进设备提高生产效率，采取节约成本的各项措施，原材料采购上提高价格的预判能力，合理控制库存，降低采购成本。 织梦好，好织梦

（二）提升品质，推动市场导向型企业品牌建设

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市场导向型企业的产品在市场上同质化的程度高，应引导企业转变“专注产品、忽视商标品牌”的惯性思维，摆脱同质化竞争、价格竞争的传统老路，制定相应的奖励机制鼓励企业加强品牌建设，引导企业进一步增强质量意识、品牌意识和竞争意识，把争创品牌作为企业提升产品质量水平、增强市场竞争力的重要举措。 dedecms.com

（三）创新技术，提升技术导向型企业核心能力 内容来自dedecms

技术导向型企业盈利的核心在于技术的提升和产品的更新换代。新技术的开发应用，对于提高产品的竞争力、提高企业利润率，有着至关重要的影响。从政府角度出发，建议加大在采用新技术、新工艺，研发新产品、新材料等方面对企业的支持力度，细化研发经费补贴、税收优惠、创新奖励等政策实施方案，鼓励企业进行技术创新。

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（四）扶优汰劣，支持劳动力导向型企业转型升级

劳动力导向型企业产品的技术含量一般比较低，工艺加工过程多数依靠人工。当前劳动力供求结构矛盾日益突出，招工难、成本高将成为困扰劳动导向型企业的一大难题。政府部门应利用税收、土地、财政等手段着力扶优汰劣，加强对传统产业的改造，约束低水平低效益产业发展，推动产业梯度转移；强化城市服务均等化，解决好外来务工人员子女就学、医疗服务、生活配套等问题，减轻劳动力流失对企业的冲击；引导部分有实力的企业走出国门，转移到东南亚、非洲等劳动力资源优势明显的地区；引导企业提高生产效率，对员工的技术培训给予财政补贴，鼓励企业对现有设备进行更新或技术改造，淘汰落后设备，加快转型升级的步伐。 内容来自dedecms

参考文献：

[1]何跃，郭秋艳，侯婧.PPI与IPI在工业生产中的互动关系研究[J].统计与决策，2015（21）：135～137.

[2]刘晓明.CPI、PPI与MPI之间传导机制的实证研究[J].吉林金融研究，2011（8）：11～16.

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[3]蒋崴.工业生产者价格指数与工业生产研究[J].现代商贸工业，2016（29）：12～13. 内容来自dedecms

[4]叶道萍.基于ECM模型的南平市PPI与工业生产发展分析[J].现代商贸工业，2014（22）：22～23.

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[5]陈黎明，吴伟，徐海云.PPI和CPI传导效应实证分析[J].统计与信息论坛.2010.25（7）：42～46. 织梦内容管理系统

[1]相关系数r是研究两个变量间线性关系的程度。｜r｜＞0.95存在显着性相关；｜r｜≥＞0.8高度相关；0.5≤｜r｜＜0.8中度相关；0.3≤｜r｜＜0.5低度相关；｜r｜＜0.3关系极弱，认为不相关。 本文来自织梦

[2]印刷和记录媒介复制业购进价格指数自2016年1月起计算，故此相关系数为2016年1月～2017年8月数据计算所得。 copyright dedecms