派智库

中东地区处于亚欧非三大洲结合部，是“一带一路”基础设施建设、能源贸易合作的重大战略落地点，倍受中国政府重视。2018年7月10日，习近平主席在中阿合作论坛上宣布与阿拉伯国家建立全面合作、共同发展、面向未来的战略伙伴关系，携手推进“一带一路”建设，共同打造中阿命运共同体；7月19日，习近平主席中东非洲五国访问的第一站选择阿联酋。这些充分展现和提振了中国与中东深化战略合作、共促“一带一路”倡议的政治意愿。

“一带一路”倡议属于跨越边境的次区域合作，表面以基础设施建设、国际投资贸易为主，核心是要依托金融合作来优化区域资源配置，解决“一带一路”倡议的资金短缺问题（曹凝蓉，2015）。国际实践表明，构建区域金融合作体系是推动区域经贸发展的关键因素，是促进“一带一路”沿线各国共赢发展的前提和保障（朱苏荣，2015）。近年来，国内外学术界开始关注中东地区金融合作问题。本文从现实条件出发，在分析中国和中东地区开展金融合作的有利因素、不利因素以及金融合作支持中东地区建设现状的基础上，探析中国—中东开展金融合作的路径形式。

一、“一带一路”倡议下与中东地区开展区域金融合作的有利因素 本文来自织梦

（一）日益密切的经贸合作关系亟须开展区域性金融合作

中国和中东地区在贸易结构上互补，中国早已成为中东地区最大的贸易伙伴，中国出口机电、机械、轻纺产品，进口中东石油、天然气等，双边贸易深化空间广阔。2016年中国与中东贸易额2288.6亿美元，约占中国国际贸易总量的6％；中国对中东地区直接投资295亿美元，约占中国全部对外直接投资的15％。据普华永道测算，在“一带一路”倡议下中国将与中东国家在电力、航空、通信、核能、石油等领域开展多方贸易合作，未来10年年均贸易增长率达到20％～30％，贸易额将增至6000亿美元，巨大的贸易总量和较高的年均贸易增长率将产生巨大的贸易融资和结算需求。同时，中东地区外资企业为转移地缘政治风险以及面临的产业结构调整、新旧政策接轨、内部社会组织转型等不确定性因素，对各类商业保险和人身意外保险需求量巨大。德国安联保险集团预计，到2030年“一带一路”新项目可带来1798亿元保费。面对上述金融需求，中东各国深刻认识到持续深入发展中国—中东经贸关系必须要加快扭转系统性金融合作体系，缺失的局面，努力构建区域性金融合作体系，助推区域贸易融资、支付结算以及国际保险服务的便利化。

（二）稳定增长的基础设施融资需求进一步夯实了区域金融合作基础 dedecms.com

“一带一路”中东沿线大多是新兴经济体和发展中国家，亟须大量融资破解基础设施落后导致内生动力不足的困境。英国咨询公司国际商业观察（BMI）研究认为，2018—2022年中东地区是全球基础设施增长最快的地区，投融资需求量巨大。一是能源和交通设施建设的融资需求大。阿拉伯石油投资公司研究认为，受近年石油价格上涨影响，2020年中东地区能源基础设施融资需求超过1000亿美元，2025年接近1300亿美元。国际商业观察（BMI）依托其关键项目数据库预估得出，2018—2022年中东地区的铁路、港口、机场、道桥等交通基础设施在该地区筹建项目中总占比为41％左右（见图1）。二是加快商业基础设施建设。目前，13个中东国家先后宣布要加大商业基础设施建设，如阿联酋已投资183亿美元改善迪拜商业基础设施迎接2020年世博会；伊朗计划每年投资100亿～200亿美元改善城市商业基础设施。国际商业观察（BMI）依托其关键项目数据库预估得出，2018—2022年商业基础设施在该地区筹建项目中占比31％（见图1）。三是住宅、水电等基础设施融资稳步增长。BMI研究指出，中东地区未来10年人口年平均增长率保持1.6％，10年后人口将从4.42亿增至5.08亿。据牛津经济统计和预测，2025年中东地区住宅、水电等基础设施投资需求高达1712亿美元。总体看，持续稳定增长的基础设施融资需求将会加快促进中国与中东地区金融合作。

织梦好，好织梦

（三）国际金融体系改革为区域金融合作创造了有利契机

自全球经济进入“后危机时代”后，国际社会对改革全球金融体制已基本达成共识，特别是以中东地区国家为代表的新兴经济体更希望在全球经济治理中发挥越来越重要的影响力。中东地区国家已经逐渐认识到只有通过金融合作来提升区域金融发展的整体实力，并加快探索形成对外统一的金融表达机制才能有效地争取到参与制定国际金融规则的话语权，进而能从容应对全球性挑战。中国和一些中东国家已经举行了多次会晤，就开展区域金融合作达成基本共识，特别是2018年7月10日在北京举行了中阿合作论坛第八届部长级会议，签署了《中阿合作共建“一带一路”行动宣言》，明确了金融合作方向，成立了中国—阿拉伯国家银行联合体，向构建区域金融合作新局面迈出了关键性一步。 copyright dedecms

二、“一带一路”倡议下与中东地区开展区域金融合作可能面临的制约

为了更好地顺应经济全球化趋势，金融合作是“一带一路”中东沿线国家发展经济、应对危机的必然选择。由于中东地区是全球的“能源基地”、世界的“火药桶”、政治宗教纷争的“是非之地”（顾正龙，2011），开展区域间金融合作可能会面临一些制约。 dedecms.com

（一）政经体制和地缘环境的差畀}生在一定程度上阻碍了金融合作

中东地区国家分属亚、非、欧三大洲，自古以来是东西方交通枢纽，部分国家政治体制不同、经济制度迥异、生活环境和历史文化差异较大，这些因素不可避免地导致中国与中东地区国家短时间内难以建立战略同盟般的政治信任。特别是一些国家受战乱影响，导致金融发展缓慢，如伊拉克、也门、阿尔及利亚曾受战争牵连使得国内金融停滞不前，黎巴嫩内战导致贝鲁特金融中心陷落，“9·11”反恐战争阻断了中东传统银行和伊斯兰银行间的国际合作。此外，地缘政治危机还导致中东地区国家信贷评分、投资环境评价、全球营商指数、全球腐败指数均处于落后状态（见表1），在一定程度上制约了中国与中东地区开展区域金融合作。

织梦内容管理系统

（二）各国核心利益诉求的差异化影响了合作的凝聚力 dedecms.com

中东地区国家处于不同发展阶段，对应的核心利益诉求也不同，如以色列、伊朗等国家拟通过金融合作机制来抗衡欧美发达经济体，进而提升参与世界经济发展的话语权。土耳其、沙特阿拉伯、阿联酋等国家希望借助金融合作机制来获得更为平等的话语权，并为进一步增强世界经济影响力而夯实基础。伊拉克、科威特等国家更注重通过金融合作与新兴经济体深化合作加快提升其国际地位。卡塔尔、利比亚更在乎通过金融合作寻找自身发展机遇。不同利益诉求的背景下，中国与中东国家在短时间内难以形成较强的区域金融合作凝聚力。 本文来自织梦

（三）与发达经济体的利益冲突对未来金融合作形成一定阻力 copyright dedecms

中东地区战略区位优势明显、能源丰富，发展前景广阔，美国、欧盟、俄罗斯等国先后实施了主导该地区经济发展的战略举措。开展中国—中东金融合作体系建设必将对上述战略举措造成冲击。为了进一步强化自身主导地位以及维护相关方利益，美国、欧盟等国必然会对中东金融合作体系采取分化措施。如，西方国家经常会采取“颜色革命”颠覆政府合法政权（牛新春，2017），使政府财政入不敷出，银行流动性紧缩，中小企业无法获得融资，进而抬高社会交易成本，制约了区域金融合作。 copyright dedecms

（四）中东地区各国金融开放程度的差异性导致难以步调统一地推进区域金融合作

中东各国金融开放程度不同。从政治制度看，受独裁专权、世袭制和利益联盟影响，一些中东国家金融环境仍是垄断竞争型，如约旦、阿曼、卡塔尔国内三大银行资产占国内银行总资产的80％。从社会角度看，中东仍以家族企业为主，尚未建立有效的公司治理机制，金融机构仅愿意为当地实力雄厚的家族企业提供服务，中小企业贷款难度极大，在一定程度上延缓了金融合作业务发展。因此，中东各国金融开放程度的差异性客观决定了各国在金融发展举措、合作能力的不同，难以步调统一地推进区域金融合作。 本文来自织梦

三、“一带一路”背景下中国与中东地区金融合作的积极探索 本文来自织梦

中东地区金融水平总体偏低（姜英梅，2015）。近几年中国依托成立的亚投行、丝路基金以及发挥国内政策性、商业性银行的优势，与中东地区开展金融合作，积极支持“一带一路”建设。 织梦好，好织梦

（一）大力支持中东地区基础设施建设 织梦好，好织梦

1.亚投行提供融资服务

copyright dedecms

目前，亚投行成员国已有10个中东国家，在亚投行已获批26个项目总投资额度45亿美元中，向“一带一路”中东国家阿曼投资3个项目共5.4亿美元，分别占总项目数和总投资额的12.5％和12.8％。2018年2月，亚投行宣布与伊斯兰开发银行合作，为中东和北非地区提供融资贷款。

2.合作基金引导资本支持基础建设 内容来自dedecms

中国先后成立了丝路基金、中国—东盟投资合作基金等10多个合作基金支持“一带一路”建设。2018年6月底，合作基金累计跟踪储备108个项目，其中，丝路基金跟踪储备了30多个中东项目，先后支持了阿联酋清洁燃煤电站、埃及电站建设，还推动中资金融机构发放38亿美元银团贷款。此外，中国设立了150亿美元中东工业化专项贷款基金，与阿联酋、卡塔尔设立了200亿美元的共同投资基金，重点支持中东传统工业和油气能源发展，其中，中阿共同投资基金已完成12个项目、总额10.7亿美元的投资决策。 织梦好，好织梦

3.银行机构加大信贷支持 copyright dedecms

第一，国内政策性银行大力支持基础设施建设。截至2018年6月底，国家开发银行已与阿联酋、沙特阿拉伯等10个国家开展金融规划合作，累计支持能源资源、交通、产业园区等32个项目，承诺贷款200亿美元，贷款余额超过52亿美元；中国进出口银行与“一带一路”中东沿线国家签约300个建设项目，拟提供融资2300亿元人民币。第二，国有大型商业银行提供多元化金融服务。据不完全统计，2018年6月底，中国银行和中国工商银行累计为48个“一带一路”中东项目提供国际银团贷款、境外发行债券等业务，累计融资320亿元。 织梦好，好织梦

（二）跨境人民币支付结算服务初见成效

在“一带一路”倡议下，中国与36个国家和地区的中央银行或货币当局签署了总规模超过3.3万亿元人民币的双边本币互换协议，其中，与卡塔尔和阿联酋分别签署了350亿元人民币互换协议；在23个国家和地区建立了人民币清算中心，覆盖了中东、亚非欧以及美洲、大洋洲等地；有18个国家和地区获得人民币合格境外投资者（RQFII）1.51万亿元额度，其中卡塔尔300亿元，阿联酋500亿元。此外，中国农业银行2014年在迪拜发行10亿元“酋长债”；中国银行2015年成功发行40亿美元的“一带一路”债券。 本文来自织梦

（三）保险金融保驾护航

2015年6月，国务院发布《关于中国保险投资基金设立方案的批复》，明确设立3000亿元保险投资基金支持“一带一路”重点项目；2017年4月底，保监会发布《关于保险业服务“一带一路”建设的指导意见》，重点支持基础设施建设、重要资源开发、核心产业发展以及金融合作。截至2018年6月底，中国出口信用保险公司支持“一带一路”沿线国家出口和投资超过3300亿美元，承保了约旦阿塔拉特燃油页岩电厂等1097个项目，累计向企业和银行支付赔款16.7亿美元，涉及“一带一路”沿线60个国家，基本覆盖了“一带一路”中东国家。保险行业数据显示，2018年6月末，中国人寿、中国平安、太平洋保险等累计支持“一带一路”建设投资超8600亿元，其中，海外投资保险共承保“一带一路”项目386个，涉及中东国家12个，承保金额36.5亿美元。

（四）银行机构积极设点布局 copyright dedecms

截至2018年6月底，我国政策性银行、商业银行及中信银行等9家中资银行，在“一带一路”沿线24个国家和地区设立56家一级分支机构，在中东地区7个国家设立15家一级分支机构（见表2），其中，工行6家，中行5家，建行2家，农行1家，国开行1家。同时，我国银监会先后与“一带一路”沿线28个国家签署双边监管合作谅解备忘录（MOU）协议，其中涵盖中东地区国家7个，为中外资金融机构的业务合作创造了良好的外部监管环境。 织梦好，好织梦

由上述分析可知，中国与中东地区国家开展金融合作支持“一带一路”建设取得了一定进展，但受相关制约因素的影响，金融合作仍处于初级水平。

copyright dedecms

内容来自dedecms

四、与中东地区开展区域金融合作的路径形式探析 织梦好，好织梦

基于中东地区实际情况，按照习近平主席最近在中阿合作论坛上提出的“发挥好高新技术的驱动作用和金融合作的服务支撑作用，为共建‘一带一路’做好短期配合和长期配套，探索适合中东需求、体现中东特色的金融、科技合作模式”要求，中国与中东地区的未来区域金融合作需根据合作目标、合作程度不同分为功能性金融合作、机制性金融合作两个维度。这两个维度不是相互独立，而是相互统一、相互促进的。

织梦内容管理系统

（一）与中东地区国家开展功能性金融合作的路径形式探析 dedecms.com

开展功能性金融合作，主要通过与中东地区国家现有金融机构加快合作来实现区域融资以及结算便利化。具体可采取以下合作路径： copyright dedecms

1.分批次、分重点，循序渐进开展合作 dedecms.com

我国政府要统筹好国内金融机构，按照“先易后难、审慎推进”原则，参照“一带一路”倡议下中东金融合作国别的建议目标（见表3），依次与不同类别国家开展经贸金融深度合作，努力构建“1+2+3”的合作格局，逐步提升在中东地区金融市场的话语权。加快完善多边金融合作协商机制，构建金融合作发展目标、指标体系和监管机制，消除各国制度性壁垒，加快助推中东金融业国际化进程。 内容来自dedecms

2.围绕金融需求，加大合作力度

dedecms.com

首先，合作支持基础设施建设。继续为中东地区提供援外优惠贷款和出口信贷资金支持基础设施建设的基础上，探索通过股权和债券方式，利用夹层融资、联合融资、直接投资、PPP模式和证券、基金等多种手段，引导公共和民间资本双向支持中东地区海运港口、陆地交通、能源设施建设等。其次，加大支持新兴产业发展。依托“以产业振兴带动经济重建专项计划”，携手支持蓝色经济通道，共建海洋合作中心，促进海洋产业发展；共建“一带一路”空间信息走廊，支持航天发展、导航遥感、大数据等高新产业，为产业发展做好短期配合和长期配套，努力实现金融合作、高新技术合作的“两翼”齐飞局面。再次，加大国际贸易融资支持力度。在相互协商基础上，各国政府和金融机构通过国际贸易融资和补偿贸易融资方式，支持国内外贸易发展；探索以建设自由贸易区等方式，适度放宽金融机构依托自由贸易账户为企业提供本外币贸易融资和再融资服务，缓释金融机构面临贸易融资中货币错配的风险。最后，加快发展双边保险业务。保险资金体量大、周期长，不仅能满足“一带一路”中东地区基础设施建设需要，还能借助其成熟的风险管理机制甄别分散各种政治环境风险。各国要加强合作，利用好保险资金的融资和保险双重功能。

织梦好，好织梦

3.完善产品网络，提供优质金融服务

copyright dedecms

第一，加快优化中东沿线金融网络布局。与花旗、汇丰、渣打银行已在中东设立31家金融机构相比，我国金融机构要加强与处于中东战略核心支点的国家和重要国家（见表3）对接，支持符合条件的金融机构在符合条件的国家互设金融分支机构，鼓励开展金融业务合作，同时积极推动区域内不同国家监管当局之间的交流合作。第二，抓紧完善丰富产品体系。中资金融机构要充分发挥全球化网络布局、多元化经营的优势，帮助“走出去”和“引进来”客户对接国内国际市场，提供涵盖国际银团、涉外担保、股权融资、外汇资金，以及买方信贷保险、海外投资股权保险等金融业务，满足不同客户的金融需求。第三，努力为中东家族企业提供优质化金融服务。中东地区90％以上的企业都是家族企业。普华永道研究指出，中东家族企业资产规模年复合增长率达12％。亚投行及中资金融机构要紧密围绕中东家族企业需求，提供理财、融资、投资以及互联网金融等多元化金融服务。

4.推动国际化布局，加快构建“人民币区”

我国已与28个国家和地区央行签署互换协议，涉及“一带一路”中东地区国家7个。下一步，要积极与中东沿线国家签署货币互换合作协议，推进双边商业银行和企业用人民币进行贸易投资和支付结算；继续做大人民币中东合作基金规模，支持中东国家发行人民币债券，引进跨境人民币信贷，条件成熟时可在中东国家推出RQFII试点。同时，沿线各国要加快推动人民币在经贸商品交易、基础设施融资、产业园区拓建、跨境电商等领域使用，构建人民币贸易圈、信贷融资圈和投行融资圈，加速人民币国际化进程。 织梦内容管理系统

（二）与中东地区国家开展机制性金融合作的路径形式探析

织梦内容管理系统

开展机制性金融合作，主要通过体制机制设计来实现深层次的区域金融合作，核心目标是要加快创建机制性区域金融市场体系。具体可采取以下合作路径：

本文来自织梦

1.创建中国—中东地区银行联合体 copyright dedecms

在中国—阿拉伯国家银行联合体成功运营的基础上，按照平等诚信、改革创新、务实合作原则，通过协议合作方式建立中国—中东地区银行联合体，深度整合中国和中东国家的现有金融机构资源，消除区域间金融业务往来的各种障碍，为各国企业提供方便快捷的信贷融资、国际贸易融资、国际结算、保险服务等综合化金融服务。第一，应建立健全银行联合体框架内的各成员银行之间授信额度相互认可机制，确保区域内申请授信企业或相关申请授信主体能无障碍在各成员国间使用授信额度。第二，成员银行务必遵守统一的业务规定，不仅要积极推动使用本币融资产品，也要对其他成员行给予的授信额度项目提供联合贷款、委托贷款等，更要积极参与区域内的银团贷款业务。第三，搭建多渠道沟通平台，在业务办理、征信查询、风险防控等方面实现信息共享。

织梦内容管理系统

2.培育中国—中东国家一体化市场融资体系

按互利共赢、风险共担原则，与中东金融机构深度合作打造能源金融服务模式、互联网金融服务模式以及绿色金融服务模式，破解项目资金瓶颈。在能源金融合作上，中资金融机构可利用遍布海外的分支机构，为中东各国石油天然气能源开发、基础设施建设等，提供银团贷款、股权融资及再保险融资，还可积极探索建立能源金融衍生品交易市场以及试点推进PPP融资模式。在互联网金融合作上，借助国内互联网金融优势，整合国内外传统金融资源，探索运用新兴理念和新兴工具加快搭建中东地区“互联网+金融”的服务平台，为双边大型企业提供跨境金融服务，为中小企业提供基础金融服务。在绿色金融合作上，引导双边金融机构主动创新绿色金融产品，如创新符合中东地区的绿色信贷、绿色债券、绿色IPO、绿色基金等产品。依托400亿美元规模的丝路基金和300亿元人民币规模的绿丝路基金，加快投资绿色环保基础设施建设、生态能源和生态农业等产业发展，支持“一带一路”中东沿线经济绿色化。

3.创建中国中东金融合作理事会

可采取成员国轮值主席形式，合理发挥以下职能：

dedecms.com

（1）沟通协调。建立健全区域金融合作的重大事项决策、政策商议、信息沟通机制，有效促进成员国形成步调统一、内容一致的金融合作议案；对已实施的金融合作决议充分履行好协调和监督职责。 内容来自dedecms

（2）融资交易。借助亚投行及中资金融机构在国际金融中心的机构优势和实践经验，建立辐射中东北非、吸收全球投资者的国际交易平台，联手为“一带一路”中东沿线的大项目和大企业提供贸易融资服务。

（3）监管合作。在充分考虑各国金融发展实际的前提下，制定相对统一的金融监管实施标准，针对区域市场交易相对活跃的金融主体实施监督管理；建立健全成员国中央银行间高效、及时、准确的磋商机制，强化跨境资本流动监管力度，加快构建资金跨境实时多边监测体系，做好跨国境反洗钱管控工作，切实增强区域金融风险防范能力。完善服务境外融资的政策性保险和担保机制，鼓励各国商业保险公司加强合作，扩大原有政策性金融机构境外保险和担保业务范围，利用多边投资担保机构和非保险境外投资方式转移风险。

总体来看，中国与中东地区金融合作还有很长一段路要走，这期间也可能会有其他合作形式。但作为世界第二大经济体，中国需要充分发挥引领、组织和协调作用，积极推动中东区域金融合作加快向前发展。 织梦内容管理系统