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　　随着人口老龄化进程加快，我国现有的养老金体系，面临着诸多挑战。从长期来看，现行制度面临着巨大的缺口，进一步改革和完善养老金体系成为一个迫切的问题。那么，我们该如何完善养老金体系？在由天弘基金承办的2017养老基金投资管理国际论坛上，天弘基金养老金业务总监朱海扬及中国养老金融50人论坛秘书长董克用教授接受了媒体专访。

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　　三大支柱应均衡发展 copyright dedecms

　　董克用教授在接受媒体专访时表示，建立养老金制度的目标是充足性、可持续性和全覆盖。而从世界各国采用的养老金制度来看，无论是采用现收现付制还是积累制，任何单一支柱的养老金制度安排都难以应对老龄化挑战。

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　　“单一的养老金制度安排，在各个目标之间会产生一些矛盾。例如，如果考虑全覆盖，每个劳动者都被覆盖，并且保证充足性，大概不可持续，负担很重。”董克用认为，在老龄化社会条件下，老龄化社会情况同时实现这三个目标，那解决的办法就要靠多支柱的方式了。

　　众所周知，我国养老保障体系共由“三大支柱”组成，第一支柱为社会基本养老保险，属政府主导，税前列支，发展较为完善。第二支柱为企业年金，为企业及职工自愿建立，但仅对企业缴纳部分进行一定比例的税前列支，企业年金规模较小，职业年金刚刚起步。第三支柱为个人储蓄性养老保险，也包括近年来备受关注的“个人税收递延型养老保险”，尚属空白地带还未建立相应法规。

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　　董克用表示，从我国老龄化进程以及现行养老金制度而言，应当把对第一支柱基本养老保险的依赖慢慢降下来，把第二支柱、第三支柱尽快建立起来，让老百姓（603883）有“三条腿的板凳”坐。中国正从农业社会转向工业社会、后工业社会，大批农民要进城转为工人，绝大多数劳动力进入民营企业，应该根据这种形势来发展多支柱的养老金制度。 dedecms.com

　　近期，随着《职业年金基金管理暂行办法》出台，基本养老保险基金的投资管理人与托管人的评审落地等一系列事件，中国的养老金市场化运作进入了新的历史阶段，养老金的投资管理以及保值增值受到市场的空前关注。

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　　让老百姓有选择权

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　　据统计，美国在养老金第二、第三支柱上存的钱相当于当年GDP的150%，而中国相同口径只有3%，第二、三养老支柱目前亟待大力发展。面对刚刚起步的市场蓝海，第三支柱个人养老金计划该如何发展？

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　　天弘基金养老金业务总监朱海扬表示，第三支柱应放开个人选择权，产品以个性化特征为主，兼顾个人行为模式，在防止销售误导的前提下，充分发挥匹配个人风险的市场选择机制的效率。

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　　国内众多金融机构嗅到了第三养老支柱的产业风口，已经开始布局。目前，我们国家已经有银行系金融机构参与到养老项目上来，还有一些公募基金、保险机构逐步开始探索相关业务，今后可在第三支柱上发挥更大的作用。 织梦好，好织梦

　　对于公募基金参与养老产业的优势所在，朱海扬表示，在养老领域，第一个能力是类属资产的管理能力，公募基金作为一个投资管理人的角色，管理资产的能力是很重要的，而这一块如果你的能力足够好，你就能够接受委托人的委托。第二个方面，公募基金越来越注重资产配置，不仅仅是去做类属投资管理人，而是针对委托人的需求来做资产配置，这也是养老金管理未来的一个核心。从国外的基金来看，公募基金在养老金管理中的占比超过50%。 织梦好，好织梦

　　朱海扬表示，第三支柱的发展将是我国多元养老金体系未来的一个风口，其发展起来后，会反过来倒推第一、二支柱个人账户的发展。 织梦好，好织梦