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内容提要：本文的研究聚焦于果蔬农产品市场价格风险预警的分析。以2002年1月-2015年12月期间168个月度数据为分析样本，应用Census X-13季节调整法、HP滤波法和风险价值法（VaR）对8种果蔬价格波动序列进行分解和风险测度，并以此为基础建立预警区间进行预警研究。结果表明：8种果蔬的市场价格风险频繁发生且价格波动日趋剧烈，蔬菜的价格波动幅度大于水果的价格波动幅度，且涨价风险更为凸显。根据不同置信水平下的VaR值可以实现对果蔬价格风险的分级预警，并据此进行管理和调控。

关键词：果蔬价格 价格风险预警 Census X-13季节调整法 风险价值法（VaR）

近年来，果蔬农产品市场价格频繁变动。如2016年3月，被誉为“奥运果、世博果”的山东“沂源红”苹果价格批发价骤降，积压苹果暂存冷库，有人预言新果采摘后冷藏果子将被当“垃圾”处理；再如2016年春季，全国菜价组团上演“窜天猴”：“姜你军”、“蒜你狠”、“向前葱”，价格涨幅惊人。果蔬市场价格的巨幅波动不但影响居民生活和农民收入，还会引起相关商品价格的波动，从而对宏观经济的健康运行带来了不利影响。果蔬价格风险的产生是供需失衡的表现，涉及到果蔬供给体系质量和效率的问题。2016年中央“一号文件”首次提出“农业供给侧结构性改革”，这说明精确度量果蔬价格风险值，建立适当的预警区间，对于保障其市场稳定有序运行并有效控制其价格异常波动，推进农业供给侧结构性改革的不断深化有重要的现实意义。

一、果蔬农产品市场价格预警的相关研究评述 copyright dedecms

果蔬农产品市场风险的度量和预警，是果蔬农产品市场风险管理的核心。近年来逐步成为社会各界广泛关注和学术界重点研究的领域。在果蔬农产品市场价格风险特征方面，李崇光等（2016）认为，果蔬的价格波动主要体现为季节性波动、循环性波动和不规则性波动，价格长期上涨趋势也是其明显特征。叶露等（2016）采用Census X12季节调整和HP滤波法，以海南省主要蔬菜品种2012年1月至2015年9月的月零售价格为研究对象，分析海南省各类蔬菜价格的季节性波动、趋势和循环波动情况。在果蔬农产品市场价格风险度量方面，李干琼等（2011）运用变异系数法、层次聚类法结合非参数和密度估计法对不同类型蔬菜的市场收益率分布进行了估计并对其短期波动风险进行了有效评估。赵俊晔等（2014）采用Census X12季节调整和HP滤波法对苹果和柑橘的价格波动规律进行分析，并利用百分位法来确定价格风险阀值。在果蔬农产品市场价格风险预警方面，李优柱（2014）运用均方差分析、相关性分析、主成分分析建立了蔬菜价格预警指标体系，并构建了基于支持向量机的蔬菜价格预警模型。信丽媛（2015）运用H-P滤波法、向量自回归法、季节调整法、黑色预警模型和黄色预警模型建立了基于天津市蔬菜生产消费实际的价格预警模型。

上述研究表明对学者们已经对果蔬农产品市场价格风险特征和价格波动风险度量、预警进行了一定程度的研究，但在预警分析方面多以蔬菜为研究对象，涉及水果的较少。鉴于此，本文将在准确度量对比我国具有代表性的水果和蔬菜市场价格风险特征、风险分布和风险水平值的基础上，结合预警理论分别设置其不同品种果蔬的价格风险预警区间，为果蔬市场价格风险的管理和预警调控提供一定参考。 织梦内容管理系统

二、我国果蔬市场价格风险因子分解与特征分析

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果蔬生产经营过程中，因其市场价格的波动致使生产经营者实际收益偏离其预期收益的可能程度即市场价格风险。要对果蔬农产品市场价格风险进行预警研究，首先应将果蔬农产品价格序列的影响因子，即价格序列的长期趋势、季节变动、循环波动和不规则变动因素分离出来，以准确判断其价格波动特征。本文选取《中国农产品价格调查年鉴》中主要农产品集贸价格市场8种果蔬代表品大白菜、黄瓜、西红柿、菜椒、四季豆、红富士苹果、香蕉、橙子为研究对象，使用其2002-2016年的月度集贸市场价格指数数据，利用Census X-13季节调整法、HP滤波法对8种果蔬农产品的市场价格波动序列进行影响因子分解，并对其价格风险特征进行分析。 本文来自织梦

（一）果蔬价格呈现明显的长期上涨趋势 copyright dedecms

数据表明，2002年以来，8种果蔬代表品的市场价格在波动中呈现上涨趋势，价格波幅随时间推移有所扩大。蔬菜市场价格平均波幅高于水果，大白菜、黄瓜、西红柿、菜椒、四季豆5种蔬菜价格波动的标准差系数分别为39.61％、45.90％、41.19％、43.89％和48.20％；红富士苹果、香蕉和橙3种水果价格波动的标准差系数分别为42.10％、28.71％和36.19。由图1-2可知，不同品种的果蔬价格基本都呈现“先慢后快”特征，即：2007年以前市场价格波动相对平缓，2007年以后价格波动剧烈。 本文来自织梦

利用Eviews 8软件中的Census X-13季节调整功能对果蔬市场价格原始序列进行影响因子分离，再使用HP滤波法将长期趋势从趋势循环成分中析出。从剔除循环波动成分后的长期趋势价格来看（图3），3种水果价格上涨趋势明显。其中，红富士苹果的涨幅最大，香蕉涨幅最小。总体而言，红富士苹果和橙长期趋势价格的变化大致可分为3个不同阶段。即：2002年1月至2008年12月，价格上涨缓慢；2009年1月至2011年12月，价格快速上涨；2012年1月-2016年3，价格上涨趋缓，香蕉价格则一直保持平稳上升态势。 本文来自织梦

由图4所示，5种蔬菜价格呈现明显的上涨趋势。其中，四季豆的涨幅最大，大白菜涨幅最小。总体而言，四季豆、菜椒、黄瓜和西红柿长期趋势价格的变化大致可划分为3个不同阶段。即：2002年1月至2006年12月，价格上涨缓慢；2007年1月至2013年12月，价格快速上升；2014年1月-2016年3月，价格升速趋缓，大白菜价格则一直保持较为平稳上升态势。 织梦内容管理系统

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（二）果蔬价格季节性波动明显 copyright dedecms

利用Census x-13季节调整法对3种水果价格序列的季节性影响因子进行分离后（图5），发现其价格波动均具有明显的季节波动特征。利用census x-13季节调整法对5种蔬菜价格序列的季节性影响因子进行分离后（图6），发现其价格波动也具有明显的季波动特征，并且季节波动幅度逐年加大。2002-2016年，果蔬产品价格季节性波动特征明显。相对而言，蔬菜价格季节性波动剧烈，水果价格季节性波动缓和。果蔬价格产生季节波动的主要原因是其属于鲜活农产品，具有易腐烂不易贮存的特点，以及供给季节性和需求全年性导致的结构性供需矛盾。缓解季节性波动矛盾对降低果蔬价格风险程度尤为重要。 织梦好，好织梦

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（三）果蔬价格循环波动周期缩短 织梦好，好织梦

由图7显示，香蕉和橙的市场价格均表现出明显的循环波动特征，而红富士苹果则不明显。2002-2015年期间，香蕉价格大约经历了5次循环波动，橙价格大约经历了3次循环波动。随着时间的推移，两种水果价格的循环波动周期长度呈现缩短趋势。由图8显示，5种蔬菜市场价格均表现出明显的循环波动特征。2002-2016年期间，除菜椒大约经历了6次循环波动外，其余4种蔬菜价格大约经历了5次循环波动。由此可见，果蔬价格均出现了循环波动周期缩短的现象，这说明近年来因价格波动导致果蔬市场风险逐渐加大。 dedecms.com

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（四）果蔬价格易受不确定性因素影响

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价格的不规则波动能反映不确定性因素对果蔬价格波动的影响程度。由图9可见，不确定性因素对3种水果价格波动影响显着。其中，苹果和香蕉价格不规则波动较强，2008年以后逐年扩大；而橙价格的不规则波动较为稳定。由图10可见，5种蔬菜价格波动均受到了不确定因素的强烈影响，其中菜椒、黄瓜和四季豆价格不规则波动较强，2007年以后逐年扩大，而大白菜和西红柿价格的不规则波动则一直相对稳定。不规则波动是果蔬产品价格风险产生的主要原因，常由突发气象灾害、食品安全事件及病虫害等因素引发。 copyright dedecms

三、果蔬价格风险预警区间测算 织梦好，好织梦

利用上述Census X-13季节调整法和HP滤波法拟合出果蔬农产品市场价格的趋势成分后，根据时间序列的加法模型首先计算出果蔬农产品市场价格的真实风险，即随机波动值再运用风险价值法（VaR）对8种果蔬的市场价格波动风险进行预警研究。 内容来自dedecms

（一）果蔬市场价格波动风险的概率分布拟合

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首先，利用Census X-13季节调整法和HP滤波法拟合出果蔬市场价格的趋势成分后，根据加法模型得到剔除趋势并消除量纲影响后的价格风险值Ri。其次，对Ri进行单位根检验（PP检验），检验结果表明，8种果蔬市场价格的序列Ri为平稳序列，可以进一步分析。最后，运用@Risk7.5数理分析软件，根据AIC最小准则分别对每种果蔬价格波动风险的最优概率分布模型进行选择，其最优概率分布及参数估计值如表1所示。由检验结果可知蔬菜价格波动的风险概率分布基本一致，而水果价格波动情况各异，价格波动所产生的风险也有区别。 内容来自dedecms

（二）果蔬价格风险值（VaR）的计算 织梦好，好织梦

风险价值（VaR）是指面临正常的市场波动时处于风险状态的价值。即在给定的置信水平和一定的持有期限内，预期的最大损失量。其数学定义是：设X是描述风险损失的随机变量，F（X）是其概率分布函数，置信水平为α，则风险价值为： copyright dedecms

VaR（α）=-min{x|F（X）≥α}

即：P（ΔX＞VaR）=1-α（1） 本文来自织梦

式（1）中：△X为风险损失，VaR为置信水平α下处于风险中的价值。假定果蔬市场价格波动概率分布函数为F（X），X为价格波动值，VaR为在正常市场条件下和一定置信水平下，果蔬市场价格可能偏离其预期价格的最大程度（即价格上涨和下跌风险）。通过计算VaR值，可以实现对果蔬农产品价格风险的有效度量。

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利用拟合的8种果蔬价格波动风险最优概率分布和估计模参数值，计算出果蔬农产品价格波动风险在95％、85％、75％、50％、25％和5％置信水平下的具体风险值（见表2），以更好地度量和比较价格风险并据此构建预警区间。

由表2可知：（1）在95％和5％的置信水平下，大白菜、黄瓜、西红柿、菜椒、四季豆的最大价格涨幅均大于40％，最大价格跌幅均大于20％：红富士苹果、香蕉的最大价格涨幅均大于20％，最大价格跌幅小于20％；而橙价格波动较小，涨跌幅均在5％左右。（2）8种果蔬中，除橙的最大价格跌幅大于最大价格涨幅外，其余品种均为最大价格涨幅大于最大价格跌幅，这说明果蔬的涨价风险较降价风险更为凸显。果蔬涨价会使得供给增加，需求下降，导致下一个生产周期出现供大于求的失衡状况，进而会出现菜（果）贱伤农的局面；（3）平均而言，蔬菜的市场价格波动幅度较水果大。蔬菜中，黄瓜价格波动最大，大白菜价格波动相对较小；水果中，香蕉价格波动最大，橙子价格波动相对较小，这也和不同品种蔬果上市的集中程度和其是否易储藏有直接关系。

（三）果蔬价格风险预警警限和警度 织梦内容管理系统

根据不同品种果蔬市场价格风险值（VaR值），可以确定其价格波动的相对安全区域，只要当该品种果蔬价格在安全区域内波动则认为无价格风险；反之，当该品种果蔬价格在安全区域外波动则认为出现了不同程度的风险。因此，利用不同置信度下的VaR值可以构建价格果蔬价格风险预警的警限区间，为科学的预警管理提供量化参考（如表3）。

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根据上述风险价值（VaR）的计算可以得出（表4、表5）。只要当以上8种果蔬月环比价格波动率处于安全区域之外时，即认为出现了价格风险。

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将2002-2015年8种果蔬市场价格波动率与上述根据VaR建立的各警限区间进行逐月的对比分析，得到其价格风险的发生频率（表6）。结果表明：（1）在168个样本月中，8种果蔬出现市场价格风险频率均超过50％，出现重警风险的频率超过8％。其中，水果价格重警风险发生频率要高于蔬菜。由此可见，果蔬市场价格风险较高，需要进行风险预警和风险调控，尤其要防范水果价格重警发生。（2）从涨价和降价风险来看，在发生价格风险的样本月中，大白菜和橙的涨价风险和降价风险的发生频率持平，西红柿和香蕉的降价风险发生频率略高于涨价风险，黄瓜、菜椒、四季豆和苹果的涨价风险发生频率高于降价风险。（3）从价格涨跌的具体月份来看，季节波动是导致其价格大幅涨跌的主要因素。此外，还会受到自然灾害、病虫害等突发事件的影响。

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四、结论与建议 dedecms.com

（一）结论

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本文以大白菜、黄瓜、西红柿、菜椒、四季豆、红富士苹果、香蕉和橙子8种果蔬集贸市场月度价格波动为研究对象，利用Census X-13季节调整法、HP滤波法和风险价值法（VaR）对价格波动进行了辨析，对价格波动风险进行了预警区间的设置，得出了以下主要结论：

1.果蔬价格波动日趋剧烈。2002年以来，我国8种果蔬的市场价格呈波动上涨趋势，且波动幅度日渐加大，蔬菜市场价格平均波动幅度高于水果；果蔬价格季节性波动特征明显，蔬菜价格季节性波动剧烈，水果价格季节性波动缓和；绝大部分果蔬价格循环波动特征明显，且周期长度随时间呈缩短趋势；绝大部果蔬价格受到外界不确定因素的影响，在2007年后，这种影响有加剧的迹象。

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2.果蔬价格风险分布各不相同。在大部分有关农产品价格研究的现有文献中都将农产品市场价格波动服从正态分布作为基本假设。然而，本文的实证结果表明以上述8种果蔬为例，其市场价格波动均不服从正态分布，蔬菜价格波动的风险概率分布基本一致，而水果价格波动情况各异。

3.蔬菜价格波动幅度较大。总体而言，蔬菜的市场价格波动幅度大于水果的市场价格波动幅度。果蔬价格的波动幅度和其本身的熟期结构以及是否易储藏和储藏时长有直接关系。

4.涨价风险大，但降价风险仍需警惕。在发生价格风险的样本月中，大白菜和橙的涨价风险和降价风险的发生频率持平；西红柿和香蕉的降价风险发生频率略高于涨价风险；黄瓜、菜椒、四季豆和苹果的涨价风险发生频率高于降价风险。因此，在重点关注果蔬市场涨价风险的同时，也不能忽视可能出现的严重的降价风险。

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5.根据风险价值（vaR）设置预警区间。根据风险价值法测度的不同置信度下的VaR值可以设置果蔬价格风险的预警区间，对可能出现的涨价和降价风险及其发生程度进行及时预警。 本文来自织梦

此外，可以结合组合预测模型对价格进行短期预测，真正实现价格风险的早期预警，降低由价格风险造成的损失。

（—）建议 copyright dedecms

果蔬市场是一个价格风险发生频率和程度很高的市场，为保障其市场稳定有序运行并有效控制其价格的异常波动，必须要加强市场价格信息的监测预警。鉴于我国果蔬产业现状，提出如下建议： 织梦内容管理系统

1.加强相关部门监控。应以国家发改委、农业部核心，各类果蔬主产区所属的政府部门、各类果蔬产业技术体系功能研究室、试验站为骨干组织机构，联合价格、统计、贸易和大型农贸市场等有关部门构建完整预警机构，收集有关的果蔬市场价格预警信息以密切监测果蔬的生产和销售，加强对果蔬市场流通过程的管理，根据对果蔬价格的波动规律进行合理预测，并根据预警区间进行及时、有效地预警。 织梦内容管理系统

2.推进农业大数据建设。应推进农业大数据建设，使得监测预警内容从总体供求向产业链、全过程监测扩展，预警周期由中长期监测向短期监测扩展，预警区域由全国、各省向市、县、镇乃至地块扩展。真正实现果蔬从生产到销售环节的有效对接，平衡产销，从而抑制市场价格的大幅波动。 本文来自织梦

3.加大技术创新投入。由于果蔬的价格波动与其生产结构和保鲜贮藏有密切关系，其异常波动还会受自然灾害等突发事件的影响。因此，必须加大技术创新投入，最大程度延长其熟期和保鲜期，进行果蔬的科学种植和管理，从源头控制病虫害等的影响，从而降低造成价格风险的发生频率和程度。 织梦好，好织梦

此外，随着通胀预期、城乡人口结构变动引致的需求变化及生产流通成本上涨等因素。2017年果蔬涨价风险仍会频繁发生，于此同时也不能忽视由于结构性失衡和突发事件导致的降价风险的发生。因此，必须加快加强果蔬农产品价格预测预警系统建设，使得预警信息能够成为政府价格调控、农户预防风险、消费者需求引导的有效依据。 copyright dedecms

参考文献：

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[1]朱丽萍.农产品流通创新与稳定“菜篮子”价格[J].价格理论与实践，2011（6）. 本文来自织梦

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[8]叶露、李玉、余定国、秦小立、孟猛基于Census X12和HP滤波的海南价格波动特征及原因分析[J].热带农业科学，2016（3）.

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（作者单位：熊巍，华中农业大学经济管理学院；祁春节，华中农业大学经济管理学院教授） 织梦好，好织梦