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[摘要]多近期国陆续公布最新消费者物价指数来看，全球通胀进一步回升。日元走低、欧洲市场避险偏好以及美国推出的一系列财政政策都将为黄金上涨迎来机会。铜价反弹也可能表明，市场中投机现象逐渐减少，投资者信心逐渐增强。美联储2017年三次的加息预期使各国央行逐渐收紧货币，避免通胀。随着全球经济复苏逐渐增强，制造业迎来升级优化好时机，服务业加速发展，实体经济发展有助于提高贵金属黄铜白银需求，进而推升价格，美元上涨不会太快，黄金价格上涨提高投资者信心。 copyright dedecms

　　（世经评论·北京）全球通胀进一步回升。
　　
　　多国陆续公布最新消费者物价指数，纽约联储周一公布数据显示美国家庭消费者价格通胀预期上升，德国批发物价指数大涨4%，欧元区通胀率上涨至1.8%，高于去年同期水平。
　　
　　贵金属被认为是对冲通胀的资产，在美元脱钩黄金本位后，美联储增发美钞速度远快于黄金价格上涨，虽然黄金可能不抗通胀了，但是，通胀率上升时，黄金价格往往会上涨，然而并不绝对。欧元市场避险情绪升温推动黄金价格，而铜价近期也在上涨。
　　
　　那么，抗通胀选资产，黄铜还是黄金呢？
　　
　　黄金通常被认为是抗通胀的保值资产，数据显示，美国几十年通胀率与黄金实际回报率对比发现，上个世纪70年代黄金价格与通胀成正比，近年来两者并无显著正相关系数。
　　
　　1944年是美金本位制，而1971年美元脱离金本位，从1971年以后美国通胀率上升速度非常快。货币价格指数从40上涨到近560。2008年金融危机后，美联储量化宽松或增加高通胀的可能性。新增货币涌入金融资产，黄金或不抗通胀了。新增货币通过债券购买很快变成各种债券，宽松货币冲进金融市场，推高金融资产价格，然而，金融市场以实体为基础。 织梦内容管理系统
　　
　　日元走低表明市场避险偏好需求，法国大选、意大利债务，欧洲市场避险偏好有助于支撑黄金上涨，而美国将可能推出一系列税收改革措施，美国企业降低税收吸引海外资金回流，美国股市创新高而资金却流出，美元指数目前约为101，上涨动力有些缓和，黄金上涨迎来机会。
　　
　　研究表明，基础设施支出增长预期推动通胀回升，各国利率随通胀上升，相比较贵金属黄金，黄铜表现更明显，当利率上升，经济复苏强劲时，铜矿业指数表现优于黄金指数，铜应用在基础设施建设中，若供应减少需求增长，铜价上涨，近期智利罢工导致产量预期下降，铜价上涨，也可能是市场中投机现象正在减少。
　　
　　国际基金研究发现，硬通货铜与经济相关度提高，一些期货分析师认铜是国内期货对冲基金配置的基本投资品种。全球经济复苏或有所加快，通胀率逐渐回升。美国市场方面，特朗普将推出大规模税收改革带动市场走高，咱们国家外贸进出口数据远好于预期，铜价顺势上涨。 本文来自织梦
　　
　　结合白银价格分析，虽然白银价格没有创新高，但牛市迹象渐多。2017年初白银价格约为每盎司16.5美元，1月累计上涨约10%，2月10日白银价格约为每盎司17.78美元，接近每盎司18美元，白银触底反弹的能量积蓄。由于白银被广泛地应用在工业制造中，因而，工业产品消费增长也可以有助于白银价格，服务业增长较好，而白银价格仍耐心等待工业产品消费增长。
　　
　　实体经济与金融市场互相联系不可分割，若实体经济增长较快，也会促进金融市场发展，金融市场发展离不开实体经济，金融市场发展以实体经济为基础。白银价格小幅上涨或表明实体经济投资增速，黄铜与白银具有类似相同的贵金属特点，铜与白银比黄金更为活跃。铜价反弹也可能表明，市场中投机现象逐渐减少，投资者信心逐渐增强。
　　
　　抗通胀选什么呢？
　　
　　美联储预期2017年加息三次，各国央行逐渐收紧货币，提高利率是为了避免通胀过高，欧美经济数据显示，欧洲、美国等市场的通胀率逐渐上涨至央行2%目标，在通胀率上升过程中，加息预期逐渐增强。

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　　若从利率固定资产与黄金相比，黄金没有到期利息，而债券有到期利率，提高利率，债券市场进一步细分，资金在固定利息资产与其它资产中做均衡，组合投资对于投资者是好的，组合投资可提高回报率。
　　
　　通胀率逐渐回升，消费者家庭支出将有所上涨，而好消息是科技进步降低了企业生产成本，互联网提升了企业服务，产品服务价值在增长，通胀率回升可能推升金融资产价格，但投资者通过组合投资提高盈利，债券需要股市流动性支持，股市上涨反应在上市公司财报营收增长。
　　
　　随着全球经济复苏逐渐增强，制造业迎来升级优化好时机，服务业加速发展，实体经济发展有助于提高贵金属黄铜白银需求，进而推升价格，而美元并非避风港，美元上涨不会太快，黄金价格上涨提高投资者信心。