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　　4月2日晚，恒逸石化公布并购预案的修订稿，对此前收购三家公司的预案作出了调整。公告显示，恒逸石化拟以发行股份的方式购买大股东恒逸集团所持嘉兴逸鹏100%股权和太仓逸枫100%股权、购买富丽达集团和兴惠化纤合计所持双兔新材料100%股权，同时拟配套融资不超过30亿元。与前次预案相比，修订稿调增了发行价格，上浮18.55%至19.81元/股；同时，增加了富丽达集团及兴惠化纤对双兔新材料未来三年的业绩承诺，共计6.8亿元，对双兔新材料的估值方法也由原来的资产法改为收益法并初步定价为21.05亿元。 本文来自织梦

　　据了解，本次并购预案的调整，源自于中小投资者的诉求。恒逸石化表示，原发行股份购买资产预案披露后，公司通过电话和走访等形式听取了投资者的意见，大家普遍表示原则认可，但也有投资者就换股价格的合情性和标的资产业绩承诺的统一性问题提出了完善建议。为充分尊重中小投资者意见，充分保障中小投资者合法权益，公司在与有关交易主体进一步沟通并取得协商一致的基础上，对本次发行股份购买资产预案作了调整。 copyright dedecms

　　根据《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，“上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。”预案显示，恒逸石化本次收购的定价基准日前20个交易日、60个交易日及120个交易日股票交易均价分别为19.80元/股、18.56元/股和17.92元/股，而相应的交易均价90%分别为17.83元/股、16.70元/股和16.14元/股。

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　　前次预案采用了法规标准中的居中价格，即“不低于定价基准日前60个交易日公司股票交易均价的90%”作为发行价格的定价依据，发行价格定为16.71元/股。恒逸石化表示，在参考了投资者的意见后，修订稿采用了法规标准中的最高价格，即“不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价”作为发行价格的定价依据，发行价格定为19.81元/股，调增幅度约为18.55%。 copyright dedecms

　　发行价格调整后，恒逸石化拟向大股东恒逸集团发行1.21亿股，向富丽达集团和兴惠化纤各自发行5313万股，较前次预案共计减少2396万股。恒逸石化指出，为保护中小股东利益，恒逸集团在本次方案的调整中及时作出利益让步，有利于上市公司的可持续发展。 本文来自织梦

　　据悉，前次预案公布之初，有投资者指出，三个并购资产中，恒逸集团对嘉兴逸鹏和太仓逸枫都作出了业绩承诺，而富丽达集团和兴惠化纤没有对双兔新材料作出业绩承诺。对此，投资者建议，虽然这一安排符合法规要求，但希望能从保护中小股东的利益出发，统一三个并购资产的利益保障安排。 dedecms.com

　　为此，恒逸石化与富丽达集团和兴惠化纤进行协商，最终采纳投资者的建议。修改稿中用收益法对双兔新材料重新评估，增加对双兔新材料的业绩承诺，初步作价21.05亿元，同时根据预估值测算，富丽达集团及兴惠化纤承诺双兔新材料于2018年度、2019年度、2020年度三个会计年度实现的净利润分别不低于2.15亿元、2.25亿元、2.40亿元。 内容来自dedecms

　　据了解，此次恒逸石化积极采纳中小投资者建议，调整并购预案，主要是为了抓住行业景气机遇，完善公司“原油-PX-PTA-涤纶”的产业链结构。 dedecms.com

　　据了解，三个并购资产所处的涤纶化纤行业市场空间广阔。一方面，随着国内人民生活水平进一步提高和全面建设小康社会进程的加快推进，人均纤维消费量将保持持续增长。同时，差别化纤维的快速发展，以及个性化消费的新时尚，将使涤纶化纤在服装、家纺领域的应用得到进一步巩固和发展。另一方面，战略性新兴产业的发展将进一步扩大纺织产品在交通、新能源、医疗卫生、安全防护、环境保护、航空航天等领域的应用，市场需求的扩大为高性能纤维的开发和发展提供了新机遇。 本文来自织梦

　　市场分析人士指出，本次并购将为恒逸石化增加聚酯纤维年产能144.5万吨，公司不仅能够直接分享行业景气带来的高速增长，同时进一步强化了恒逸石化产业链的后端业务，促进其产业结构特征由菱型结构向水平型结构迈进，既可提升恒逸石化现有PTA产能用于自身产业链内部消化的比例，也可进一步降低上游炼化项目投产的运营风险。 本文来自织梦