有色金属行业投资机会报告：贸易战开始进本金属价格反弹

　　前期受到美国与全球各地区贸易战的冲击，工业金属价格终于在持续一段时间的回调后出现反弹。目前，国内电解铝库存维持年初以来的下降趋势，这将逐步支撑铝金属价格。供给侧政策与环保政策也将长期执行长期有效，因此我们判断铝供需将中长期处于紧平衡状态，而进一步的供改措施将成为关键因素。铜是另一个基本面最良好的基本金属品类。铜矿扩产周期已临近结尾叠加我国对于废固体进口日趋严格的政策，同时刺激市场的关注，提升了供给收缩的预期。

织梦好，好织梦

　　新能源原材料方面，上周碳酸锂价格少量回调，氢氧化锂价格横盘，但两者均保持在历史高位水平;钴金属和四氧化三钴价格继续小幅下调，但价格水平同样维持高位。刚果金作为目前全球最大钴矿出口国，新矿法的矿石税收政策将提升钴的开采成本、收缩出口数量。考虑到新能源汽车推广进度符合预期;无论近期、中期还是远期，钴、锂需求还有巨大的提升空间;因此我们继续推荐关注钴、锂资源类企业。