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张锐:季度贸易逆差折射出的多重积极变量

发布时间:2018-05-15 作者:派智库 来源:中金在线 浏览:【字体:

  “季度逆差对中国进出口而言可能是阶段性阵痛,但从改善中国贸易环境以及减小贸易摩擦频率和降低贸易制裁风险的角度看,其释放出的积极作用值得肯定。”

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  国家外汇管理局公布的最新数据显示,今年第一季度我国经常账户出现了282亿美元的贸易逆差,且为17年来之首现。尽管对于这一结果不少人投去了诧异与好奇的目光,但久违的贸易逆差其实对于中国来说并非全是坏事,相反其背后的积极变量更值得我们关注。

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  经常账户主要包括货物贸易与服务贸易两大项目。统计数据显示,一季度我国货物出口5296亿美元,进口4762亿美元,相应地产生顺差534亿美元,显然,我国经常账的逆差主要由服务贸易所造成,或者说服务贸易至少产生了816亿美元的逆差。理论上而言,经常账户中的货物贸易与服务贸易互为顺逆差应当是一个非常理想的匹配状态,而且实践中出现“双顺差”的国家并不多见,表明我国对外贸易正行驶在国际收支基本平衡的良序轨道之中。而且长期以来我国一直保持着大幅的经常账顺差尤其是货物贸易顺差,此时出现逆差,一定程度上代表着市场力量的纠错,也更有利于巩固与加强国际收支平衡的基本生态。另外,我们还发现,一季度我国储备资产并没有因经常账逆差的出现而减少,反而增加了262亿美元,表明我国国际收支的自平衡能力已然增强。 本文来自织梦

  必须承认,任何一个国家都希望自己在与他国的贸易博弈中处于顺差位势或者说能够最大程度地抑制与减少贸易逆差,但国际贸易历来就是互惠多赢而不是利己单赢的,否则贸易失衡必然招来贸易摩擦与纠纷。对于中国而言,尽管已经持续数年体验着巨额贸易顺差带来的兴奋与愉悦,但与此同时我国企业所面对的出口环境却在不断恶化。仅去年全球有27个国家对我国发起贸易救济调查117起,平均每3天一起,而且全球1/3的反倾销反补贴调查都针对中国。时下,特朗普更是公开对中国“亮剑”,虽然我们可以从道德的角度对贸易保护主义与单边主义给予谴责与讨伐,但也不得不承认因为贸易顺差给对方挑事制造了口实这一客观结果。基于此,我们要强调的是,尽管季度逆差对中国进出口而言可能是一种阶段性阵痛,但从改善中国贸易环境以及减小贸易摩擦频率和降低贸易制裁风险的角度观察,其释放出的积极作用却值得肯定。

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  从顺差到逆差可能直接关联着未来中国对外贸易政策的调整,因此,准确拿捏经常账逆差的实际影响,仔细甄判逆差之后的贸易走势至关重要。中国的季度经常账逆差只是一个阶段现象,连续性概率微乎其微,更不会因此而出现年度逆差,但其中的货物贸易顺差日益缩小却可能成为趋势。目前来看,服务贸易出口依然是中国对外贸易的“短板”,而且服务贸易逆差在中国已经持续了长达23年的时间,出于提升出口层级以及优化贸易结构的需要,更因为货物贸易口径日渐收窄的事实,强化服务贸易出口将成为中国对外贸易的重头戏,包括鼓励高端装备、先进技术、优势产能向境外转移,推动制造业国际合作由加工制造环节为主向合作研发、联合设计、市场营销、品牌培育等高端环节延伸,面向“一带一路”国家进行技术输出以及推动新兴文化出口等。因此,基于服务业增加值在国内占比已提高至56.6%的事实,以及服务输出半径的延伸,中国服务贸易逆差将呈现出递减状态,而在货物贸易不会轻易出现逆差的力量支持下,经常账的顺差必会重新出现。 织梦好,好织梦

  还须指出的是,一季度经常账逆差并不属于衰退性逆差,衰退性逆差集中表现为进口的绝对增加和出口的绝对减少,而我国一季度经常账逆差是在出口较快增长的基础上出现的,其中货物出口5296亿美元,同比增长11%,服务贸易出口566亿美元,同比增长3.7%,这样,无论是从单项指标还是总体规模来看,我国对外贸易出口体量不仅没有下降,反而还在增加。更为重要的是,一季度我国经常账贸易逆差规模与进出口总值之比仅为2.36%,远低于10%的贸易失衡“警戒线”,表明经常账逆差的基本合理性与高度可控性。 内容来自dedecms