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　　原油价格同比、环比上涨，成品油价格上调:2018年4、5、6月Brent原油期货结算价分别为72、77、76美元/桶，波动区间为67-80美元。2018Q1均价为67美元/桶，2018Q2均价为75美元/桶，环比上涨11%，同比上涨47%。2018H1均价为71美元/桶，环比上涨25%，同比上涨35%。截至2018年6月29日，收于79美元/桶。汽油、柴油价格18H1累计上调7次、下调5次，除4月30日因增值税下调而下调外，其余均因油价变化而调整，分别累积上调535元/吨、520元/吨。 织梦好，好织梦

　　18Q2化工品价差大部分小幅收窄，涤纶长丝表现靓丽:18Q2乙烯与石脑油平均价差为689美金/吨，环比收窄64美金/吨，高于465美金/吨的历史平均水平;18Q2丙烷裂解丙烯平均价差为469美金/吨，环比收窄17美金/吨，高于361美金/吨的历史平均水平;丁二烯价格持续回升，与石脑油平均价差912美金/吨，环比扩大166美金/吨，但仍低于976美金/吨的历史平均水平;PX与石脑油价差为343美金/吨，收窄39美金，低于432美金/吨的历史水平; PTA-0.66*PX 价差为717元/吨，收窄178元;涤纶长丝POY价格维持坚挺，平均价差1729元/吨，扩大464元。 内容来自dedecms

　　行业重点公司2018H1业绩预测如下: 中国石油--油气开采盈利增加，业绩提升明显，预计净利润为253亿（YoY+99%);中国石化--上游业绩大幅改善，预计净利润为398亿（YoY+47%);海油工程--油价上涨但复苏滞后，Q1业绩亏损拖累H1业绩，预计上半年亏损1亿（ YoY-150%);上海石化--炼油稳定，乙烯行情向下，库存收益带来业绩提升，预计净利润为34亿（YoY+32%);华锦股份--炼油稳定以及库存收益，预计净利润为7.3亿（YoY-12%);恒力股份--PTA资产并表带来业绩大幅提升，化纤景气度提升，预计净利润为20.5亿（YoY+267%);荣盛石化--得益于产业链上下游关系环比有所改善，芳烃板块效益增长，PTA板块景气有所提升，预计净利润为12.1亿（YoY+10%);恒逸石化--PTA利润小幅收窄，但化纤行情向好，预计净利润13.8亿（YOY+62%);卫星石化--丙烯酸略有好转，但嘉兴基地受园区蒸汽供应事故影响停产时间超预期，PDH装置年度检修，预计净利润为2.6亿（YoY-46%);新奥股份--油价向好，油气资产弹性明显，甲醇持平，预计净利润为7.4亿（去年同期0.99亿);东华能源--各产品价差略减，生产稳定，预计净利润为7.8亿（YoY+60%);广汇能源--LNG套利减少，煤炭、甲醇等价格均上升，贸易气销量同比大幅增长，预计净利润8.6亿（去年同期1.1亿);海越股份--丙烷脱氢行情下行，汇兑损失减少，预计净利润1.9亿（去年同期0.01亿)。其中新奥股份、华锦股份业绩超预期，其他均符合预期。 copyright dedecms

　　投资建议:推荐低估值、现金流良好、业绩确定性较强的中国石化，油价上涨的弹性标的中国石油;布局油气产业链以及甲醇的弹性标的、整合天然气资源带来成长性的新奥股份，同时建议关注天然气物流公司恒通股份;推荐受益聚酯产业链高景气以及布局民营炼化、打开成长空间的聚酯龙头恒力股份、荣盛石化和恒逸石化;油服行业受油价走高带动下复苏，推荐关注业绩底部反转的公司，如海油工程等。

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