天目湖：“一站式”中国旅游休闲模式实践者

　　今天，我非常高兴能有机会通过网络平台，就江苏天目湖（603136）旅游股份有限公司首次公开发行A股事项和大家进行网上交流。在此，我谨代表公司全体成员，向参加本次交流会的各界朋友及长期关心、支持天目湖的各位投资者表示衷心的感谢，同时也非常感谢上证路演中心、中国证券网的大力支持与辛勤工作！织梦好，好织梦

　　公司自设立以来一直从事旅游景区的综合性开发管理服务，依托天目湖度假区良好的生态资源优势，致力于发展“一站式旅游目的地”模式，围绕“三区一点”的战略规划，着力把旗下的旅游产品组合打造成以自然生态为依托，融合当地历史文化主题的景区观光、温泉休闲、生态度假、会议商务等众多功能于一体的一站式旅游目的地。

织梦好，好织梦

　　首次公开发行A股，是天目湖发展历程中具有重大意义的事件，是一个新的起点。今后，江苏天目湖旅游股份有限公司的发展将与广大投资者的利益紧密相连。我们将借助资本市场这一更高的平台，拓展公司的主营业务，实现公司的战略目标，提升公司的核心竞争力和可持续发展能力，努力创造更加优良的业绩，从而回报广大的投资者，回馈我们的社会！

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　　希望通过本次网上路演，广大投资者能够对天目湖有一个更全面的了解，我们也会充分地听取广大投资者朋友的建议。你们的信任和支持是天目湖未来持续发展的动力！接下来希望大家能畅所欲言，多提宝贵意见和建议，我们也将本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答，为大家呈现一个真实的江苏天目湖旅游股份有限公司。

织梦好，好织梦

　　谢谢大家！

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　　海通证券股份有限公司织梦好，好织梦

　　保荐代表人、投资银行部董事总经理织梦内容管理系统

　　臧黎明先生致辞

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　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友们：织梦内容管理系统

　　大家好！

织梦好，好织梦

　　作为江苏天目湖旅游股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构和主承销商，首先，我谨代表海通证券，对所有参与江苏天目湖旅游股份有限公司首次公开发行A股网上路演的朋友们表示热烈的欢迎！织梦好，好织梦

　　天目湖主要从事旅游景区的开发、管理和经营，作为天目湖旅游度假区内核心经营企业，目前已形成包含两大景区、水世界主题公园、温泉、酒店、旅行社在内的多元化业务格局。经过二十余载的精心经营，天目湖在旅游资源开发、管理、运营等方面都积累了宝贵的经验，形成了独特的资源整合能力，为公司的进一步发展奠定了坚实的基础。

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　　我们有幸同天目湖并肩经历了发行上市的全过程，在此期间，我们非常深刻地感受到了这家公司所蕴藏的实力。更令我们惊喜的是，作为一家经营二十多年的品牌企业，公司至今依旧充满生机与活力，生生不息。我们相信，天目湖将成为注入资本市场的活水，以优异的业绩脱颖而出，回报广大投资者。

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　　我们诚挚地希望通过本次网上路演推介，让广大投资者共同分享天目湖的成长价值。在接下来的时间里，我们将与发行人一起认真、负责地回答各位投资者的提问，让各位投资者朋友能够更加深入地了解天目湖，更准确地把握公司的投资价值。

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　　最后，预祝本次网上路演圆满成功！

织梦好，好织梦

　　谢谢大家！

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　　江苏天目湖旅游股份有限公司织梦好，好织梦

　　董事、副总裁、董事会秘书方蕉女士致结束词

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　　尊敬的各位投资者、各位关心和支持天目湖的朋友们：织梦好，好织梦

　　大家好！ dedecms.com

　　江苏天目湖旅游股份有限公司首次公开发行股票并在上交所上市的网上路演活动即将结束。非常感谢各位投资者对本次活动的热情参与，以及对天目湖的关爱、信任和支持，感谢保荐机构海通证券及所有中介机构所付出的辛勤劳动，也衷心感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台！本文来自织梦

　　在短短两个多小时的时间里，我们深深感受到大家对天目湖的关心、支持和肯定，各位投资者朋友也积极踊跃地参与了网上交流，就天目湖的战略规划、经营管理和未来发展等进行了深入的交流和探讨，这既增进了我们的相互了解，也为今后相互的长期信任奠定了良好基础。

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　　我们一定会充分考虑大家提出的问题和建议，努力消化吸收，进一步提高公司的经营管理水平和盈利能力，回报广大投资者的支持。本次网上路演的时间虽短暂，但天目湖与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的，也欢迎大家到天目湖做客，实地了解我们。希望在天目湖未来发展的道路上，能够得到您一如既往的关注、关心与关爱。

织梦好，好织梦

　　最后，再次感谢各位投资者对天目湖的信任与支持！

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　　谢谢大家！

　　经营篇 dedecms.com

　　问：请介绍一下公司的主营业务。

　　孟广才：公司主要从事旅游景区的开发管理和经营，所涉经营项目主要包括景区经营、水世界主题公园、温泉、酒店、旅行社等相关旅游业务。

　　公司目前主要经营的旅游产品为天目湖山水园、天目湖南山竹海、御水温泉、天目湖水世界主题公园、天目湖旅行社，此外还拥有御水温泉度假酒店、南山竹海客栈、乡菜馆等宾馆、餐饮、商业服务等其他旅游设施及业务，初步形成了“一站式旅游目的地”的旅游产业链。

　　问：公司的旅行社业务发展如何？本文来自织梦

　　孟广才：公司的旅行社公司以地接业务为主，主要是为公司旅游产品提供市场服务，衔接各类游客以及其他旅行社等旅游服务机构，曾连续多年被国家旅游局评为全国百强旅行社。2013年，旅行社公司被江苏省旅行社星级评定委员会评定为五星级旅行社。织梦内容管理系统

　　问：请介绍公司的竞争优势。 dedecms.com

　　孟广才：公司的竞争优势有：1.一站式旅游目的地发展模式；2.品牌优势和市场营销优势；3.产品协同和互补效应的优势；4.资源稀缺性优势；5.区位及交通优势；6.专业的旅游景区、产品开发能力；7.管理和服务优势等。

　　问：公司景区较其他景区有何优势？

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　　孟广才：公司景区较其他景区的优势有：1.公司景区属于复合型旅游目的地，拥有湖泊、山林、竹海、温泉，旅游产品实现了对不同人群、不同季节的覆盖，为客户提供“吃、住、行、游、购、娱”一站式旅游服务体验，休闲度假产业配套较为完善；2.公司景区资源加创造的开发模式，既抓住了自然生态资源的天然禀赋，又赋予了人的智慧和创造，降低了景区的开发成本，同时满足了游客的需求，提高了投入产出比；3.公司作为民营企业，机制灵活，市场化程度高，在渠道合作和拓展方面更具有优势。

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　　问：公司的御水温泉业务有什么特点？织梦好，好织梦

　　孟广才：御水温泉是国家5A级旅游景区天目湖度假区的核心产品之一，地处南山竹海，修建于有着800多年历史的石岩里古村落之上，是竹海森林里的温泉，环境特色是温泉的特色之一。温泉地处南京—溧阳这一区域性大断裂层上，御水温泉为碳酸氢钙型温泉，属于稀缺温泉。温泉占地176亩，室内外共56个泡池，园区内还设有鱼疗、矿疗、理疗、餐饮等项目。

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　　问：公司成立时拥有哪些主要资产？内容来自dedecms

　　方蕉：公司由天目湖有限整体变更设立，在改制设立时承继了天目湖有限的全部资产和业务，包括山水园景区、南山竹海景区、旅行社、客运索道等业务相关的土地使用权、房屋建筑物、机器设备、流动资产、长期股权投资等。

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　　问：公司有哪些主要客户？ copyright dedecms

　　方蕉：公司的主要客户有：1.上海携程国际旅行社有限公司；2.同程国际旅行社（苏州)有限公司；3.南京途牛国际旅行社有限公司；4.上海驴妈妈国际旅行社有限公司；5.上海万缘国际旅行社有限公司；6.上海景域文化传播股份有限公司；7.同程网络科技股份有限公司等。

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　　公司客户群体较为分散，并不依赖于其中任何一类客户。单个客户的绝对销售额占整个公司客户群的比例很小。

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　　问：请介绍公司近年来营业收入保持平稳的主要原因。内容来自dedecms

　　彭志亮：公司近年来营业收入保持平稳的主要原因包括：1.国家产业政策的大力支持；2.天目湖旅游度假区对外宣传力度加大，知名度不断提高；3.为客户提供一站式旅游服务体验，各大产品发挥联动效应；4.丰富公司产品体系，深度拓展多元销售渠道。

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　　行业篇

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　　问：中国旅游市场发展趋势怎么样？

　　孟广才：我国旅游资源十分丰富，是世界旅游资源大国之一。自2004年以来，我国旅游业保持快速发展的势头，旅游收入增长率均高于同期GDP增长率。本文来自织梦

　　2014年10月，国务院的常务会议部署推进消费扩大和升级，会议要求重点推进6大领域消费，“升级旅游休闲消费”即为该6大领域之一。织梦内容管理系统

　　2015年1月，全国旅游工作会议在南昌召开。会议对旅游工作作出全面分析和谋划，围绕“文明、有序、安全、便利、富民强国”5大目标，推出今后三年旅游业发展10大行动52项举措。会议提出，未来35年是我国旅游业的发展黄金期和转型攻坚期，全行业要不断增强产业自信，努力开辟中国旅游业发展的新天地。因此，我国旅游业在相当长的一段时间内，将继续保持良好的发展态势。本文来自织梦

　　问：公司是如何看待旅游业的竞争格局的？

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　　孟广才：整个旅游业的竞争主要体现在客源的竞争上，客源是旅游收入增长的源泉。截至2017年6月，我国拥有国家5A级旅游景区247个。我国具有丰富的旅游资源，各旅游景区（点)都有其自身的独特性，而且又比较分散，因此，各旅游景区（点)所占市场份额都比较小。影响客源的因素包含旅游景区（点)的性质与知名度、旅游景区（点)的地理位置与交通便利情况、旅游景区（点)的接待能力与水平及旅游景区（点)的宣传与推广等。在众多景区中，景区级别越高往往对游客的吸引力越大。 copyright dedecms

　　截至2017年6月，长三角地区（江浙沪)拥有56个中国优秀旅游城市，42个国家5A级旅游区。与天目湖度假区和南山竹海景区相类似的旅游度假景区包括无锡灵山景区、无锡鼋头渚风景区、杭州淳安千岛湖风景区、苏州（吴中)太湖旅游风景区、普陀山风景名胜区等。长三角地区旅游资源十分丰富，但也存在人口集中、消费能力强的特点，旅游市场整体分布较为分散。织梦好，好织梦

　　随着经济转型，很多企业都在投入旅游行业，旅游产品会越来越丰富，竞争也会越来越激烈。经济的发展也会促进旅游的蛋糕越来越大，今后旅游市场的集中度会逐步提高。

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　　问：行业发展的有利因素有哪些？ dedecms.com

　　孟广才：行业发展的有利因素有：1.旅游业一直是国家政策重点扶植和鼓励发展的产业；2.经济增长是旅游业快速发展的根本动力；3.舒适便捷的交通设施是旅游业发展的保障；4.法定节假日调整及带薪休假制度实施对旅游业长期利好。 dedecms.com

　　发展篇织梦内容管理系统

　　问：请介绍一下公司的发展战略。

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　　孟广才：天目湖是我们长三角的几何中心，距离上海、杭州、南京等城市都在200公里以内，市场潜力巨大。天目湖320平方公里的规划区域良好的生态环境为公司的发展提供了更多的发展机会。公司发展的战略目标是成为“华东地区一站式旅游休闲模式的实践者”。

　　公司将在巩固现有山水园景区、南山竹海景区、御水温泉及酒店和水世界主题公园的经营基础上，充分利用天目湖320平方公里的区域，围绕一站式旅游目的地和三区一点的旅游格局，着力把旗下的旅游产品组合打造成以自然生态为依托，融合当地历史文化主题的景区观光旅游、温泉休闲旅游、会议商务旅游等众多功能于一体的一站式旅游目的地。 copyright dedecms

　　在此基础上，公司将逐步把现有的一站式旅游目的地的开发经营模式在全国进行复制。

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　　问：公司将如何丰富公司产品体系，拓展多元销售渠道？ copyright dedecms

　　孟广才：公司以市场需求为导向，以产品体系多元化建设为基础，在现有产品的基础上，将重点发展休闲度假产品和夜间旅游产品，适度发展观光产品，打造一站式旅游目的地。目前与公司建立合作关系的旅行社等中间商达到3，700余家，其中每年输送游客3，000人以上的旅行社有40多家。公司下一步将强化品牌建设，创新渠道建设，扩大销售。

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　　问：请介绍公司现有业务板块的发展趋势。 copyright dedecms

　　孟广才：公司计划在接下来数年中重点开发现有景区的新项目，深度挖掘二次消费潜力，扩大收入规模。在国内旅游业蓬勃发展的大背景下，加大宣传力度，提高公司品牌和旅游产品的美誉度，同时抓紧实施御水温泉二期和天目湖文化演艺及旅游配套募集资金投资项目，对公司主力产品进行联合营销，进一步完善产品结构，实现持续的盈利增长。 dedecms.com

　　发行篇 copyright dedecms

　　问：请介绍公司从事募投项目的产品储备情况。

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　　孟广才：随着本次募集资金投资项目的建设和运营，公司将根据现有三大产品的互补性特质，合理编排线路，整合产品包装，形成“春季踏青、夏季避暑戏水、秋季美食、冬季泡泉养生”的特色产品线路，做到三大产品的联动经营。 copyright dedecms

　　在推进储备项目方面，公司将积极开展储备项目的前期调研和可行性分析，为现有业务链的延伸和新产品的拓展做好战略性布局，确保围绕主营业务，保持业务经营的持续性发展。

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　　问：本次发行募集资金计划投入哪些项目？内容来自dedecms

　　孟广才：本次发行募集资金计划主要投入以下项目：天目湖文化演艺及旅游配套建设综合项目、天目湖御水温泉二期项目。织梦内容管理系统

　　问：如何参与公司的投资者服务计划？ dedecms.com

　　方蕉：在首次公开发行股票并上市后，公司将严格遵守有关法律法规关于信息披露的各项规定，履行信息披露义务。另外，公司也将通过接听投资者电话、公司公共邮箱、网络平台、召开投资者见面会等多种渠道，主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。内容来自dedecms

　　问：公司发行价是如何估值的？ copyright dedecms

　　臧黎明：本次发行参考同行业企业平均市盈率，结合公司实际经营情况及近年内的盈利情况综合确定。

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　　问：如何看待天目湖的投资价值？

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　　赵耀：天目湖主要从事旅游景区的开发管理和经营，所涉经营项目主要包括景区经营、水世界主题公园、温泉、酒店、旅行社等相关旅游业务，具有“一站式旅游目的地”的经营优势。并且，公司内部管理和业务运行规范，企业发展战略明确，未来公司具备较强的盈利能力。所以，我们非常看好公司未来的发展。

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　　文字整理倪丹内容来自dedecms

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