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俄经济质量比2008年经济危机时糟糕很多。俄经济虽不会崩溃，但增长将长期乏力，甚至陷入萧条。经济危机持续和生活水平进一步下降将削弱支持普京的选举同盟。普京总统面临艰难的选择。继续严格限制预算或激发对其统治的真正反对。放弃预算规定，提高工资和养老金可能导致通货膨胀飙升和国家宏观经济不稳。

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美国布鲁金斯学会网站2月9日发表该学会非常驻研究员、原俄罗斯中央银行副行长谢尔盖·阿列克萨申科的一篇文章，题为《普京应该担心俄罗斯经济吗?》，全文如下： 本文来自织梦

2018年3月，俄罗斯总统普京可能将参加下一届总统竞选。普京已经掌权16年，到2018年3月，他将成为帝制终结后的俄罗斯历史上执政时间第二长的国家首脑，仅次于斯大林，但排在勃列日涅夫之前。2018年的大选当然不会完全自由和公平，但对普京来说还是非常重要的，是对他的政策是否得人心的一次全民公投。 内容来自dedecms

经济的坏兆头

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在普京过去参与竞选的三次大选中，俄罗斯经济都处于良好状态。2000年，经济已经从1998年的危机中恢复，开始进入持续10年、平均增速为7％的增长期；他第二次竞选是在2004年，正处于那个10年增长期的中间。到2012年他第三次竞选，俄罗斯的经济已经克服了全球经济危机造成的后果，而且看起来正在回归到了可持续增长的道路上——-2011年俄罗斯国内生产总值增长率为4.3％。

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这次却不同。俄罗斯经济从2014年下半年开始下滑。尽管在去年秋季之初有了一些稳定的迹象，但结果却发现是偶然因素造成的——也就是大丰收、欧洲消费者天然气购买量增加以及武器装备生产周期结束。

虽然国内生产总值整体下滑程度（3.7％）与跌幅超过11％的2008年危机相比相对较小，但经济质量却比六年前糟糕很多。那时俄罗斯的经济灾难源于大量短期外债需要偿还、俄罗斯银行资产负债表上外汇风险巨大、以及对占总出口80％以上的原材料的需求急剧下滑。但随着2009年春季全球金融市场和原材料需求的复苏，俄罗斯经济恢复增长。 织梦好，好织梦

当前石油价格下跌将比六年前更深、更持久，而对俄罗斯原材料的需求仍然稳定。此外，去年实物出口——石油、精炼油、煤炭的生产和出口——在增长。不过，这些趋势掩盖了经济面临的更深层问题。虽然俄罗斯联邦统计局的初步预测还可能发生戏剧性变化，但是可以清楚地看出与上次危机有着本质的区别。

有两个统计数字引人注目。首先，2015年个人消费下降了10％，主要由于高通胀、公共部门工资冻结、私营部门的名义工资增长极低。其次，2015年投资下降相对很小（下降7.4％，而2008—2009年经济危机时下降了19.4％），表面看来是乐观的。但值得注意的是，住宅建设的下降从6月才开始，而2015年俄罗斯石油公司完成了一轮大规模的对精炼厂的投资，以达到提高后的环境要求，因此，2015年前9个月，精炼总产能达到1080万吨（2014年为550万吨）。所以投资方面下降相对较小可能失实，今年可能会因为基数更大而下跌更深。

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2015年底和2016年初石油价格进一步下降，使俄罗斯经济前景更加恶化；如果石油价格依然低于每桶40美元，几乎没有专家会预测俄罗斯经济会增长。石油收入下降的主要受害者是联邦预算，当年的税收必将损失8％—10％。过去两年，克里姆林宫将预算计划限制在3年，财政部试图每年减少10％的支出，预算部门的工资增长和社会支付几乎被冻结，使之面对高通胀迅速贬值。 copyright dedecms

没有好的选择

在这种情况下，决策者有几种选择，但没有一种是最理想的。他们几乎不能提高税收，因为俄罗斯法律禁止在年中这样做，而且普京总统允诺在2018年前不提高赋税。他们可以进一步缩减开支，但这样会减少经济累积总需求，加重经济衰退。他们可以增加财政赤字，动用储备金，但这可能很快耗尽储备金，失去经济的最后安全保障。他们可以将国家产业私有化，卖掉小部分国有公司和银行。但现在的价格非常低，而且这些资产也没有多少吸引力。或者他们可以印更多的钱来弥补财政赤字，但这样会不可避免地导致更高的通胀以及生活水平的进一步下降。

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俄罗斯经济面临的挑战并不预示着俄罗斯经济会崩溃。俄罗斯经济的稳定基于三大支柱：全球经济对原材料的稳定需求、保持经济均衡的市场价格、抑制通胀的稳健的宏观经济政策，但这三个支柱本身不能刺激经济增长，也不能防止经济萧条。

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面临艰难的选择 本文来自织梦

没有经济增长将很快使普京总统面临艰难的选择。

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很长一段时间，俄罗斯选民愿意忍受艰难的经济状况和生活水平的下降，为了证明俄罗斯再次成为世界强国。但耐心逐渐消失，2016年初民众的情绪已经发生显着变化，对政府的支持率骤然下跌。持续的经济危机和生活水平的进一步下降，今年看来都不可避免，这将削弱支持普京主宰俄罗斯政治的选举同盟，包括领取养老金的人、公务员、军人、政府控制的企业、面向出口的产业以及武器制造商。 内容来自dedecms

今年晚些时候，考虑2017年预算计划时，俄罗斯总统普京将不得不决定参加2018年3月大选采取什么样的政纲。他会忽略支持率下降、继续严格限制预算，还是会放弃预算规定，通过提高工资和养老金来诱惑选民?第一种选择对普京来说充满危险。一般来说，俄罗斯在野党对普京不构成威胁。然而，生活水平的下降却可能激发对其统治的真正反对，这反过来可能导致克里姆林宫镇压它所认为的对现状的威胁。而第二种选择可能导致通货膨胀飙升和国家宏观经济不稳。 织梦好，好织梦

我们不知道普京会选择哪条路，但我们确实知道俄罗斯经济将很快使他走到岔路口。 copyright dedecms

（nc-2020160225）

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