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　　近期，美股波动幅度扩大，VIX风险指数飙升至23，现在的情况是大多数投资者都看空，但是没有人愿意主动做空。高盛首席股票分析师David Kostin分析，市场普遍对明年有三大担忧：中美贸易战、美联储加息步伐、美国进入衰退。

　　高盛认为，全球经济仍将以较好节奏保持扩张，风险资产不大可能在未来12个月给投资者带来负超额收益。不过，高盛提醒需要比以往更加关注资产质量，因为他们结合了强劲的资产负债表、稳定的销售数据和强劲的抗风险能力，高盛最近已将低贝塔的公共事业部门提升至“超配”。除了配置高质量资产，注意资产对冲也是高盛强调的重点。 本文来自织梦

　　高盛预计，美联储在12月以及2019年将继续加息。相对稳步的可能导致美债收益率更趋于平坦化，因为美联储的行动推高短端利率，但债券利率依然锚定中期经济基本面。 本文来自织梦

　　高盛表示，中国经济增长今年放缓，明年可能延续这种势头。但是，对于中国的政策决策者们来说，最近的增长放慢可能有点过多过快了。中国政府在面临经济增长放缓、贸易摩擦等多种问题时，作出了很多放松措施作为应对，比如降准、降低具有指引性质的7天期回购利率等。

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　　鉴于这些支持性政策，不建议直接持有进一步做空在岸人民币的风险敞口。

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　　他们强调，在涉及中国资产时只考虑贸易摩擦这一个因素是不对的，正如高盛策略团队所说，中国的股市和企业债现在的估值比较合适，如果经济一如决策者预期般稳步增长，这些资产的价格可能上升。 织梦好，好织梦