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　　环保行业一周观点:

　　我们对投资标的做一定的调整。PPP领域:关注启迪桑德（项目落地加速+智慧环卫)、北控水务、中金环境、盈峰环境。全国金融工作会议召开，明确了金融工作的三项任务，即服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革，未来一段时间金融监管难言放松。日前，国务院常务会议“提出更多优质资产，通过政府与社会资本合作模式引入各类投资”，发改委也同步发文，在PPP领域盘活存量资产。我们认为，政策梳堵结合刚柔并济，社会资本参与基建投资PPP项目空间有望进一步打开，另外存量项目资金回收也有助于形成良性循环，提高社会整体效率的同时，更好服务实业经济。

　　“气改”和“煤改气”投资机会，关注:迪森股份、百川能源、金鸿能源。7月4日，发改委联合十部委《加快推进天然气利用的意见》，旨在完善天然气价格机制，并落实“大气十条”及“2+26”清洁能源城市计划。我们认为在“大气十条”考核临近重点污染地区如京津冀煤改气落实将进一步加码，同时气价改革有望降低天然气使用价格，提高天然气竞争力，重点地区如京津冀有望进一步迎来放量。智慧水务持续推荐汉威科技。

　　公用事业一周观点:

　　各地燃煤发电机组标杆上网电价的上调逐步落地，建议关注受益的龙头火电公司。我们认为火电景气度将持续季度级别的回升，水电主汛期将至，总体来水量尚无法准确预判。期待行业基本面的持续改善以及行业改革三重奏（供给侧改革+国企改革+电力体制改革)带来的投资机会。维持电力行业“增持”评级，推荐标的包括受益改革及业绩快速增长的三峡水利、涪陵电力，以及电力龙头或潜在受益于各项改革的华能国际、国电电力、大唐发电、国投电力等。

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　　投资组合:

　　环保行业:北控水务、天翔环境、汉威科技

　　公用事业:三峡水利、涪陵电力

本文来自织梦