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西芒杜是几内亚的矿石明珠，力拓轻松斩获，此后的故事异彩纷呈，结果却是最终黯然离场 内容来自dedecms

力拓集团成立于1873年，是世界上集勘探、开采和加工矿产资源方面的佼佼者，被称为铁矿石三巨头之一。作为一个老牌的西方矿业巨头，其疯狂成长阶段是1962年一1997年。也正是在1997年，力拓拿到了世界上最大的未开采铁矿－－－西芒杜铁矿的开采执照。从此，力拓的西芒杜铁矿项目历经波折，几经磨难，到今天也没有正式动工开采。

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力拓败走西芒杜

西芒杜是几内亚的矿石明珠，力拓轻松斩获，此后的故事异彩纷呈，结果却是最终黯然离场。 织梦内容管理系统

西非的几内亚是世界上最贫穷的国家之一，素有“地质奇迹”之称，矿产资源十分丰富，铝矾土储量约400—410亿吨，占全球总储量约三分之二。几内亚还是世界上铁矿石资源最丰富的国家之一，近年来最新勘探数据显示，几铁矿储量逾200亿吨，已探明储量近150亿吨。位于该国东南部西芒杜山区里，已控制和推测铁矿石储量为22.5亿吨，项目总资源量可能高达50亿吨，品位可达66％至67％。 dedecms.com

几内亚实际上拥有两个规模巨大的铁矿，其中宁巴铁矿已经由欧洲几家矿业公司形成的联合体进行开发，其税收收入是几内亚的摇钱树之一。为了扩大出口收入，几内亚政府1990年拟对西芒杜铁矿山进行开发，将矿山一分为四，进行国际招标。由于几内亚当时还是老孔戴掌握下的军政府，受到国际社会的巨大压力，而且此项目远离海港，需要巨额投资铁路和码头等基础设施。因此，招标数年，国际上根本没有公司敢于插手。1993年，老孔戴推行多党民主制度并赢得大选，国际形象得到好转。意欲控制更多矿产资源进而操纵铁矿石价格的力拓，雄心勃勃地与几内亚政府进行实质性接触。经过实地考察和勘探核实之后，力拓1997年与几内亚政府签署合作协议，2003年正式获得了西芒杜铁矿的开采权。但此后几内亚政治局势多次动荡，老孔戴政策多变，加上几内亚政府在修建铁路和港口问题上提出过多要求，致使力拓难以承受高昂成本，项目陷入停滞。 织梦好，好织梦

2008年7月，几内亚政府指责力拓没有兑现它的投资诺言，宣布剥夺力拓对该矿山北部1、2两个区块的开采权。紧接着，几内亚政府将两个区块的开采权以l.6亿美元的超低价转售给了BSGR资源公司。BSGR是一个不太大的公司，其董事长Beny Steinmetz据传是以色列的头号富翁，靠在非洲做钻石生意起家，产钻石的地方都有他的身影，与很多非洲国家领导人关系亲密。他九十年代在安哥拉倒卖钻石，后在塞拉列昂投资开采钻石矿，成为塞拉利昂当时最大的私人投资者，也是戴比尔斯公司未切割钻石的最大合作伙伴。国际矿业届盛传，该公司董事长行贿总统夫人500万美元，从而在力拓这个矿业巨头“虎口夺食”。不久，BSGR资源公司以25亿美元的价格，将公司51％的股份出售给巴西淡水河谷公司。 copyright dedecms

在被剥夺了一半矿山所有权后，力拓认识到政府关系的重要性，希望寻找与几内亚政府保持良好关系的合作伙伴。同时，力拓寻找合作伙伴的另一个条件是拥有雄厚的融资势力和协调基础设施建设的能力。在接触了世界各国的大型企业后，力拓决定与中铝合作。2010年3月19日，中铝与力拓达成谅解备忘录，中铝出资13.5亿美元，与力拓按照47：53的股权比例成立合资公司，共同持有西芒杜项目95％股权。7月29日，中铝与力拓在人民大会堂签署协议。

中铝介入之初，该项目一度展现出新面貌，数家中资企业宣布参与基础设施建设。但好景不长，全球大宗商品价格直转而下，铁矿石短时间内下跌成了“白菜价”。在长达数年的铁矿石价格下调周期内，钢铁企业业绩惨淡，而且此后中国政府对钢企进行限产和环境治理，铁矿石需求量急剧缩水，西芒杜项目被束之高阁，无人问津。

进入2016年，国际铁矿石价格出现回暖迹象，中国钢铁企业效益好转，该项目终于又回到了人们的视野。但此时的中铝已经厌倦了股东结构复杂导致决策困难的合作模式，意欲将西芒杜铁矿产权全部据为己有，而力拓在西芒杜项日上也已经筋疲力尽。2016年7月，力拓新任行政总裁雅克（Jean—Sebastien Jacques）表示将搁置该铁矿项目。10月28日，力拓与中铝在北京达成转让框架协议，力拓拟以11—13亿美元的价格转让剩余股份。31日，几内亚政府与中销在北京签署框架协议，中铝承诺将重启西芒杜铁矿项目，孔戴总统出席了签字仪式。 copyright dedecms

政治风险深刻教训

力拓经历了20年开发西芒杜铁矿的艰辛，本来总价值数千亿美元的铁矿最终只卖出了不到30亿，其教训不可谓不深刻。 copyright dedecms

首先，政治风险是矿企难以承受的灾难。尽管西芒杜铁矿顶着“世界级铁矿石头号资产”、“世界储量第三”的光环，但各大巨头至今没有从中获得任何铁矿产出，最重要的原因就是政治动荡造成了投资停滞。力拓获得该矿山的成本很低，很大程度上得益于当时几内亚政治动荡。但力拓后来一路波折，也跟几内亚政治动荡有关。几内亚前总统孔戴先是政变上台，然后实行民主化，担任了两任总统。在2007年拟修改宪法以超期连任，造成大规模军事叛乱。2008年老孔戴死在任上，代总统松帕雷被军队推翻，卡马拉成为军政府主席。2010年，科纳特任临时政府总统，小孔戴通过大选赢得了父亲以前的总统位置。可以说，力拓获得该矿山后，经历了几内亚最动荡的时期，根本没有投资开发的机会。

第二，重资产投入的压力。由于西芒杜铁矿项目处于几内亚内陆地区，运输线路距离沿海地区900公里。当前有一段铁路可以使用，但需要投入巨资维修改造，还需要建造新的铁矿石码头，总造价不会低于200亿美元。而且，几内亚政府要求增加一些停靠站，来促进地方发展，加大了投资总量。实际上，西芒杜铁矿离海边最近且造价成本最低的方案是通过一山之隔的利比里亚出海，只需要修建不到400公里的铁路，节省一半的运输里程。而且利比里亚也是铁矿储量大国，可以与该国投资铁矿开发的企业联合修建。但几内亚更想将项目利润和好处留在本国，而且当时利比里亚政治也不太稳定，几内亚与利比里亚还存在一些外交纠葛。因此，力拓面对巨额投资不得不异常慎重，长期以来在各种方案中获得患失，犹豫不决。 copyright dedecms

第三，法律纠纷问题让力拓损失惨重。西芒杜铁矿被分为四个区块，几内亚政府签署协议时就留下了收回的余地。BSGR资源公司获得两个区块后立即联系了中铝等国际矿业巨头，却最终考虑到政治因素而出售给淡水河谷。力拓一直试图收回两个区块，或者希望得到赔偿。2010年以来，产权纠纷的相关各方相互对簿公堂，力拓在纽约联邦法院起诉淡水河谷和BSGR行贿和窃密，淡水河谷在英国伦敦仲裁法院起诉BSGR欺诈，BSGR则在华盛顿投资争议处理国际中心起诉几内亚政府诽谤。2013年，美国联邦调查局逮捕了西芒杜铁矿产权纠纷中的关键人物弗雷德里克·西林斯，随即，几内亚政府逮捕了BSGR两名高管。虽然至今案情已经大致清楚，但由于各方利益关系错综复杂，力拓成为损失最惨重的一方，看不到获得赔偿的希望。 内容来自dedecms

储量神话带来的收益

虽然力拓没有在西芒杜铁矿项目的开发进程中笑到最后，也没有获得期望的收益，但力拓获得的综合收益仍然令人艳羡。 本文来自织梦

第一，西芒杜成为力拓的江湖传奇。力拓最大的矿业资产在澳大利亚，是2000年通过并购获得。而力拓获得西芒杜铁矿早在1997年，西芒杜铁矿天文数字般的储量一直是力拓讲述给世界听的一个传奇。西芒杜铁矿为巩固力拓投资者信心，奠定其世界第二大矿业巨头的地位功不可没。 织梦好，好织梦

第二，西芒杜支撑了铁矿石价格。长期以来，力拓在国际铁矿石市场上的议价能力得益于其掌握的铁矿石储量。西芒杜铁矿拥有数十亿吨最高品质铁矿石，是力拓的王牌之一。力拓以远期利益诱使钢铁企业与其议价、交易、拆台、合作，在20年的金属搏杀中支撑了铁矿石价格。2016年力拓利润46.17亿美元，而中国所有钢企利润之和仅为400亿人民币。

第三，西芒杜铁矿的实际支出有限。力拓当年获得该铁矿并未付出太多成本，所以导致几内亚政府收回开采权。力拓声称在几内亚投资了30多亿美元，但实际可查的支出是获取第3、4区块承诺的7亿美元。

第四，力拓最终获得收益超过30亿美元。力拓分两次将所持有的股权出让，所获得的收益不到30亿美元，但多年来力拓通过西芒杜项目获得了各种金融机构和交易对象的资金支持，实际收益远高于30亿美元。 dedecms.com

力拓已经出局，西芒杜铁矿迎来了新主人，也迎来了新时代。无人敢说西非第一大铁矿究竟何时能够投产，但肯定的是，矿业巨头在这里的搏杀还会继续。

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