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摘要：“十三五”时期，上海票据市场建设的总体思路：推进票据市场金融服务功能的完善发展，提升票据市场金融资源配置效率，促进经济结构优化调整；优化改进上海票据市场的机构体系和组织体系，加快完善票据市场运行机制；推进上海票据市场加快创新发展，构建票据市场创新发展机制，提升金融机构票据转型发展的经营活力，并以此创新发展更有效的市场化票据市场运行管理模式；改进完善电子商业汇票系统，构建票据电子化交易平台，推进上海电子票据市场在全国的领先发展。

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关键词：票据市场 金融市场 金融创新 国际金融中心建设 内容来自dedecms

一、“十二五”期间上海票据市场发展情况 copyright dedecms

（一）“十二五”时期上海票据市场建设 copyright dedecms

“十二五”期间，上海经济金融整体上保持较快和稳健的发展态势，为上海票据市场建设发展提供了较好的市场环境。在上海各主要商业银行的积极参与下，上海票据市场发展良好，市场规模不断扩大，票据交易量持续增长，跨地区交易日益频繁，市场专业化程度明显增强，逐渐成为上海企业短期融通资金的重要渠道，对上海经济金融协调发展发挥的作用不断增强，已经成为全国最大的区域性票据市场中心。 织梦内容管理系统

1.票据市场快速发展，支持实体经济作用显着。票据融资总量整体较快增长为企业提供了大量信用支持和融资工具，促进了上海区域经济稳健可持续增长。2013年上海金融机构累计承兑商业汇票0.73万亿元，比2010年增长42.26％，年均增速12.47％。同期上海GDP增长了25.86％，年均增速7.96％；上海累计票据承兑量占GDP的比重，由2010年的29.93％逐级提高至2013年的33.83％，年均提高1个百分点。票据业务对制造业和贸易企业尤其是中小企业的发展起到重要推动作用，上海票据贴现余额0.22万亿，比2010年增长46.46％，年均增长13.56％；全国占比达到11.24％，位列第一；在上海贷款余额中占比5.9％，全国最高。 织梦内容管理系统

2.票据市场参与主体不断丰富，经营活力显着提升。上海票据市场积聚和创新发展效应的增强，提升了上海作为全国货币交易中心的地位，推进了上海金融中心功能的深化发展，进一步增进了金融服务上海经济社会发展的能级。一是上海作为全国票据业务发源地和发达地区，在工行和农行票据营业部落户上海的基础上，多家商业银行陆续在沪建立了总行级或分行级票据集约化经营机构，浦发银行和上海农商银行在政府的支持下成立了“上海市小额票据贴现中心”。截至2013年末，上海已聚集了5家总行级、15家分行级票据中心以及多家股份制商业银行和城商行的票据经营机构，使票据业务在专业化水平和人员素质上都得到显着提升，增强了上海票据市场对全国票据融资业务开展的影响力，上海作为全国最大的区域性票据市场中心的体系已初步形成。2013年上海票据买入量达到3.43万亿，在全国占比达到7.51％，位列全国第4位；在直辖市中与重庆基本相当，排在前列。二是上海票据市场基础设施的完善发展为推动全国票据市场加快发展做出了积极贡献。“十二五”期间，由中国外汇交易中心及全国银行间同业拆借中心在沪打造的“中国票据网”，不断优化其系统的报价和信息服务功能，全国银行业机构用户数和报价笔数、金额持续增长。截至2013年末，中国票据网（官网）用户数达到2381家，比2010年增长了6.5倍。2013年，设立于上海的中国票据网的报价笔数和金额分别达到了31219笔和20.81万亿元，分别比2010年增长了89.82％和85.55％，报价金额占全国成交金额的比重已达45.7％，同时，形成并发布了长三角票据价格指数；中国唯一的《票据研究》杂志在上海发行，上海票据市场信息集聚和影响力更趋显着；随着上海票据市场的发展，一些信托公司、证券公司、基金等投资类金融机构也逐渐成为票据市场的间接参与主体，伴随互联网票据理财的兴起，个人也成为票据市场的间接投资者。

3.票据产品创新和业务多样化，金融市场服务功能明显提升。上海成为全国票据交易创新和经营创新的基础市场。随着金融改革的不断深化，信托、证券和基金纷纷与商业银行加大业务创新合作，更多金融机构参与票据业务经营，票据业务需求多样化和升级态势明显，互联网票据理财、电票资管业务、票据基金等新产品不断涌现。上海以票据专营机构为代表的票据经营主体为增强市场竞争力，积极探索票据产品创新、交易创新乃至经营管理体制机制创新。上海票据市场率先涌现出多种票据交易创新产品，为上海金融中心创新功能的完善发挥了应有的作用，增进了上海金融市场的活力。“十二五”期间，上海金融机构主动适应市场变动，在票据理财、票据同业业务等业务运作方式上开展创新，同时根据监管机构对理财产品和同业业务规范监管的政策导向，适时调整票据理财和同业业务发展策略，有效促进创新业务合规发展。上海票据市场创新效应推动了上海票据传统贴现市场的扩容，票据贴现成为同业拆借和债券回购之后货币市场又一重要的交易工具，有力促进了上海全国货币交易中心功能的完善。“十二五”期间，上海票据市场买入量年均增长达到43.78％，比全国平均水平快23个百分点，票据业务在上海货币市场交易量中的占比由2011年的4.22％增长到2013年的6.26％。其中2013年上海累计转贴现票据2.79万亿元，比2010年增长2.4倍，年均增长率50.26％；票据周转次数（累计转贴现/累计直贴）达到4.3次，比2010年提高1.85次，票据作为货币市场交易工具的作用有所提升。

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4.电子商业汇票系统稳健运行，引领全国电子票据加快发展。自2009年电子商业汇票业务（ECDS）正式上线运行以来，上海票据经营机构纷纷加强了电子票据的推广与应用，多家驻沪外资银行、企业集团财务公司均已接入电子商业汇票系统，上海电子票据多样化经营机构主体初步显现。2013年，上海累计签发电子商业汇票1348亿元，比2010年增长6倍，年均增长率91.16％；全国占比8.27％，在直辖市中位居首位；电子票据签发量在全部票据签发量的占比为18.44％，比全国平均水平高出10.41％。在电子票据的深入发展中，上海的商业信用体系也在不断改善。2013年，上海累计签发的电子商业承兑汇票670亿元，在电子票据承兑量中的占比达到49.72％，比全国平均水平高出29.22个百分点。电子票据的发展也为上海政策调控提供了有利的工具。人民银行通过运用电子票据再贴现工具，引导资金向实体经济、中小微企业、涉农企业等鼓励性行业倾斜。上海人民银行累计办理电子商业汇票再贴现149亿元，在上海票据再贴现市场占比达到57.93％；比2010年增长10倍，年均增长率221.83％；全国占比39.48％，位列首位，从而提升了货币市场运行效能，更有效发挥货币市场的政策传导效率。

（二）“十二五”时期上海票据市场建设存在的不足及未来发展方向

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1.票据市场发展滞后于金融市场发展整体水平。在上海金融市场整体建设中，票据市场创新发展相对滞后，票据交易总量偏少。“十二五”期间票据业务在上海货币市场交易量中的占比虽然有明显提高，但与全国平均水平和发达国家市场相比仍相差甚远。2013年上海票据交易总量在货币市场整体交易中占比6.26％，较全国平均水平的19.09％低了12.83个百分点。上海票据市场交易量在货币市场中的占比明显偏低，同时上海票据买入量全国占比（7.52％）也明显低于上海货币市场交易量全国占比（22.9％），这严重制约了全国票据交易中心作用的提升和上海货币市场整体功能的发挥。2013年，上海累计发生票据回购业务1.38万亿，仅相当于债券回购交易量的3.99％，票据作为金融机构短期资金融通的工具功能仍有待提升。同时市场上又存在一些不规范的票据资金业务，对应监管政策频繁出台对票据业务稳健发展也产生影响。

2.票据业务服务实体经济，尤其是服务中小企业的融资功能尚未充分发挥。虽然“十二五”期间上海票据业务支持实体经济发展的能力有所提升，上海票据承兑量占比GDP逐年升高，但比全国平均水平仍低1.86个百分点，在全国排名第9位，在4个直辖市中排在第3位。从票据在经济行业中应用的实际情况看，上海票据融资支持制造业和批发、零售业的作用尚未完全发挥。2013年上海GDP分别为江苏省和浙江省的36.51％和57.5％，上海工业增加值分别为江苏省和浙江省的23％和57.86％，上海批发零售销售总额分别为江苏省和浙江省的38.6％和53.18％，但2013年上海票据累计承兑量仅相当于浙江票据承兑量2.07万亿元的35％和江苏票据累计承兑量2.95万亿元的24.7％。在票据承兑业务支持制造业和批发、零售行业发展的数据对比中，上海与浙江和江苏均具有较大差距，反映出上海票据业务对实体经济的支持力度仍有较大的提升空间。

3.票据市场带动作用未能充分发挥。上海是相对发达的区域性票据交易中心，虽然先后建成“中国票据网”和“电子商业汇票系统（ECDS）”并在全国推广应用，但尚未建立一个类似全国同业拆借中心、债券交易所和中国债券登记结算有限公司等全国统一的组织机构，这制约其发展成为全国性票据交易中心。另一方面，上海票据市场无论是从承兑量，还是从贴现量上看，其在全国的占比均相对偏低，这对其发挥引领全国市场的作用未能形成足够有效的规模支撑，使得上海票据市场在全国引领和带动作用没有得到充分发挥。

4.票据产品和经营主体仍偏单一。上海票据产品和参与主体仍存在很大的多元化空间。首先，票据市场流通的只有交易性票据，而脱离具体交易行为、单纯发挥融资功能的融资性商业汇票尚未被法律认可，使得票据市场缺乏足额的交易工具；同时，上海商业承兑汇票贴现量占比为14.73％，商票余额占比22.62％，并且多局限于少数国有大中型企业，较金融发达国家商业信用占比90％以上相差甚远，票据的商业信用工具作用未充分发挥。其次，中国票据市场参与主体仍主要局限于商业银行、信用社和财务公司等银行业金融机构，而在货币市场中日趋活跃的证券、保险、基金、金融租赁等金融机构以及个人投资者还未成为票据市场直接或重要的参与主体，有待进一步推进票据市场主体多元化发展。

5.电子票据业务发展还存在系统功能的缺陷，上海电子票据业务发展仍待提速。2013年上海电子商业汇票累计贴现量460.29亿元，比2010年增长9倍，但全国占比不高，仅为7.19％，位列第6位，比最多的济南低7个百分点，也比北京低2.86个百分点。其中电子商业承兑汇票的占比仅19.79％，比签发业务明显偏低，也比全国平均25.31％低5.5个百分点。当前，上海电子商业汇票系统的应用主要集中在银行等金融机构，企业主要是部分大型企业集团财务公司，而众多中小型制造业和批发、零售业企业仍停留在纸质票据业务办理模式。中小企业电子商务环境还较为薄弱，相当多数的中小企业尚不熟悉企业网银等电子银行服务，也难以接入电子商业汇票系统办理票据业务，从而制约了上海电子票据业务在中小企业中的推广应用。

6.借助自贸区建设契机发展票据业务不够充分。上海自贸试验区的成立为票据业务发展、票据产品创新、票据法改革试点提供了理想的实验场所。但由于成立时间短、金融改革复杂等原因，上海自贸试验区内的票据业务发展缓慢，业务发展规模整体偏低，且创新力度不够，尚未充分发挥票据业务的结算支付和短期资金融通功能。上海自贸试验区相关改革政策也未明确票据业务创新的支持举措和指引，从而导致区内票据产品也未出现创新和试点，这有违上海自贸试验区成为金融改革试点田的初衷。

7.上海票据市场组织体系和运行机制仍待完善。上海在推进国际金融中心建设进程中，尚缺乏一个类似于全国同业拆借中心、外汇交易中心等机构的全国性票据市场组织架构；同时，金融学会票据专业委员会、上海银行间票据同业公会等行业自律组织建设相对滞后，使得上海在推进全国性票据市场建设进程中的作用未能充分发挥。由于尚未形成全国统一的票据市场组织机构，票据业务仍旧以分散、柜台式的纸质票据交易模式为主，尚未建立有形票据市场运行机制。同时，上海票据金融管理和专业人才数量相对不足，尤其是适应未来票据业务转型发展的创新型和复合型人才不足，且当前票据业务管理和创新人才的培训机制还部完善，金融机构在人才引进、培训机制和业界交流等方面仍待提升。

二、“十三五”时期上海票据市场发展面临的机遇和挑战 织梦内容管理系统

（一）主要机遇 copyright dedecms

1.上海经济金融持续较快发展，为票据融资和交易规模稳定增长提供了坚实的经济基础。“十三五”时期，在全面深化改革的政策红利推动下，上海宏观经济仍将保持中高速的稳定增长，企业一般性票据融资需求仍然较为旺盛；在加快经济结构调整、转变经济发展方式中，上海的战略性新兴产业、先进制造业和现代服务业发展加快，上述行业的中小企业和民营企业潜在票据融资需求有望成为未来上海票据市场发展的新增驱动力。同时，后金融危机时期，货币条件回归常态，宏观经济政策调控将保持定力，金融市场交易将持续较快发展，为票据市场交易增长提供了良好的市场环境。

2.上海国际金融中心建设推进金融市场体系完善发展，为票据业务健全金融服务功能提供了有利的金融市场环境。“十三五”时期，随着上海国际金融中心建设进程的推进，各类型金融要素市场体系加快完善发展，各类型金融机构的集聚效应进一步增强，上海作为人民币资金交易业务的中心地位将获得明显提升。票据作为重要的金融交易工具，各类型金融机构在加强自身资金业务运作中，将更加重视和充分应用票据作为改善资产配置和流动性的交易工具，促进区域内票据专营机构发展壮大，从而进一步活跃区域和跨区域票据市场交易，使得区域内票据交易价格、资金动向和业务政策对区域外票据市场的影响力日益凸显。

3.上海自贸试验区建设和金融创新的国家发展战略，为票据业务加快创新和转型发展提供了业务创新平台。“十三五”期间，上海自贸试验区建设深入发展将推动上海实体经济加快转变发展方式，上海市区域内和跨区域贸易往来，以及进出口贸易总量将继续提升，不同产业链上下游企业使用票据作为支付结算和贸易融资的客观需求将大幅上升，企业对于便捷资金交易的要求，为金融机构充分利用自贸试验区金融创新的政策支持，加大力度开展供应链项下票据贸易融资组合创新业务提供了业务契机。 织梦内容管理系统

4.分散型区域票据市场的融合发展和上海票据市场领先发展地位，为上海票据市场深化创新发展和发挥引领作用提供了内在动力。“十三五”期间，随着电子商业汇票系统推广应用的范围日益广泛，电子商业汇票系统功能的改进完善将促进不同区域票据市场的信息、资金在更广泛范围内共享和流动，不同区域票据市场的交易利率将趋向一致，国内金融市场的完善发展将推动处于区域割裂、分散型的票据市场加快融合发展。作为新中国票据承兑和贴现业务恢复开展的起源地，上海在票据市场发展方面最为成熟，集聚了多家商业银行总行级票据专营机构，中国票据网和电子商业汇票系统均诞生在上海，上海电子票据应用处在全国领先水平，由上海票据市场发布的票据交易价格指数、票据同业联席会议均对全国产生重要影响，也为上海引领全国性票据市场深化发展增加了动力。 织梦好，好织梦

5.人民币国际化进程加快推进，为票据市场引入跨境机构主体和吸纳跨境人民币资金回流拓展了空间。“十三五”时期，随着我国对外经济开发程度的不断提升，人民币可兑换程度不断提高，境外交易主体对人民币作为结算货币、投资货币、储备货币的需求将不断上升，人民币国际化进程逐步加快，跨境人民币流动将更加频繁，境外人民币资金回流境内寻求投资收益或避险保值的需求将有所上升。电子票据作为在线支付结算工具，可以参与跨境人民币支付，并成为境外机构或驻沪外资机构跨境人民币资金短期投资的理想工具。 dedecms.com

6.金融市场发达国家票据市场发展的实践总结，为我国深化票据市场建设发展提供了有益经验借鉴。从世界范围看，商业票据已成为发达金融市场国家的重要金融工具，在金融市场体系完善发展中发挥着不可替代的重要作用，对上海推进票据市场建设发展提供了诸多有益借鉴。一是扩大票据市场工具的种类，适当提升票据融资比重，引入证券、基金、保险等金融机构投资者。二是构建多层次的票据体系，满足不同类型票据融资企业和投资机构需求，发展活跃的票据中介机构。三是政策引导与风险管制相结合，规范票据市场运作机制，增强票据市场透明度，保护票据行为当事人各方利益。

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（二）主要挑战

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1.加快经济结构优化调整和促进转型发展，对上海票据市场进一步增强金融支持保障作用提出了更高要求。“十三五”期间，上海加快经济结构调整和行业升级，必将促进票据融资需求结构发生趋势性改变。战略性新兴产业、创新型中小企业、现代服务业等行业中小企业和民营企业的大量涌现发展，是票据融资潜在需求增长最快的领域。上海金融机构须适应票据融资需求结构的变化，进一步提升票据业务支持实体经济发展的融资作用。 织梦内容管理系统

2.上海国际金融中心建设推进金融市场功能完善发展，对上海提升票据市场发展定位和发挥全国引领作用提出更高要求。“十三五”期间，随着上海金融市场体系的不断完善，金融集聚效应显着增强，驻沪全国性总部金融机构对利用票据工具加快短期资金周转和流动性管理以及提高资金使用效率等票据市场金融服务功能提出更高要求，上海票据市场在发挥全国性金融服务功能和引领全国性票据市场建设发展上仍须作出更大贡献。

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3.上海自由贸易区建设推进金融改革创新，对上海金融机构创新发展多样化和可复制的票据创新产品的能力提出更严格的检验。“十三五”期间，上海自贸试验区建设将加快国内贸易和进出口贸易物流、资金流频繁流动，为金融机构创新发展贸易融资和供应链金融服务提供了契机，也进一步提升了市场竞争激烈程度。上海金融机构创新应用票据作为贸易融资和供应链金融的工具将是提升业务创新能力的有效途径，也是票据业务创新经营的考验。

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4.经济金融深化发展使得票据业务经营环境更趋复杂，上海票据市场有效防范风险和稳健发展面临更大压力。“十三五”期间，经济增速放缓、结构调整和利率市场化、金融脱媒化进程不断加快，集互联网金融跨界发展等外部环境影响因素的叠加作用，票据业务经营面对的风险影响因素更加复杂。同时，随着上海票据市场影响力的不断扩大，票据业务创新发展加快，票据业务经营活动的复杂程度不断提高，对票据市场防范和化解金融风险提出了新的要求。

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三、“十三五"时期上海票据市场建设的总体思路和发展目标

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（一）总体思路 织梦内容管理系统

以金融支持上海经济深化发展为根本，推进票据市场金融服务功能的完善发展，提升票据市场金融资源配置效率，促进经济结构优化调整；以上海国际金融中心建设推进金融市场完善为导向，优化改进上海票据市场的机构体系和组织体系，加快完善票据市场运行机制；以上海自贸试验区建设搭建金融创新实验平台为契机，推进上海票据市场加快创新发展，构建票据市场创新发展机制，提升金融机构票据转型发展的经营活力，并以此创新发展更有效的市场化票据市场运行管理模式；以上海金融信息基础设施建设发展为依托，改进完善电子商业汇票系统，构建票据电子化交易平台，推动上海电子票据市场在全国的领先发展。

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——坚持金融服务经济转型发展的原则。上海票据市场建设发展要遵循“金融支持实体经济、服务上海国际金融中心建设和上海自贸试验区建设”的推进思路。以票据市场体系建设为核心，加快推进票据业务市场基础设施和市场参与主体建设；以金融改革开放先行先试和营造良好金融发展环境为重点，加快体制机制和业务创新，不断提高上海票据市场的资源配置功能和辐射带动效应。

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——坚持拓宽国际视野、创新驱动发展的推进原则。借鉴国际发达票据市场发展的实践经验，结合我国票据市场发展实际，融合创新，提升票据市场创新发展水平，建设高水平票据交易中心，进一步增强上海票据市场金融服务功能。

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——坚持市场化创新发展和制度化规范建设相结合的推进原则。在上海票据市场建设中，要以市场化改革的方向深化票据市场体系建设，提升金融机构票据业务经营创新水平，加快提升上海票据市场引领全国性票据市场深化发展的能力；以制度化规范市场竞争主体健全风控体系和稳健转型发展，加快构建符合发展需要和业务创新的法规制度体系以及促进经营活力提升的票据市场发展环境。

——坚持人民银行、银监会和上海市金融服务办统筹管理、协调推进的原则。由上述金融管理部门牵头，会同商业银行及其专业机构智库共同研究制定全国性票据市场整体建设发展的工作方案，明确上海在全国性票据市场建设中的龙头地位，推动上海票据市场加快创新发展和引领作用，为上海和全国实体经济发展作出更大的贡献。 织梦好，好织梦

（二）发展目标 织梦好，好织梦

总体目标：按照国际金融中心建设战略目标要求，统筹规划，深化票据市场体系和金融服务功能，加快票据产品和电子票据创新发展，基本确立全国性票据交易中心地位和业务创新引领地位。

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具体目标： 内容来自dedecms

——深化发展票据市场规模。至2020年，上海金融机构累计承兑量达到2.3万亿元，相对于GDP的比重达到65％左右；年末承兑余额达到9100亿元左右，比2015年增长1.5倍；累计贴现量达到43.5万亿元左右，在上海货币市场交易量占比达到16％左右，年末贴现余额达到5300亿元，在上海各项贷款中的占比提高到7％以上。 织梦内容管理系统

——服务实体经济，降低票据融资成本，拓宽企业票据融资渠道。发展商业承兑汇票，支持大型和特大型企业发挥商业承兑作用，降低融资成本，提升服务实体经济的能力。引导先进制造业、新兴行业和创新型中小企业采用商业汇票办理支付结算和融资，以政策扶持银行给予上述企业贴现利率优惠；至2020年，上海金融机构承兑的商业汇票总量中，由中小企业签发的商业汇票占比达到75％。

——完善发展票据市场的多元化参与主体。发挥上海金融机构集聚作用，引入证券、基金、金融资产管理公司、养老金等社保基金管理机构等更多类型的金融机构参与票据市场的交易与投资；引导民间合法票据中介、互联网票据电商平台等跨界票据经营机构稳健发展；吸引更多的大中型银行的票据专营机构和资金运营中心等总部机构落户上海；规划期内，电子商业汇票系统接入用户数达到450家，中国票据网会员机构数达到300家，总部级票据专营机构数全国占比超过50％。 织梦好，好织梦

——全国性票据市场的引领作用明显增强。至2020年，上海金融机构与区域外票据交易量大幅增长，上海票据市场贴现量和贴现余额在全国的占比分别提升至30％和15％左右；上海市金融学会票据专业委员会、上海银行间票据同业联系会议，由上海票据专营机构发布的票据价格指数、票据市场发展指数在全国影响力显着提升。票据业务对商业银行盈利的贡献度和对上海市金融业增加值的拉动作用显着增强。 本文来自织梦

——全国性电子票据交易平台初步建成。至2020年，上海电子票据市场占有率显着提高，上海电子票据承兑量达到5.5万亿元左右，占全国电子票据承兑量的比重达到10％以上，其中商业承兑汇票占比超过银行承兑汇票。上海电子票据贴现量达到22万亿左右，占上海票据累计贴现量的比重达到50％以上，其中银行承兑和商业承兑的比例由7：3优化调整到6：4。 织梦内容管理系统

——构建全国票据金融人才集聚高地。至2020年，上海金融机构票据从业人员在上海金融机构从业人员中的占比达到5％，占全国金融机构票据从业人员的比重达到10％；票据专业人才在全国业界具有一定影响力。 内容来自dedecms

四、“十三五”时期上海推进票据市场发展的主要任务和措施 dedecms.com

（一）以提升融资支持经济发展为重点，深化票据金融服务功能

1.降低企业融资成本，提升票据业务服务实体经济发展作用。积极鼓励银行在战略性新兴产业、先进制造业、高科技和现代服务业等经济结构优化调整行业以及民营企业等领域开展承兑汇票业务，支持中小企业信用增级和贴现渠道选择来降低融资成本；引导银行和相关产业链企业形成更紧密的票据业务合作关系，推动银行优化“1+N”供应链票据融资支持上下游企业加快资金周转和降低结算成本；以再贴现支持银行提高票据贴现业务的积极性，加大对商业承兑汇票、电子票据以及中小企业签发票据的再贴现政策优惠；以监管政策优惠降低企业融资成本，在风险加权资产计量、流动性监管指标等方面给予定向监管政策优惠，以提高银行票据业务的综合收益，促使银行更有动力降低企业汇票承兑和贴现的融资成本。 内容来自dedecms

2.促进商业信用票据化，推进商业承兑汇票加快发展。立足推进上海行业经济信用环境建设，在钢铁、家电、汽车、工程机械、电信和交通运输等行业及相关公用事业推广应用商业承兑汇票，尤其是支持上述行业中的大型和特大型企业发挥商业承兑作用，提升产业链企业整体资金运作效率；对接上海进出口贸易的加快发展，选择并鼓励一些资信状况良好、产供销关系比较稳定的产业链上下游企业以核心制造业企业信用担保为基础，加快商业承兑汇票和商业本票的推广应用，在商品交易中签发、承兑、转让商业承兑汇票，促进区域内企业商业信用票据化；建立纠纷解决机制和违约惩戒机制，按照法律法规和规章制度，妥善解决商业承兑汇票业务纠纷。促进银行承兑汇票和商业承兑汇票均衡发展，在更广泛的区域以及不同行业和不同类型企业中推广使用商业承兑汇票，以提高其市场占比。 dedecms.com

3.加强票据业务发展的政策引导，拓宽中小微企业票据融资渠道。上海市金融管理部门将牵头组织中小企业和民营企业开展票据业务知识普及宣传，帮助中小企业提升把电子票据作为现代支付结算和贸易融资工具的意识；以优先办理再贴现的政策优惠方式鼓励银行业金融机构加大对战略性新兴产业、先进制造业、高科技信息技术、节能环保以及现代服务业等行业的中小和微型企业签发商业汇票的贴现业务的开展力度，畅通中小企业票据融资渠道。 内容来自dedecms

4.支持发展小额票据承兑和贴现，拓宽小微企业票据融资渠道。2013年以来，在上海市金融服务办推动下，浦发银行和上海农商银行小额票据贴现业务取得了良好的示范效应。上海经济结构优化调整，必然催生出更多符合产业发展方向的民营企业和自主创业企业，小额票据承兑和贴现需求上升。应就当前小额票据贴现业务的开展情况进行经验总结，加大推广力度，引导小微企业票据融资需求和小额票据贴现资金的有效对接。上海市金融管理部门与驻沪金融机构将加强协作，就小额票据承兑和贴现业务办理的企业准入、资质标准、交易流程等确定相应规范，鼓励银行加大小额票据承兑和贴现业务的资源投入，有效深化票据融资功能。 copyright dedecms

（二）以提升票据市场全国引领作用为重点，加大更具市场竞争力的机构体系和人才队伍建设

1.引入更多类型票据经营机构，构建多元化票据市场参与主体。构建和推动企业票据金融服务体系的发展，逐步形成以银行业机构提升票据金融综合服务为支柱，加快发展小额票据贴现机构，规范引导民间票据金融中介服务机构和互联网票据平台为补充的格局，同时加大业务宣传和经验交流，积极鼓励更多的中小企业、民营企业熟悉、利用和习惯票据融资，合理引导个人投资者参与新型票据理财投资；扩大商业银行基层分支机构、县域村镇银行和信用社等其他金融机构参与票据市场的经营权限；允许更多的机构投资者，包括保险公司、信托投资公司、社保基金等与商业银行合作创新发展跨市场票据业务；引导民间票据经营和中介服务机构的规范发展，促进其提高票据专业金融服务的透明度，推进票据信用评估、担保和票据鉴证、咨询等专业化票据金融服务市场化程度。以人才引进和税收等政策优惠方式，鼓励更多大中型商业银行在沪设立票据专营机构，扶持现有票据专营机构发展成为票据市场做市商。

2.探索发展上海有形票据市场的组织机构和行业自律机构。由人民银行牵头组织，会同银监会、上海市金融服务办和在沪银行业票据专营机构共同开展上海票据交易所设立的可行性论证，由上海票据交易所组织实施市场运行规则，承担维护上海票据市场稳健运行的职责，今后发展成为全国有形票据市场的组织机构；由人民银行上海总部和上海市银行业同业公会加强协调，进一步改进完善上海市银行业票据同业联席会议制度，并发展成为上海市银行业票据同业公会，进一步发展成为上海市场票据市场参与主体的同业自律组织，同时积极推进和发挥上海市金融学会票据专业委员会的作用。 织梦内容管理系统

3.推进票据金融人才队伍建设，提升市场专业化水准。依托上海国际金融中心人才高地建设，培养和引进一批具有较强改革和创新意识，熟悉票据投融资运作的专业人才。统筹利用票据金融教育资源，构建涵盖高级金融管理人才、高层次专业技术人才、一线员工队伍等方面的多层次票据金融人才教育培训体系。 本文来自织梦

（三）以构建电子票据交易中心为重点，推进市场基础设施建设 织梦好，好织梦

1.推动纸质票据电子化置换业务，促进电子票据加快发展。加大政策引导和制定业务标准，推动持票企业和商业银行协作开展纸质票据置换电子票据业务。引导商业银行积极推进纸质票据置换电子票据业务，以业务办理优惠等方式鼓励企业主动以纸质票据质押和转换为电子票据，从而大幅提升以电子票据代替纸质票据进行流通交易，加快电子票据市场发展。以专项业务考核评估的方式推动商业银行电子票据业务加快发展，重点考核银行电子票据承兑、贴现业务的累计办理金额及其系统内业务占比以及中小企业电子票据业务办理情况等；通过对电子票据业务开展良好的银行实施再贴现办理的政策优惠予以政策激励，促进上海电子票据交易中心加快发展。 copyright dedecms

2.改进完善电子商业汇票系统，搭建电子票据交易平台。由人民银行上海总部牵头主要金融机构，总结自电子商业汇票系统（ECDS）投产应用以来的业务发展经验和使用中存在的问题，统一认识并提出完善改进意见，实施ECDS优化项目，改进ECDS系统与接入用户交互使用的安全性和便捷性；以此为基础，根据ECDS接入用户的业务需求进一步开发ECDS系统功能，提升ECDS交易处理能力和创新发展能力，逐步构建形成电子票据交易中心的系统平台。 本文来自织梦

3.探索投建电子票据托管和代理交易平台。在票据集约化经营趋势下，借鉴全国债券托管系统功能设计，鼓励银行结合自身业务开发电子票据托管系统，以政策引导优质票据资源进入电子票据托管系统，并可由托管银行代理交易、托收等业务办理，实现票据金融服务集约化运作。

4.发展票据登记结算系统为基础的票据清算服务平台。根据票据具有的类债券性质，借鉴国债登记结算系统的管理方式，开发上海电子票据登记结算管理系统；依托人民银行资金清算系统，设计开发上海票据资金清算系统，提高电子票据资金交易清算效率，防范票据清算风险。 内容来自dedecms

5.构建以企业票据信用登记系统为基础的票据信用评估平台。根据上海使用票据较多的行业企业集中于制造业和批发、零售行业中的中小企业的特点，在人民银行企业征信系统中，结合票据业务特点，开发上海用票行业企业票据信用评估功能，提升银行对企业电子票据信用风险的业务处置能力。

6.依托电子票据交易、清算、信用评估等系统，构建票据信息发布平台。以上述几大电子票据专业系统为技术支持，以企业签发票据信用评估信息、企业贴现票据延期支付、法律追索等风险信息、同业转贴现票据交易违约信息等为重点内容，逐步构建票据信息电子化发布平台。 dedecms.com

（四）以上海自贸试验区金融创新平台助推票据产品创新为重点，提升票据市场的金融服务功能 织梦内容管理系统

1.推广应用商业承兑汇票，争取先行先试创新发展融资性票据。在继续稳步发展银行承兑汇票，扩大票据承兑与贴现量的基础上，结合上海自贸试验区企业在进出口贸易和国内贸易往来中的票据结算和融资需求，对以往票据结算信用记录良好的企业，鼓励其办理信用证（银行保函、保理）与商业承兑汇票组合国际结算业务和“1+N”商业承兑汇票贸易融资组合业务，提高商业承兑汇票应用领域；允许商业承兑汇票业务占比达到规定标准的自贸区银行，以贴现票据集合资产为依托，设立特殊目的机构（SPV）发行资产支持票据（ABCP），扩大银行票据融通资金来源支持商业承兑汇票贴现业务发展；以上海自贸试验区金融创新平台为基础，积极创造条件先行先试融资性票据业务的创新发展，对于自贸试验区企业年度票据结算金额占其业务收入和企业资产规模达到规定比重的，且票据结算信用记录良好，允许其在贸易资金周转出现困难时签发无真实贸易背景的汇票，满足其融资需求，同时在上述企业中先行先试银行本票、商业本票、无担保票据、公司票据等商业票据在支付结算和贸易融资中的应用。 织梦好，好织梦

2.创新发展供应链票据融资，拓宽电子票据跨境支付结算。鼓励商业银行适应自贸区企业具有多样化贸易融资需求的特点，创新应用基于供应链金融的票据贸易融资组合业务为自贸区企业衔接国际贸易和国内贸易资金流和物流的有效对接。利用自贸试验区金融创新平台，引导商业银行服务自贸试验区企业交易便利和融资便利的创新业务发展方向，推动商业银行把电子票据与国际贸易融资项下的信用证、保函等电子支付系统相链接，便于开展国际信用证（保函）电子担保银行承兑汇票业务，拓宽票据参与跨境人民币支付的融资途径。 织梦内容管理系统

3.规范发展互联网金融跨界创新票据业务的应用。根据上海促进互联网金融产业健康发展若干意见的精神，进一步激发上海票据市场的创新活力和资源配置能力，借助上海自贸试验区金融创新平台，鼓励互联网金融为符合国家及本市产业导向领域的中小微企业和家庭居民提供多样、灵活的票据融资、票据理财等金融服务；支持互联网金融与电子商务、现代物流、信息服务、跨境贸易等加强票据融资业务领域的融合发展，以提供更有效率票据融资服务的方式促进相关行业转型升级。

4.创新发展多元化票据衍生产品，提升票据风险分担功能。借助上海自贸试验区金融创新的政策平台，推动上海自贸试验区银行业金融机构创新商业票据衍生产品，为商业银行传统业务的转型发展开拓创新路径。加强金融创新业务发展的政策引导和业务监管，鼓励自贸试验区银行创新发展远期票据贴现和转贴现、票据贴现期权和转贴现期权、票据转贴现利率互换和转贴现期限互换（掉期）等票据衍生交易业务，进一步提升商业银行应用票据业务有效配置信贷资金和管控市场风险的能力。

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5.探索票据资产证券化业务的创新路径，试点推出资产支持票据。根据人民银行盘活存量、用好增量的金融宏观调控政策导向，鼓励银行业金融机构集约化管理已贴现票据，在总结已有信贷资产证券化规范管理的基础上，借助自贸试验区金融创新平台，以创新发展票据资产证券化的形势有效盘活存量票据资产，进一步提升票据融资支持实体经济的作用。自贸试验区银行业金融机构在为自贸试验区企业提供商业汇票、银行保函、信用证等信用工具的融资业务，可以采取政策支持等方式，允许银行以上述信用工具为基础发行资产支持票据，从而有效创新票据资产证券化的方式。 本文来自织梦

6.推进电子票据参与跨境人民币支付的创新应用。我国《票据法》未对票据行为人是否为居民做出限定，商业汇票只要在境内进行收付即是合法的，境外机构开立在自贸区内的中资或外资银行的人民币账户均可使用商业汇票收付（不包括港澳台等境外人民币参加银行）。人民银行电子商业汇票系统（ECDS）建设发展为跨境人民币支付提供了电子票据业务处理平台，可以满足跨境人民币支付金融监管的信息需求。由此，在自贸试验区内推进电子票据参与跨境人民币支付既可以发挥电子票据支付结算的便捷性、安全性，提高自贸试验区贸易融资便利的满意度，还可以引导境外人民币资金以投资电子票据的形式回流，促进跨境人民币资金贸易结算的双向流动。上海自贸试验区银行可与已在自贸试验区银行开立账户（FTI）的境内机构开展票据交易，也可与已在境内注册的境外机构在境内银行开立的人民币账户（NRA）或与已在自贸试验区注册的境外机构在境内开立的人民币账户（FTA）以及在自贸试验区银行开立的人民币账户（FTN）之间开展电子票据交易。在具体业务的创新应用方面，自贸试验区银行可以为自贸试验区注册企业提供国际信用证（保函、保理）担保电子商业汇票的承兑和贴现业务，实现票据资金参与跨境人民币国际结算业务；在此基础上，自贸试验区境内和境外银行可以通过FTA、FTN账户开展电子票据转贴现业务，实现境外银行以票据交易方式促进人民币资金回流境内。 dedecms.com

（五）以制度建设为重点，推进票据市场风险管理体系改进完善 dedecms.com

1.推进票据法规制度建设完善。在我国现有法律体系框架内，一方面应合理借鉴国际上的成熟做法，另一方面应大胆引进其他法律部门的理论，通过完善票据法律制度创造有利于票据市场创新发展的制度环境。推动《票据法》的修订完善，确立融资性票据、电子票据的法律地位；构建更有利于电子票据业务开展的电子商务法律制度。 织梦好，好织梦

2.贴近票据业务的市场特征完善票据业务监管体系。构建票据市场监管协调机制的，加强货币政策部门、监管部门和金融机构在业务监管方面开展协作，推进票据市场监管规则的修订完善，结合票据市场创新发展实际和未来趋势，消除不同部门法规制定实施中的抵触和矛盾现象，使票据市场在更为合理完善的监管法律框架下健康发展。建议根据承兑业务、贴现和转贴现业务的不同属性，建立相应监管规则：分别把承兑和贴现纳入社会信用规模和信贷规模予以监管，同时根据转贴现资金化运作的特点，转贴现（回购）作为金融机构资金业务进行监管制度设计，从而规范票据承兑、贴现和转贴现业务的不同监管政策要求。 copyright dedecms

3.完善票据市场风险防控工作机制。完善票据市场发展的区域性风险应急处置机制，增强金融风险监测、评估、预警和处置能力，加强对票据转让流程中涉及跨行业信用风险、资金市场波动引致的利率风险和流动性风险的防范。健全金融监管协调机制，改进监管方式，加强跨行业、跨市场票据业务监管协作，实现监管信息共享。探索完善对互联网跨界经营票据理财等创新金融服务机构的监管模式。加强地方政府与司法部门、金融管理部门之间的沟通协调，健全和完善打击利用票据非法集资、非法伪造、变造票据，非法利用票据进行支付结算等非法票据金融活动的工作机制。加大对涉及票据的金融案件监测预警和查处力度，结合地方实际，研究制定打击非法票据金融活动的地方立法和政策措施。

五、政策建议 dedecms.com

（一）加快上海票据交易中心的构建和发展 copyright dedecms

建议由央行上海总部和上海市金融服务办共同牵头，会同驻沪银行业机构在上海自贸试验区组建上海票据交易中心，以此作为引领全国票据市场融合发展的平台；把电子商业汇票系统南迁至上海票据交易中心，授权央行上海总部联合央行上海清算所牵头搭建全国票据登记中心、查询中心、托管中心和清算中心，为建立上海乃至全国票据交易中心奠定良好的设施基础。 dedecms.com

（二）以政策支持推动上海自贸试验区票据业务创新发展 织梦内容管理系统

建议授权上海自贸试验区在金融创新政策框架下，就上海自贸试验区实施票据业务创新拟定相关管理制度，积极探索融资性票据业务发展的新路径和业务办理规范，先行先试资产支持票据、票据资产证券化等创新业务，以推动票据业务创新和发展。 copyright dedecms

（三）建立电子票据和纸质票据区别化业务办理规定，加快电子票据业务发展 copyright dedecms

建议在上海试点推行按照票面金额不同区分纸质票据和电子票据业务办理的规范监管制度。由监管部门出台相关办法，规定企业签发汇票高于一定的金额必须采用电子票据，从而把大额票据的承兑和贴现均纳入电子商业汇票系统，更有效地防范虚开无真实贸易背景的汇票，有利于提高企业签发电子票据的意识和接受程度，加快电子票据市场发展；同时，以小额纸质票据业务办理满足中小企业票据融资需求，并根据市场上流通票据的票面金额分布情况适时调整票面金额标准，从而推动小额票据电子化办理程度；由人民银行对小微企业电子票据累计贴现量占比较高的银行给予再贴现、资本监管等方面的政策优惠，引导银行加快小微企业电子票据业务的推广应用力度。