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　　凤凰国际iMarkets讯北京时间1月23日，据彭博分析报道，新兴市场股市投资者的主要风险，其实并不是被套牢，而是了结获利太早。

　　自美国启动当前加息周期以来，股市已经连续两年上涨，基金经理们目前在问的是，这波行情还能继续涨多久。至少短期来看有可能会出现一些下跌，不过终极问题仍然是，只是短期的回调，还是意味着这波上涨行情的终结？

　　确实有一些警示迹象显示市场可能过热：上涨80%之后，股市的估值水平来到了八年来最高，技术指标也已经达到了过去曾引发下跌行情的阙值。 copyright dedecms

　　新兴市场各类数据波动 dedecms.com

　　如上图：新兴市场指数上涨80%，市值增长50%至7.5万亿美元，估值飙升30%，盈利预期28%，历史波动下降了64%，隐含波动率下降了54%。 内容来自dedecms

　　基本面分析显示，股市还有很大的空间继续给投资者带来回报。 织梦好，好织梦

　　超过30%的市场波动通常都意味着股市的估值走过头了，”Ashmore Group Plc的股票投资组合经理Edward Evans在给客户的一份报告中写道。 “然而，目前并非这种情况。市场的强势表现与企业盈利增长相吻合。”

　　2016年初股市大跌的时候，多数分析师都将其归罪于美联储启动加息，造成了资本外逃，并且预计新兴市场股市还会进一步下跌。然而两年以来市场表现却截然不同。 MSCI新兴市场指数创下六年来最佳开年表现，距离纪录高点也已经不远。总市值从来没有像现在这样高，达到20万亿美元之巨。目前的波动率还不到2016年的一半，而企业的盈利预估则增长了超过三分之一。

　　不过，这里的核心问题是：新兴市场股票的估值上升速度并没有分析师上调企业利润预期那么快。他们其中一方或许将在未来几个月里被证明有误，那么会是投资者错了还是分析师错了呢？

本文来自织梦

　　下面这个图或许提供了一个思路：企业实际的利润表现六年以来首次追上了预期，这也就意味着是投资者需要追上分析师，而不是反过来。 织梦内容管理系统

　　股市后续还将走高 织梦好，好织梦