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2017年第二季度经济热点追踪
发布时间：1970-01-01 作者：派智库 来源：宏观经济 浏览：次【字体： 大 中 小】
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一、上半年主要经济指标超预期
统计数据显示，今年上半年，经济增长6.9%，城镇新增就业735万人；CPI上涨1.4%，PPI涨幅由1月的6.9%回落至6月的5.5%；货物进出口额13.14万亿元人民币，增长19.6%，服务进出口继续增长，6月末外汇储备30568亿美元，连续5个月增加。其他实物量指标和相关先导指标也都共振向好，为实现全年经济发展预期目标并取得更好结果奠定了基础。而中国经济持续增长的动力则主要来自以下四大方面因素：
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一是消费已成为经济增长主要推动力，对经济增长的支撑作用正在进一步增强。经过近几年持续扩大内需政策推动，我国居民消费潜力正在有序释放，消费升级势能持续增强。近三年来，最终消费支出对经济增长的贡献率分别为48.8%、59.7%和64.6%，分别比投资贡献率高1.9个、18.1个和22.4个百分点。今年上半年消费对经济增长的贡献达到63.4%，比投资高30.7个百分点。
二是新动能正在加快成长。上半年，我国高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长13.1%和11.5%，增速比规模以上工业快6.2和4.6个百分点。新产业、新业态、新模式、新产品不断涌现并茁壮成长，“互联网+”推动线上线下加快融合，特别是分享经济广泛渗透，跨境电商、在线医疗、共享单车等新服务模式层出不穷，这些都为我国经济持续健康发展注入新的强劲动力。
三是供给侧结构性改革的效应正在逐步释放，市场供求关系明显改善。随着去产能的推进，一大批僵尸企业逐步退出，企业经营状况和市场预期明显改善。今年上半年，工业企业效益继续保持较快增长，前5个月规模以上工业企业利润同比增长22.7%，其中5月增长16.7%，比上月加快2.7个百分点。6月制造业PMI为51.7%，比上月上升0.5个百分点；非制造业商务活动指数为54.9%，连续两个月上升。
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四是企业发展环境正在持续优化，有效激发了微观主体活力。各地区各部门持续深化“放管服”改革，有效激活了各类市场主体的创业创新潜力和热情。服务业、制造业等领域开放程度继续提高。
近几年来，我国投资结构正在不断优化，大量投资与补短板紧密结合。有效投资不仅是推动当前经济增长的动力之一，更是决定未来供给结构和经济结构、提升中长期经济发展潜力的关键因素。中国的经济结构正在不断调整优化，发展动能正在有序转换，中国经济完全有能力、有条件延续目前稳中向好的发展态势，实现“双中高”发展。
二、宏观经济政策发生四大突出变化
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今年上半年，我国财政收入、GDP等经济指标表现不俗，分析其原因包括：全球经济止跌回升、走上复苏轨道；上半年，工业生产者出厂价格（PPI）上涨6.6%，部分大宗商品价格也同比上涨较多，带动以现价计算的财政收入增长。除了这两大原因，第三个原因便是宏观经济政策运用得当。跟以往的经济政策进行对比，当前我国宏观经济政策发了四大变化。
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对经济形势的判断变化大。当前我国经济运行面临的突出矛盾和问题，其根源主要不在于周期性因素和总量性因素，而在于结构性因素，是重大结构性失衡所导致的经济循环不畅。矛盾的主要方面在供给侧。锁定（重大结构性）失衡后，经济政策目标瞄准的是结构性矛盾。虽然也会采取一些短期调控和总量调节的办法，但主攻方向调整到结构性改革的轨道上来，注重的是经济增长活力，注重的是努力实现供求关系的新平衡。
经济发展理念转变。2015年中央正式提出了五大发展理念（创新、协调、绿色、开放、共享）。经济形势发生了变化，发展理念自然也要随之改变。新发展理念注重的不是简单地GDP增长，而是引导经济朝着更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的方向发展。根据新发展理念制定的宏观经济政策，虽然仍不免要为经济继续增长而持续发力，但是为短期经济增长实行的经济政策尤其是透支未来的经济政策已经不再是注重的选项，铺摊子上项目不再是主要模式。取而代之的是，瞄准于贯彻新发展理念、助力稳增长的同时，将着力点和着重点转到提升经济发展质量的轨道上来，采取果断措施调结构。
经济工作的思路和主线发生变化。去年12月召开的中央经济工作会议，把推进供给侧结构性改革作为当前和未来一个时期经济发展和经济工作的主线，这和以往相比有很大的变化。这实际上就告诉我们，经济发展和经济工作主要的聚焦点已经不再是需求侧，而是供给侧。量化宽松和大水漫灌式的强刺激不再是主要选项，取而代之是围绕提高供给质量这一主攻方向，坚持以供给侧结构性改革为主线的同时，适度扩大社会需求。
实施路径发生变化。以往在政策安排层面上，把宏观经济政策更多地当成一种政策来推进。供给侧结构性矛盾的原因是要素配置扭曲，是体制机制障碍，根本途径是深化改革。在这样的背景下，宏观经济政策仍然需要政策方面操作加以实施，但是简单控制需求的办法不再是主要的途径。取而代之的是，在以供给侧结构性改革作为宏观经济政策主基调的同时，将基本的途径放在以改革的办法来突破体制机制障碍上，而放在以推进各种基础性的改革为供给侧结构性改革创造条件上。
三、发改委多项政策稳步推进供给侧改革
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二季度以来，国家发改委牵头印发了多个领域的“十三五”规划，为国民经济发展远景规定目标和方向。对深化投融资体制改革、国有企业混合所有制改革试点等五项重大改革开展了重点专项督察，对20多项改革实施情况开展全面自查。持续推进中小城市PPP创新工作，确定了延安等43个中小城市推动PPP模式创新。积极推进PPP项目资产证券化，筛选并向证监会推荐了两批共17个拟进行证券化融资的PPP项目，目前4个项目已成功发行证券化产品。
4月19日，《“十三五”铁路集装箱多式联运发展规划》印发。集装箱多式联运是货物运输发展的重要方向。发展铁路集装箱多式联运，对推进铁路供给侧结构性改革、扩大铁路有效供给、更好发挥铁路比较优势、降低全社会物流成本等具有重要作用。
4月26至27日，国家发改委组织召开2017年全国经济体制改革工作会议，提出今年经济体制改革的重点：一方面，着力推动供给侧结构性改革重点任务取得新突破；另一方面，着力抓好重点领域和关键环节改革。
4月25日，《政府和社会资本合作(PPP)项目专项债券发行指引》印发，鼓励发行PPP项目专项债券，重点支持能源、环境保护等13个领域的传统基础设施和公共服务领域的PPP项目。
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5月12日，《全国海洋经济发展“十三五”规划》印发，提出要坚持陆海统筹，紧紧抓住“一带一路”建设的重大机遇，推进海洋经济持续健康发展。
6月20日，《关于加强配气价格监管的指导意见》发布，提出将按照“准许成本加合理收益”的原则制定配气价格，以推进配气价格下降，降低企业成本。
去产能方面，重点开展六项工作，一是加快优质产能释放；二是增加运力协调保障；三是促进清洁能源多发满发；四是推动中长期合同签订履约；五是建立健全企业社会责任储备制度；六是积极引导市场预期。
4月17日，《关于做好2017年钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展工作的意见》印发，提出要更加注重抓住处置“僵尸企业”这个牛鼻子，更加主动地运用市场化、法治化办法去产能，更加严格执行环保、质量、技术、能耗、水耗、安全等相关法律法规和标准，坚决淘汰落后产能。
4月25日，国家发改委组织召开电视电话会议，对统筹做好煤炭去产能、保供应、稳价格等重点工作进行了全面部署。数据显示，今年上半年共退出煤炭产能1.11亿吨，完成年度目标任务量的74%。
改善企业营商环境方面，从破解制约实体经济健康发展的瓶颈问题入手，采取更加有力有效的举措，进一步优化营商环境。
降低企业成本方面，结合国务院第四次大督查，督促有关方面强化细化工作措施，以加强督导检查为抓手，进一步降低实体经济成本。
创业创新方面，进一步放宽市场准入，进一步加大政策扶持力度。着眼解除创业创新的难点和痛点，以扎实推进双创示范基地建设为抓手，大力破除相关制度瓶颈，进一步加大税收、社保、资金和人才等方面的政策支持力度，为创业创新提供更大的发展空间。
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四、国务院发布PPP立法条例征求意见稿
国务院法制办日前公开了由国务院法制办、国家发展改革委、财政部起草的《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例（征求意见稿）》，并开始公开征求意见。这标志着政府和社会资本合作（PPP）立法获得实质性进展。
征求意见稿包括总则、合作项目的发起、合作项目的实施、监督管理、争议解决、法律责任和附则七章，共50条。其中，为了加强规范引导，避免PPP模式泛化，征求意见稿明确规定了可以采用PPP模式的基础设施和公共服务项目的条件，包括政府负有提供责任、需求长期稳定、适宜由社会资本方承担等，并规定国务院有关部门制定可以采用PPP模式的项目指导目录，并适时调整。关于项目的实施，征求意见稿中就规范社会资本方的选择，规范项目合作协议，规范项目公司活动、股权转让及项目资产的用途，规范合作项目协议的变更和提前终止，规范项目资产的移交等均做出规定。
近年来，我国基础设施和公共服务领域PPP模式快速推进，成效明显。与此同时，实践中推进PPP模式也存在一些亟待解决的突出问题，主要是：合作项目范围有泛化倾向，合作项目决策不够严谨、实施不够规范；社会资本方顾虑较多，特别是民营资本总体参与度不高；相关管理制度措施存在“政出多门”等。针对上述问题，为规范基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作，保障公共利益和社会资本方的合法权益，提高公共服务供给的质量和效率，促进经济社会持续健康发展，有必要制定专门的行政法规。
五、上半年外汇市场供求趋向基本平衡
上半年我国跨境资金流动形势回稳向好，外汇市场供求趋向基本平衡，是近三年来平衡状况最好的时期。从银行结售汇数据看，2017年上半年，银行累计结汇5.31万亿元人民币(折合7727亿美元)，售汇5.95万亿元人民币(折合8665亿美元)，结售汇逆差6443亿元人民币(折合938亿美元)。
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对于下半年外汇储备的趋势，国家外汇管理局新闻发言人、国际收支司司长王春英表示：未来我国外汇储备规模仍有保持稳定的基础。一方面，中国经济增长稳定性和协调性不断提升，从产业支撑、发展动力、发展信心、发展环境等多个方面分析，我国经济运行总体平稳、稳中向好的态势将继续巩固和持续。另一方面，金融市场扩大开放，外汇市场健康发展，市场预期更加稳定，我国跨境资金流动和外汇市场供求趋向平衡，将进一步推动外汇储备规模保持基本稳定。
未来外汇局将根据我国金融市场对外开放进程和“债券通”实施情况，坚持投资便利与把握风险相结合，促进跨境资金平稳流动；积极稳妥地做好相关业务外汇兑换以及外汇风险对冲(即套期保值)等工作。支持国内有能力、有条件的企业，开展真实合规的对外投资活动；支持以企业为主体、以市场为导向、按照商业原则和国际惯例的对外投资，尤其是支持企业投资和经营“一带一路”建设和国际产能合作。同时，有关部门将继续关注房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向，防范对外投资风险，建议有关企业审慎决策。外汇局将就对外直接投资问题继续密切配合有关部门工作。
六、“去杠杆”基调不变，下半年货币政策将保持稳健
央行上半年金融统计数据显示，6月末广义货币(M2)余额163.13万亿元，同比增长9.4%，增速分别比上月末和上年同期低0.2和2.4个百分点。M2增速已经连续两个月在10%以下运行，并再创历史新低。
在稳健中性货币政策以及监管层面持续推动金融去杠杆的背景下，表外融资也重回表内。央行数据显示，6月，表外融资中的未贴现银行承兑汇票和委托贷款均连续第二个月负增长，信托贷款净增长2465亿元；企业债券负增长规模显著收窄，6月为-219亿元。
而从表内信贷结构来看，在国家重点调控房地产的大背景下，备受关注的房地产信贷增长势头回落。央行数据显示，上半年房地产贷款增加3.04万亿元，占同期各项贷款增量的38.1%，比上年全年占比低6.7个百分点。
多个信号表明，稳健货币政策预计将在下半年得以持续。第五次全国金融工作会议指出，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系。7月17日中国人民银行党委扩大会议也再次强调，保持货币政策稳健中性，进一步防范化解系统性金融风险，强化宏观审慎管理和逆周期调节，加强对系统重要性金融机构和金融基础设施的统筹监管。
七、国务院部署创建“中国制造2025”国家级示范区
国务院总理李克强7月19日主持召开国务院常务会议，部署创建“中国制造2025”国家级示范区，加快制造业转型升级。会议指出，创建“中国制造2025”国家级示范区，探索实体经济尤其是制造业转型升级新突破，对于推进供给侧结构性改革，建设制造强国，保持经济中高速增长、迈向中高端水平，具有重要意义。
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会议强调，在东中西部选择部分城市或城市群建设国家级示范区，要聚焦创新体制机制、深化开放合作、破解制造业发展瓶颈，与“互联网+”、“双创”结合，打造先进制造工业云平台，在创新体系建设、智能和绿色制造等方面先行先试。同时，将目前已在国家自主创新示范区等实施的简政放权、财税金融、土地供应、人才培养等有关政策扩展到示范区，并对内外资企业一视同仁。主要有：
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一是深化简政放权、放管结合、优化服务改革，加快工业产品生产许可准入制度改革，支持示范区出台制造业和信息产业市场准入负面清单。经批准可将省级相关投资审批、外资管理、经贸合作等权限下放至示范区。全面实行企业“多证合一”。
二是积极为大中小企业融通发展、集群发展搭建平台，统筹用好各类政府资金和产业基金，带动更多社会资本支持先进制造。实施普惠金融服务，国有商业银行已经成立的普惠金融事业部要着力在示范区探索积累经验。实行市场主体信用评价与税收便利服务挂钩。国有科技企业可对企业重要技术和管理人员实施股权等激励。
三是在安排新增工业用地时对示范区适当倾斜，支持利用老旧工业和商业设施等发展生产性服务业和众创空间。
四是鼓励对符合条件的高校毕业生、就业困难人员给予创业补贴。允许科技人才在高校、科研院所和企业兼职，推广海外人才优惠便利政策。
五是深化制造业创新发展中外合作，积极引进国外先进技术装备。