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2015年第四季度外汇市场运行分析
发布时间：2016-02-01 作者：派智库 来源：金融中国季度分析报告 浏览：次【字体： 大 中 小】
（一）美元走势
2015年四季度美元整体呈现逐渐上升走势，而且在年末达到本季度最高峰值。这主要原因是美国经济逐渐回暖，在美国四季度良好的经济数据刺激下，投资者信心恢复，带动固定资产投资上升和资本回流，推动美元上升。虽然12月美联储启动近10年来首次加息，使投资者对刚复苏的市场产生担忧，但是欧洲和日本仍然逐步放宽货币政策，再加上人民币入篮SDR，人民币贬值压力加大，推动人民币汇率继续下行。在这些因素综合作用下，美元在本季度仍然保持强劲的上升势头。
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本季度美元中间价收于648.95，比上季度末（636.13）上升了12.82，升幅为2.1%。其间最高中间价为648.95（12月30日），最低中间价为631.54（11月2日），波幅为1741个基点，与上季（2952）相比较大幅度略有缩小。
图1 2015年第四季度美元走势（人民币/100美元）
资料来源：国家外汇管理局，国研网金融研究部整理
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（二）港币走势
2015年第四季度，人民币兑港币中间价与美元中间价相似，呈逐步上升态势。
本季度港币中间价收于83.733，比上季度末（82.081）上涨了1.652，上涨了2.0%。其间最高中间价为83.733（12月30日），最低中间价为81.489（11月2日），波幅为224个基点，与上季（381）相比略有缩小。
图2 2015年第四季度港币走势（人民币/100港元）
资料来源：国家外汇管理局，国研网金融研究部整理
（三）日元走势
2015年第四季度，日元呈现平稳走势，与上季相比略有上涨。四季度日本一直实施宽松的货币政策，再加上全球经济下行，资本加速撤离新兴市场，投资者寻求避险，使得日元成为最大受益者。在这些因素综合作用下，推动日元走强。
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本季度日元中间价收于5.33，比上季度末（5.30）上升0.03，涨幅为0.56%。其间最高中间价为5.39（12月29日），最低中间价为5.16（11月10日），波幅为23个基点，与上季（47）相比缩小。
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图3 2015年第四季度日元走势（人民币/100日元）
资料来源：国家外汇管理局，国研网金融研究部整理
（四）欧元走势
2015年第四季度，欧元整体呈现平稳下行态势。这主要原因是，四季度进入寒冬，全球产业不景气，欧洲经济仍然低迷，在经济数据表现上，失业率仍然高企，并且价格水平持续走低，通缩风险加剧。因此，不容乐观的欧洲经济，抑制了欧元上升，使得四季度欧元整体呈平稳下行走势。
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本季度欧元中间价收于708.94，比上季度末（716.08）下降了7.14，降幅为0.1%。其间最高中间价为726.94（10月15日），最低中间价为675.98（12月1日），波幅为5096个基点，与上季（7558）相比有较大幅度缩小。
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图4 2015年第四季度欧元走势（人民币/100欧元）
资料来源：国家外汇管理局，国研网金融研究部整理
（四）英镑走势
2015年四季度，英镑总体上呈震荡下行态势。这主要是因为，英国四季度经济表现低迷，四季度GDP年率上升1.9%，创下三年最低；并且英国经济增长的主要动力服务业也表现疲软，而且就业岗位创造速度最为缓慢；再加上政府减支、英国央行可能加息、全球经济不确定性等因素都加剧英国经济下行。在这些因素综合作用下，英国经济仍然不振，投资者信息不足，导致四季度英镑不断走弱。
本季度英镑中间价收于961.42，比上季度末（964.11）下跌了2.69，跌幅为0.28%。其间最高中间价为984.27（10月20日），最低中间价为956.14（12月3日），波幅为2813个基点，与上季4522相比略有缩小。
图5：2015年第四季度英镑走势（人民币/100英镑）
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资料来源：国家外汇管理局，国研网金融研究部整理