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内容提要：本文使用SVAR模型，基于两种玉米价格支持政策对玉米价格和生猪市场的影响，比较和分析了生猪产业链上游至下游再到一般价格水平（CPI）的价格传导特征，弥补了以往生猪价格传导分析忽略政策影响的不足。不同政策时期，中国生猪产业链价格传导的特征有显着差异。一方面，政策执行期内玉米价格对生猪价格的近期和累积效应均较强；另一方面，政策改革期内生猪价格对CPI的近期和累积效应均较弱。并且，政策改革期内生猪价格预测误差的方差分解中，玉米价格贡献显着增大至28％。此外，不同政策时期也有相同特征，仔猪价格对生猪价格影响在不同政策时期均较为显着。 内容来自dedecms

关键词：生猪产业链 价格传导 玉米临储政策 玉米生产者补贴政策

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根据2017年《中国统计年鉴》，猪肉消费占中国居民主要肉类消费品的首位[1]。根据wind数据，猪肉也是居民消费价格指数（CPI）一篮子商品中重要的组成部分，2018年占比约为2.5％。因此，猪肉价格与居民生活息息相关，对猪肉价格的分析和研究也是学术界重要的研究论题。本文从生猪产业链角度，对上下游各环节的价格传导特征进行研究。其意义在于定量分析生猪产业链价格传导及对CPI的影响，比较并分析不同政策时期价格传导特征的异同，弥补以往生猪价格传导分析忽略政策影响的不足。 织梦好，好织梦

一、相关研究文献综述

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价格传导是经济学中较常关注的问题，大体可以分为垂直价格传导和水平价格传导。从投入产出的成本构成角度出发，垂直价格传导较为典型的认识是，上游投入品的价格向下游产出品价格传导（Frey&Manera，2007）。不过Adrangi et al.（2001）基于派生需求理论（Derived Demand Theory）指出下游价格应向上游价格传导，因为作为投入品价格应该由它贡献到最终商品的价值形成。 内容来自dedecms

有关生猪产业链各环节的关系，现有文献集中在以下方面：（1）关于玉米价格和生猪价格的关系，徐小华等（2011）采用Granger检验和协整检验等研究玉米价格与生猪价格间的动态调整关系。结果表明，两者呈正相关关系，玉米价格是生猪价格变化的Granger原因。李秉龙和何秋红（2007）也指出从产业链的角度看，发展生猪产业最重要的限制因素即在于上游饲料原料的供应。（2）猪肉价格的影响因素分析，王芳和陈俊安（2009）指出玉米价格对猪肉价格的影响最强，其次是仔猪价格。（3）生猪价格或猪肉价格与CPI关系。韩一杰和刘秀丽（2011）基于投入产出价格影响模型分析指出猪肉价格对CPI的影响较为显着。吕东辉等（2012）以及聂高辉和蔡琪（2017）运用Granger因果关系检验表明，生猪价格或猪肉价格变动是CPI变动的单向Granger原因，CPI变动不是生猪价格或猪肉价格变动的Granger原因。于爱芝和王鹤（2016）利用阈值协整模型研究猪肉价格与CPI之间的关系。生猪产业链的价格传导也存在隔环节的影响，何蒲明和朱信凯（2012）分析得出粮食价格指数与CPI存在显着的正相关性，二者具有长期均衡关系。 copyright dedecms

在生猪价格研究的具体应用方面，刘清泉（2012）在考虑货币供应与产业政策环境的情况下，研究猪肉价格的供求决定机制。基于SVAR模型下的脉冲响应函数和方差分解度量猪肉价格的动态效应。刘清泉（2012）的研究侧重在生猪价格和猪肉价格，并没有考虑产业链上游的玉米价格和下游的一般价格水平。 织梦好，好织梦

本文利用SVAR模型，研究中国生猪产业链由玉米价格、仔猪价格、生猪价格的传导以及生猪价格对CPI的影响，侧重价格传导在垂直方向上的研究。在不同政策背景下，从上游到下游对中国生猪产业链的价格传导有全面和科学的认识。既是为了理清上下游之间的价格传导特征，也为了探讨和归纳玉米价格支持政策对生猪产业链上下游价格传导的影响，为更加科学和全面的把握生猪产业链之间的联系做参考。

二、生猪产业链价格传导及其影响的理论分析 内容来自dedecms

（一）生猪产业链价格传导的路径 内容来自dedecms

首先，玉米价格向生猪价格的传导。玉米作为大宗农产品，其下游产业较多，玉米生猪产业链只是其中之一。玉米是生猪饲料的主要原材料，因此玉米价格向下游生猪价格传导的影响较大。其次，从上游农产品生产成本来看，除了玉米价格，仔猪价格也对生猪价格有较为显着的影响，仔猪价格与生猪价格之间存在长期的均衡关系（何剑和孙鲁云，2016），这主要是由于仔猪的产量与能繁母猪存栏量相联系，而能繁母猪存栏量一定意义上代表了生猪产业的产能（王利荣等，2017）。最后，猪肉作为CPI一篮子商品中的组成，其对CPI的影响较为直观。因此，基于生猪产业链角度（参见图1），玉米价格和仔猪价格作为上游价格，生猪价格和猪肉价格作为中游和下游价格。由于生猪价格或猪肉价格对一般价格水平CPI的影响较为突出，因此有必要再分析其对CPI的影响。

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（二）生猪产业链价格传导的幅度 内容来自dedecms

从生猪产业链上下游各环节来看，玉米和仔猪是生猪养殖中占比较大的两项成本，尤其是玉米成本占比接近60％。因此，玉米价格对生猪价格的传导幅度应该较大，仔猪价格的影响次之。再看生猪或猪肉价格对CPI的影响。根据wind数据，2011年至2018年猪肉占CPI权重由最高的3.46％逐步调整至2.50％。虽然猪肉价格对CPI的影响较为突出，但是由于对CPI一篮子商品各权重的科学、合理调节，以及考虑到对价格数据进行剔除通胀因素的处理，总体来说生猪或猪肉价格对CPI的影响仍然在合理范围内。当然，生猪产业链各环节价格传导的幅度，可能由于不同政策时期有所不同。

（三）生猪产业链价格传导的时滞 织梦内容管理系统

本文所阐述的价格传导时滞，是指上游价格波动传导至下游价格时其影响幅度达到最大时的滞后期。首先，生猪产业链玉米价格至生猪价格的时滞。从玉米采购到饲料加工，再到生猪喂养，考虑到各环节的时间以及相关商品的库存，本文认为玉米价格至生猪价格的时滞大概在1-2个月左右。其次，仔猪价格至生猪价格的时滞。根据历年《中国农产品价格调查年鉴》的数据，生猪的平均饲养天数在5个月左右。因此，仔猪价格对生猪价格的影响时滞大概在4-5个月。最后，生猪价格或猪肉价格至CPI的时滞。由于猪肉价格是CPI一篮子商品中的组成部分，因此生猪或猪肉价格的波动至CPI的影响时滞相对较短，大概在1-2个月左右。

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三、生猪产业链价格传导的实证分析 织梦好，好织梦

（一）模型的建立 织梦好，好织梦

本文在分析价格传导时采用生猪价格。做出以下三点假设：第一，将玉米价格和仔猪价格均设定为生猪价格的上游价格。第二，三种价格和价格指数影响的先后顺序为，玉米价格或仔猪价格、生猪价格、再到CPI。第三，假设在t期，价格传导每一环节的价格变动都是由三部分组成：第一部分是基于t-1期可利用信息的本环节价格变动的期望；第二部分是价格传导链的前一环节的冲击；第三部分是本环节的冲击。其中，玉米价格、仔猪价格、生猪价格和猪肉价格分别简称为corn、piglet、pig和pork。

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因此，中国生猪产业链上下游价格传导的影响机制如下： 织梦好，好织梦

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（二）数据处理和实证结果 织梦内容管理系统

2008—2015年实行玉米临储政策，2016—2018年实行玉米生产者补贴制度，本文将玉米临储政策和玉米生产者补贴政策统称为玉米价格支持政策。考虑到2008年金融危机的影响，将2009—2015年定义为玉米价格支持政策执行期（简称：政策执行期），2016—2018年定义为玉米价格支持政策改革期（简称：政策改革期）。因此，本文选取2009年1月至2018年3月的月度数据，玉米价格、仔猪价格、生猪价格和CPI数据来源为《中国畜牧业年鉴》、《中国畜牧兽医年鉴》以及wind。 织梦好，好织梦

1.单位根检验。需要对变量进行单位根检验以识别其平稳性。由检验结果可知，各个变量的经过一阶差分后都成为平稳序列。而各变量的一阶差分正好是所构建的模型中各价格指数的变动率。 copyright dedecms

2.Granger检验。检验结果显示从玉米价格到生猪价格雨到CPI的路径和方向基本成立。Granger检验更多地反映了统计上的前后关系，尤其是对滞后变量的影响。 内容来自dedecms

3.脉冲响应函数。分别对政策执行期和政策改革期内生猪产业链价格传导特征进行分析。在进行脉冲响应分析前，分别对三个时期的SVAR模型的结构因子分解矩阵进行估计。 织梦内容管理系统

——政策执行期。我们用脉冲响应函数分别实现了玉米价格冲击下生猪价格的正交脉冲响应以及生猪价格冲击下CPI的正交脉冲响应。从图2可见，玉米价格的增长率产生一个正向的标准差冲击，生猪价格的增量对此的响应是，当期受到正向0.6267％单位的上涨，滞后2个月达到最大，随后持续大概5个月。从图3可见，生猪价格的增长率产生一个正向的标准差冲击，CPI的增量对此的响应是，当期受到正向0.0707％单位的上涨，滞后1个月达到最大的0.0758％，随后持续大概3个月。

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——政策改革期。从图4可见，玉米价格的增长率产生一个正向的标准差冲击，生猪价格的增量对此的响应是，当期受到负向-0.9084％单位的上涨，随后滞后一期达到最大-1.4196％，之后逐渐降低持续大概7个月。由于2015年之后玉米价格一路下降，截至2017年有所企稳，但此时玉米成本下降对生猪产业的影响开始显现，仔猪价格和生猪价格一路走低，从而出现了玉米价格与仔猪价格和生猪价格的负相关走势。此外，从图6可见，生猪价格的增长率产生一个正向的标准差冲击，CPI的增量对此的响应是滞后1个月受到最大的0.0425％单位的上涨。 本文来自织梦

正交脉冲响应函数主要反映在控制其他变量不变的条件下，单个解释变量一个单位的标准差冲击，对被解释变量的影响；累积脉冲响应函数主要反映解释变量对被解释变量的长期累积的影响。因此，本文还分别实现了玉米价格冲击下生猪价格的累积脉冲响应以及生猪价格冲击下CPI的累积脉冲响应。生猪价格冲击下，政策执行期和政策改革期CPI的增量分别稳定在4.26％和0.94％左右的长期增长率。

综合上述分析，将生猪产业链价格传导特征归结为表1。从表1中可知，相比于政策改革期，政策执行期内玉米价格对生猪价格的近期和累积效应均较强，这可能是因为政策执行期玉米价格长期处于高位，生猪养殖成本中玉米成本占比较高，玉米价格对生猪价格的影响加大。同时，政策改革期内生猪价格对CPI的近期和累积效应均较弱。一方面，这可能与国家统计局对猪肉占CPI权重的逐年调低有关；另一方面，也反映出玉米生产者补贴政策对生猪至CPI价格传导效应的正面作用。 内容来自dedecms

4.预测误差的方差分解。由表2可以看出，从生猪价格预测误差的方差分解看出：第一，仔猪价格对生猪价格预测误差的影响较大，其次是生猪价格的自身影响，说明生猪行业自身的影响对生猪价格的影响较为显着；第二，政策改革期内，玉米价格的贡献显着增大，超过生猪价格的自身影响。 内容来自dedecms

四、结论和启示 本文来自织梦

本文结论如下：中国生猪产业链存在从上游至下游的价格传导的路径。从上游的玉米价格和仔猪价格，到中游和下游的生猪价格或猪肉价格，最后传导至CPI。不同政策时期，中国生猪产业链价格传导的特征有显着差异。一方面，政策执行期内玉米价格对生猪价格的近期和累积效应均较强；另一方面，政策改革期内生猪价格对CPI的近期和累积效应均较弱。并且，政策改革期内生猪价格预测误差的方差分解中，玉米价格贡献显着增大至28％。此外，不同政策时期也有相同特征，仔猪价格对生猪价格的影响在不同政策时期均较为显着。 织梦内容管理系统

根据以上结论本文得出如下启示：

1.生猪产业链联系紧密，应统筹把握上下游。从生猪价格预测误差的方差分解来看，政策改革期内玉米价格对生猪产业的影响显着增大，因此需要关注玉米价格的走势，作为预判生猪价格的重要指标。同时，由于仔猪供给受能繁母猪的直接影响，应避免引起能繁母猪的大幅增减，从而影响仔猪供给，进而冲击生猪价格。 copyright dedecms

2.遵循供给侧结构性改革，生猪价格对CPI影响可控。在农业供给侧结构性改革以及玉米去库存的背景下，短期内玉米价格仍将低位运行。由于仔猪供给相对充足，因此仔猪价格走势疲弱。由于玉米价格和仔猪价格较低，短期来看生猪价格和猪肉价格将维持低位运行，再加上对CPI“一篮子”商品中猪肉权重的调整，因此生猪价格和猪肉价格对CPI的影响可控。 织梦好，好织梦

3.玉米价格支持政策改革有利于生猪产业长期发展。从生猪养殖规模来看，中国生猪产业主要分为散养、小规模、中规模和大规模养殖。由于技术优势，中规模和大规模养殖生产效率相对较高。同时，由于中规模和大规模生猪养殖企业有集团化背景，资金相对雄厚，因此其风险抵抗能力较好。目前生猪养殖利润较低，这将淘汰养殖效率低、风险抵抗能力相对较差的散养和小规模生猪养殖。从生猪产业的发展来看，目前的玉米价格支持政策改革有利于生猪产业的长期稳定发展。

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参考文献： 本文来自织梦

[1]李秉龙、何秋红.中国猪肉价格短期波动及其原因分析[J].农业经济问题，2007（10）. 织梦内容管理系统

[2]王芳、陈俊安.中国养猪业价格波动的传导机制分析[J]，中国农村经济，2009（7）.

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[3]徐小华、吴仁水、黄位荣、邵碧云.生猪价格与玉米价格动态调整关系研究[J].中国农业大学学报，2011（1）. 织梦内容管理系统

[4]韩一杰、刘秀丽.中国猪肉价格波动对其他部门产品价格及CPI的影响测算[J]，中国农村经济，2011（5）.

[5]刘清泉.居民收入、猪肉价格与货币供应——基于2001-2010年经验数据[J].农业技术经济，2012（1）.

[6]何蒲明、朱信凯.我国粮食价格波动与CPI关系的实证研究[J]，农业技术经济，2012（2）.

[7]吕东辉、杨祚、金春雨.基于MS-ARCH模型的我国生猪价格波动特征检验及其与CPI变动关联性分析[J].农业技术经济，2012（9）. 本文来自织梦

[8]于爱芝、王鹤.基于阈值协整的我国猪肉价格与CPI关系研究[J].华中农业大学学报（社会科学版）.2016（3）.

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[9]何剑、孙鲁云，中国生猪市场的价格传导效应研究——基于仔猪与生猪价格的用数据分析[J]，价格理论与实践，2016（8）. 内容来自dedecms

[10]聂高辉、蔡琪.我国猪肉价格波动对CPI的非对称影响分析[J].价格理论与实践，2017（1）. 内容来自dedecms

[11]王利荣、李明、葛林霞、许明、张建冰.探索我国生猪价格波动与生产能力的关系[J].价格理论与实践.2017（3）. 织梦内容管理系统

[1]据2017年《中国统计年鉴》，中国居民人均主要食品消费量猪肉20.4千克、水产品14.8千克、禽类10.2千克、牛肉2.5千克和羊肉1.8千克。 内容来自dedecms