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摘要：习近平总书记在第五次全国金融工作会议上宣布设立国务院金融稳定发展委员会（简称金稳会），标志着我国现行“一行三会”的监管架构开始按照“统筹协调监管、有力有效”的要求进行方向性调整。2017年11月8日金稳会首次会议召开，明确五项主要职责。下一步，应立足我国国情、借鉴国际经验尽快做实金稳会，使其有序运转，依法履职，有效防控系统性金融风险。具体看，一是在厘清定位的基础上明确金稳会的权限；二是确定人员组成，细化金稳会下设日常支持型组织的具体架构和运转机制；三是优化运作机制，包括确立定期会议和不定期会议相结合的工作机制，信息收集、保密和透明度安排，问责机制等；四是尽快启动与金稳会相关的立法修法工作；五是按照急用先行原则，将加强资管产品监管协调和提升金融数据标准作为下一步金稳会的工作重点。 内容来自dedecms

关键词：金稳会；定位；职责权限；组织架构；运作机制

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国际金融危机爆发以来，以美国、英国和欧盟为代表的一些国家和国家联盟先后成立跨部门的金融监管协调机构，以加强宏观审慎监管，更有效地防范和控制系统性风险。[1]当前，我国系统性金融风险总体可控，但房地产泡沫风险、政府债务风险等一批风险点正在累积，金融监管不协调、监管缺失、执法不严等问题逐渐暴露。[1]为此，在第五次全国金融工作会议上，习近平总书记宣布设立国务院金融稳定发展委员会，以此加强监管协调，补齐监管短板，有效防控系统性金融风险，促进金融体系健康发展，提高金融业服务实体经济的水平。2017年11月8日，国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金稳会”）宣告成立并召开第一次会议。金稳会的设立不仅是将2013年10月开始运行的金融监管协调部际联席会的“部际水平协调”升级为“上下级垂直协调”，还是提升我国金融领域国家治理的重大体制机制创新。它的设立标志着我国金融监管体制改革取得重要成果，现行“一行三会”的分业监管体制开始按照“十三五”规划提出的“符合现代金融特点，统筹协调监管，有力有效”的要求进行方向性调整。为落实全国金融工作会议精神，下一步应在立足我国国情的前提下学习借鉴国际经验，尽快做实金稳会.并推动其有效运转、依法履职。

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一、金稳会职责与必要权限 内容来自dedecms

金稳会第一次会议公告将自身定位为“国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构”。其主要职责有五项：一是落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署。这意味着金稳会是落实党中央对金融工作集中统一领导，确保金融改革发展正确方向，维护国家金融安全的常设执行机构。加强金融监管统筹协调是成立金稳会的直接目的和重要职责之一，但金稳会的定位绝不仅限于此。二是审议金融业改革发展重大规划。由金稳会审议金融业改革发展规划，有助于强化“三会”的监管功能，淡化、剥离其行业发展促进者职责，从源头上避免影响金融监管的客观性。未来金融业的整体发展规划应由央行牵头拟定，金稳会批准实施；银行业等各细分行业五年发展规划应由金稳会指导各行业协会研究制定并实施。三是统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等。一方面，自2013年10月以来，由央行牵头的金融监管部际联席会议，在推进金融监管政策、措施、行动的统筹协调方面做了不少工作，但在“平级部门水平协调”的框架下，该制度对各成员机构并无实质性约束力，导致实践中对金融监管协调作用有限。金稳会的成立宣告监管协调转变为“垂直协调”，加之严格的问责机制，决策速度有望显着加快，协调效力将会实质性提升。另一方面，系统性风险虽然表现在金融领域，但其根源往往在实体经济。在第五次全国金融工作会议上，习近平总书记要求把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作；同时严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任。只有通过金稳会的统筹协调，加强货币政策、监管政策与财政政策、产业政策的紧密配合，才能从源头上控制系统性金融风险滋生蔓延，真正守住不发生系统性风险的底线。四是分析分析国际、国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策。习近平总书记在2016年底的中央经济工作会议上指出，外部冲击风险等八大风险点需要引起高度重视。2017年4月25日中央政治局集体学习时，他再次指出，一些国家的货币政策和财政政策调整形成的风险外溢效应，有可能对我国金融安全角成外部冲击。必须增强风险防范意识，不忽视一个风险，不放过一个隐患。2017年以来美联储已三次加息，近期美国减税方案在国会参众两院通过。未来我国金融安全面临的外部冲击等风险隐患不容忽视，需要金稳会统筹研究应对。五是指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等，以此落实全国金融工作会议有关中央和地方金融监管事权划分的要求，督促各级地方政府在坚持金融管理主要是中央事权的前提下，按照中央统一要求，强化属地风险处置责任。 copyright dedecms

有责必有权，在明晰职责的基础上，要有效履行上述职责，金稳会应具备必要权限。比较国际上履行类似职能的跨部门机构的权限，美国金融稳定监督委员会享有信息收集权（含人员调配权）、监管机构管辖争议裁判权、宏观审慎监管规则制定权、系统重要性金融机构认定权及对微观审慎监管机构的建议权；[2]欧盟系统性风险监管委员会的主要权力是信息收集权、对微观审慎监管机构的指导权、识别风险后的警告与建议权；英国金融政策委员会的主要权力是制定宏观审慎监管政策权、对审慎监管局及金融行为局的监管指导和建议权及英格兰银行赋予的其他权限。[3]总体看，域外国家和地区宏观审慎监管主体的权限由于各自监管体系的制度安排而有所不同，基本权力包括信息收集权、规则制定修改权、指导建议警告权、对系统重要性金融机构的监管权及其他对被监管机构的直接监管权中属于选择性配置的权力。从我国国情和金稳会职责考虑，金稳会的权限应包括但不限于信息收集权、指令警告建议权、法规与规则制定调整权、监管管辖裁决权、系统重要性金融机构特别监管权及监管问责权等。 织梦好，好织梦

二、金稳会组织架构 本文来自织梦

目前，金稳会组成成员和办事机构的具体架构还没有明确，有必要深入研究。细化组织架构的过程需要注意如何确定金稳会在国务院的定位，为此必须处理好金稳会与国务院办公厅已有决策机制问的关系。[4]具体看：

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一是基于职责定位确定人员组成，既有效发挥统筹协调基础上的决策权，也要尽可能实现广泛的代表性，为此需要听取行业和学界专家的意见。合理的人员构成有助于直接传递市场信息，深入系统地讨论问题，提出切合实际的专业建议与解决方案，最终有助于及时做出正确决策。建议金稳会组成人员分为有投票权的成员和列席成员。其中，有投票权成员包括国务院分管金融工作的副总理，国务院分管副秘书长，以及来自央行、银监会、证监会、保监会、财政部、发改委、监察部、外汇局的代表。除明确国务院分管金融工作的副总理任金稳会主任委员外，建议由央行行长任金稳会副主任。同时，可考虑由来自银行、证券、保险、信托、期货等行业协会推荐的机构代表及学界和智库专家作为列席成员，列席成员具体人选可每三年轮换调整一次。 织梦内容管理系统

二是为便利履职，建议细化金稳会下设日常支持性组织的具体架构，由中编办核定增加必要的编制、职数，并处理好多部门、多层次广泛参与和作为金稳会办公室的央行的日常职责问的关系，力求实现无缝连接，发挥合力。（见图1）

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根据上述架构，金稳会下设三个分委会：一是成员单位副部长级分委会，负责协调合作，监督推进本部门工作人员参与金稳会的日常工作。二是监管问责分委会，由监察部部长任主委，成员单位分管副部长任分委会成员。严肃的问责机制是惩治监管不作为和乱作为、确保不发生系统性金融风险的重要保障。习近平总书记在第五次全国金融工作会议上明确指出“有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职”，并在此基础上提出建立金融监管问责机制。监管问责分委会的主要职责是根据相关法律、法规的规定，制定金融领域监管问责的实施细则，明确监管问责的启动条件、实施程序和处罚形式等，并代表金稳会组织实施。三是地方金融分委会，负责统筹协调金融领域中央与地方的关系，特别是指导地方政府根据中央统一规则强化属地金融风险处置责任。该分委会由央行行长任主委，成员单位副部长和各省区市分管金融副省长（主席、市长）任分委会成员。 内容来自dedecms

根据金稳会的具体职责，在副部长级分委会下设四个工作组，由成员单位司局级工作人员组成。包括系统性风险工作组、金融开放工作组、金融改革与发展工作组和金融数据工作组。系统性风险工作组负责跨行业、跨市场风险的识别、计量、监测与分析和处置；金融开放工作组负责研究并合理安排开放顺序，统筹推进金融领域对内对外开放工作；金融改革与发展工作组负责统筹推进深化金融改革各项工作，并牵头研究金融业五年发展规划和中长期发展规划；金融数据工作组负责提升金融数据标准化程度，推进金融业综合统计和监管信息共享。[2] dedecms.com

各工作组可根据工作需要再下设工作小组。如，为落实习近平总书记有关“把主动防范化解系统性风险放在更加重要的位置，科学防范，早识别、早预警、早发现、早处置”的指示精神，建议系统性风险工作组下设“风险监测预警与早期干预工作小组”和“有序处置和市场退出工作小组”。[3] 本文来自织梦

央行作为金稳会办公室，派员出任副部级分委会和地方金融分委会主委、监管问责分委会副主委和下设各工作组组长，并为各分委会和工作组及其下设工作小组提供日常秘书服务。

三、优化运作机制

（一）工作机制 织梦内容管理系统

建议金稳会主要通过定期和不定期召开会议的方式形成各项决议，按程序表决后付诸实施。定期会议的频率不得少于每季度一次，以这种形式对季度金融运行、系统性风险变化和重大问题进行讨论，有针对性地做出决策。有紧急需要时根据金稳会主任委员或过半数金稳会成员的提议召开临时会议，以提升风险处置效率。可将金稳会需要表决的事项区分为一般事项和特别事项两类，一般事项过半数赞成票通过即可，特别事项需要超过2/3赞成票方可通过。每次会议前金稳会各成员单位或工作组可提出需要讨论或表决的事项，由办公室汇总提交。在投票表决机制上，金稳会主任只在支持和反对票数相等时投下决定性一票。

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（二）信息收集、保密与透明度安排

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信息的及时收集与共享是有效应对系统性风险、维护金融业健康发展的前提与基础，但同时也要努力降低信息收集成本。为此，建议金稳会从两个渠道收集信息：一是来自各成员机构的现有数据；二是对各成员机构均不掌握的信息，通过金融数据工作组制定会计报告准则，提出数据标准格式和填报说明，提供给各成员机构以收集并集中分析相关信息。 织梦内容管理系统

适当的保密与透明度安排既是金稳会治理架构的重要内容，也是维护金融市场信心的必要前提。一方面，金融市场风险和利益高度集中，金稳会成员和相关工作人员在履职过程中会掌握和接触到大量敏感信息，需要明确相应的保密纪律，避免损害金融稳定。另一方面，金稳会履职运作后，必然引起金融机构、金融市场和社会公众的高度关注，建议确立原则公开、保密例外的信息透明度基本准则。以美国金融稳定监督委员会为例，根据其《透明度规则》，议事程序、规则、决策结果都要以适当方式向公众公开。具体看，一是每次会议召开前要在网站发布公告，向社会公开本次会议的召开时间和主要议题。二是会后及时召开新闻发布会，回应媒体和业界的关注，引导市场预期。三是在下一次会议召开时首先表决通过前次会议的会议纪要，并在本次会议结束后以多种方式向社会公开。四是在金融稳定相关立法过程中维护程序的公开和透明，积极听取包括金融业界和金融服务消费者、金融产品投资者在内的广大社会公众的评价和建议。通过制度化的征求意见和意见反馈制度，有利于提升规则本身的合理性和有效性。建议借鉴美国金融稳定监督委员会的做法，金稳会的议事程序、规则、决策结果都以适当方式、适时向公众公开，以此合理引导市场预期。

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（三）问责机制

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作为加强党中央对金融工作集中统一领导的常设机构，金稳会应以定期报告和特别报告相结合的形式定期向中央政治局、国务院和全国人大常委会报告工作。相关法律法规应对提供信息的频率、内容等做出明确规定。定期报告以半年报和年报的方式提交，同时金稳会可根据金融市场、金融机构系统性风险状况的变化主动提出特别报告，或根据中央政治局、国务院和全国人大常委会的要求提交特别报告。同时，金稳会应每年向社会公众发布《中国金融稳定与发展报告》。 dedecms.com

四、尽快启动金稳会相关立法 内容来自dedecms

为践行依法治国理念，落实第五次全国金融工作会议有关“以防范系统性金融风险为底线，加快相关法律法规建设”和“健全符合我国国情的金融法治体系”的要求，一是建议作为金稳会办公室的央行会同国务院法制办尽快起草《国务院金融稳定发展委员会条例》，在法规层面明确金稳会的职责定位、组织架构、工作机制和问责安排等关键事项。二是统筹考虑《人民银行法》《银行业监督管理法》《证券法》《保险法》《信托法》等法律的修订，增设“国务院金融稳定发展委员会的职权条款”，确保相关法律中“一行三会”职责与金稳会职能的有序衔接。 织梦好，好织梦

五、金稳会近期工作重点

2017年10月15日，央行行长周小川在国际货币基金组织/世界银行年会发表演讲时曾指出，金稳会未来将重点关注影子银行、资产管理行业、互联网金融、金融控股公司等四方面问题。以2017年11月8日第一次会议召开为起点，金稳会已正式成立并开始运作。围绕近期的重点工作，按照急用先行的原则，近期应重点做好如下两项工作： 织梦内容管理系统

一是落实第五次全国金融工作会议有关“针对突出问题加强协调，强化综合监管，突出功能监管和行为监管”的要求，推动“一行”牵头、“三会”参与制定的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》尽快出台。2017年11月17日，中国人民银行网站已公布该指导意见的征求意见稿。建议尽快整理归纳相关意见，注意吸收金融机构和金融消费者的合理建议，尽快修改完善，力争在金稳会下次会议召开时审议通过并发布实施。

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二是以加强金融基础设施的统筹监管和互联互通为抓手，提高数据质量，推进金融业综合统计和监管信息共享。优质的数据和对数据的有效分析是风险监测的基础和采取正确监管行动的前提。国际金融危机和我国2015年股票市场异常波动的案例都表明，现行金融数据和监管报告体系存在重大缺陷，影响了危机预防和对危机的及时处置与管理。由于缺乏足够的信息，监管者事前缺乏对金融体系脆弱性的准确分析和及时把握，事后也没有足够的准备以及时、有效地对危机进行管理。高质量的数据是开展系统性风险分析监测的前提与基础。金稳会应借鉴美国金融研究办公室的经验，依托金融数据工作组，从三方面推进相关工作。首先，搜集数据。这是开展金融监管的前提条件，如果没有高质量数据为支撑，就无法把握金融系统的真实运行情况，金融监管将寸步难行。其次，制定统一的数据标准。由于各类金融机构的数据标准存在显着差异，在进行数据统计、统计分析和研究过程中，严重降低了统计效率及数据之间的可比性。因此，必须探索建立一致、可比的数据标准。再次，开展研究分析。以美国金融研究办公室为例，其通过对所搜集的财务数据进行分析和处理，并进行应用性及学术性的研究，形成一系列有深度的工作报告，并通过多种渠道与国会、金融监管部门及公众等加以分享。由于吸收了一些著名经济学家、研究人员和各领域专家参与研究，使报告的深度、广度和质量都有较好的保障。这一做法值得我国借鉴。（见图2）建议金融数据工作组在签订保密协议的基础上，邀请学界和智库专家开展联合研究，以加大研究分析的深度，拓展广度，提高质量，更好地为金稳会提供支持和服务。

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参考文献：

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[1]陆磊.金稳会主要职能可理解为统筹发展与监管[N].人民日报，2017-07-18. 织梦内容管理系统

[2]王刚，徐慕紫.美国金融稳定监督委员会组织架构及运作情况介评[J].金融法苑，2011（1）. 内容来自dedecms

[3]刘先良.中国银行业宏观审慎监管法律制度研究[D].南昌：江西财经大学，2015. copyright dedecms

[4]连平.余稳会将开启会融监管新时代[N].经济观察报，2017-08-21. dedecms.com

[1] 2010年10月，美国根据《多德一弗兰克法案》成立金融稳定监督委员会。2011年1月，欧盟根据《欧盟金融监管体系改革》方案成立了欧盟系统性风险监管委员会。2013年4月，根据议会通过的《2012年金融服务法》，英国在英格兰银行内部设立金融政策委员会，负责宏观审慎监管并维护金融稳定。

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[2]鉴于监管协调工作贯穿于金稳会日常各项工作之中，无须成立专门工作组。 本文来自织梦

[3] 2017年12月7日，国际货币基金组织货币和资本市场部副主任萨赫在《2017年中国金融体系稳定评估报告》新闻发布会上表示，赞赏中国成立国务院金融稳定发展委员会的举动，建议在该委员会下再设立分管小组，专门负责金融稳定，以加强对系统性风险的监控。 本文来自织梦