派智库

降低企业融资成本工作取得初步成效，但政策效应差异明显

本文来自织梦

根据中国财政科学研究院对全国14709家企业在线调查数据显示： 本文来自织梦

1.企业融资成本总体下降，银行借款中间环节费用有所降低，企业融资结构逐步优化。2014年-2016年，企业银行借款平均利率从7.23％下降至6.49％；信托、融资租赁、票据贴现、应收账款保理等其它融资渠道的平均融资成本从2014年的7.54％下降至2016年的7.07％。在所有已获得融资的企业中，通过银行借款融资的企业，数量占比从2014年的88.85％下降至2016年的87.71％，下降1.14个百分点；通过股权融资的企业，数量占比从2014年的1.22％上升至2016年的1.72％；通过其他渠道融资的企业，数量占比从2014年的8.35％上升至2016年的9.08％。企业对银行信贷渠道融资的依赖度有所下降。此外，在被调查企业中，55.7％的企业认为银行贷款收费较少，38.2％的企业认为一般，仅有6.1％的企业认为较多。

内容来自dedecms

2.东部地区的政策实效总体好于中西部与东北地区。调研数据显示，东部地区企业融资结构有较为明显的优化：银行借款融资占比从2014年的85.3％下降到2016年的74.2％，超过9个百分点。然而，西部、东北地区企业银行借款融资比重基本稳定，未呈现明显结构优化。从融资成本的区域分布看，我国东部地区企业的债券融资、股权融资成本低于中西部地区企业。因此，从“降成本、去杠杆”政策效应看，东部地区的政策效应总体好于中西部与东北地区。这反映东部地区金融生态环境发展相对好。

3.国有企业获得的政策实效大于民营企业。2014-2016年，国有企业银行借款平均利率明显低于民营企业。从降成本政策实效看，国有企业从银行信贷领域获得的政策红利多于民营企业。但是，国有企业在债券、股权及其他融资渠道方面获得的政策实效表现不明显。所有制歧视在银行信贷领域依然存在。 dedecms.com

4.资本密集型企业的政策获利要多于轻资产的劳动密集型、智力密集型企业。从分行业角度看，资本密集型行业（例如采矿业、交通运输业、能源生产业、制造业、房地产业等）企业的银行借款平均利率总体低于劳动密集型行业（例如农林牧副渔业、住宿餐饮业等）企业与智力密集型行业（例如信息服务业等）企业的银行借款平均利率，政策获利更多。但债券、股权融资市场未表出现这一特征。

目前存在的问题

1.银行借款渠道政策效应显着，但未来降息空间有限，银行内部挖潜仍有余地。调研数据显示：各地各类型企业银行借款平均利率均呈现逐年下降趋势，且年度降幅显着大于企业债券融资平均利率、股权融资平均费率的年度降幅，银行借款渠道的政策效应明显优于债券、股权融资渠道。但是银监会在线数据显示，我国商业银行资产利润率、净息差分别从2015年1季度的2.53％与1.29％下降至2017年1季度的2.03％与1.07％，下降明显。当前，商业银行经营成本高，继续降息难以承受。就此看，银行业降成本也很重要，这样才可能让利社会，更好地服务实体企业。

2.资本市场政策效应不显着，但潜力较大。调研数据显示：各地各类型企业债券融资平均利率、股权融资平均费率未呈现逐年下降趋势，本轮政策效应不明显、不稳定。但是，债券融资平均利率、股权融资平均费率明显低于银行借款平均利率。充分说明，我国资本市场为优质企业提供融资的能力已明显增强，有较大潜力。

3.融资中介机构收费偏高，有降成本空间。除银行收费外，与企业贷款相关的其他中介机构收费包括公证费、代理服务费、环评费、安评费、审计费等十余种。广西企业反映，除银行利息外，中小企业贷款需要支付2％-3％的担保费、0.15％-0.5％的评估费，0.2％-0.8％的保险、律师、公证费，中间环节费用约占贷款本金的3-4％。除直接融资费用外，企业还要承担一些隐性成本或间接成本。例如，企业为与银行或信贷员搞好关系而购买的理财产品或支付的公关费用等。 本文来自织梦

其次，有大量名义上与行政主管部门脱钩而实际利益关联较多的“红顶中介”，在业内高收费、乱收费。陕西省银监局反映，小微企业贷款约85％是抵押贷款，而小微企业办理房地产抵押贷款的押品价值评估，只能在房管部门或土地管理部门指定的资产评估机构评估。由于缺乏同业市场的充分竞争，容易形成市场垄断。广东省经信委2015年四季度工业企业调查问卷显示，全省规模以上工业企业平均融资利率6.1％，虽然有68％的企业反映利率下降或持平，但加上风险保证金、担保费、评估费、保险费、公证费等费用后，仅有48％的企业反映融资费用比上年有所下降或持平。这些中间费用多是因社会信用缺失而衍生出来的。

4.企业融资时间成本较高。各地调研中，企业普遍反映融资时间成本较高。广西中小企业联合会反映，银行对中小企业贷款审批时间较长，在各种材料、手续完备的情况下，一般首次贷款需要一个月左右的审核时间，即便续贷也要半个月左右。实地座谈中，部分企业反映，银行从与企业接触到发放贷款一般需3-4个月左右甚至更长时间。贷款办理周期过长给企业带来资金压力，甚至导致企业错过商机。福建省银监局反映，由于各银行总部机构上收信贷审批权，尤其是通过行内信贷管理信息系统进行权限控制，导致地方分支机构难以根据本地企业实际情况决定是否提供贷款。山东某制造业企业反映，企业中期票据因相关机构审核要求，存在发行准备时间长、提供数据繁多的问题。从启动到发行，需3-6个月时间。

织梦好，好织梦

企业融资审批流程长，时间成本较高。东方财富金融数据平台Choice显示，2016年上市成功企业从IPO申请被受理到完成上市发行，平均耗时799.956天，约合2.2年。此外，黑龙江银监局反映，金融诉讼周期长（往往半年以上），回款率低，出现“赢了官司赔了钱”的尴尬窘境。这反映出我国金融效率不高。

内容来自dedecms

5.政策落实事项多，小微企业积极性不高。调研发现：企业申请优惠政策前后事项多，时间长，与小微企业“短、小、频、快”的资金需求难以匹配，而且担心事后“查账”可能引发的不必要“麻烦”，企业最终选择放弃。 dedecms.com

例如，西部某市为了把权力关进笼子里，研究制定了《微型企业发展流程管理工作规范》，对创业补助、后续补助等审核工作程序的关键环节做了刚性要求，如工商所两人回访、回访结果所务公开；邀请财政、审计、监察等相关部门共同参与资金评审；在内部管理上，经常性开展创业补助资金、后续帮扶资金使用情况区县交叉检查，补助资金使用情况专项抽查，不定期开展微型企业暗访检查；与市财政局、市审计局等部门，积极开展财政资金监督检查、微企发展专项资金绩效评审、微型企业财政资金审计工作等。这些工作固然有助于确保财政资金安全、杜绝腐败，但是也使企业疲于应对各项检查评估工作，加大“成本”，积极性受挫。 dedecms.com

另据福建省调查总队开展的小微企业发展情况专项调查显示，龙岩市享受国家税费减免政策、政府资金支持与贷款优惠政策的小微企业仅占20.3％，而未享受优惠政策的小微企业占79.7％。 dedecms.com

对策建议 织梦内容管理系统

1.引导商业银行深化金融服务与“互联网+”的深度融合，通过构建大数据平台推广“关系型”贷款技术在银行业的普及与提升，结合服务模式创新推动信贷管理制度改革，合理分配审批权限，简化流程，缩短周期，让利社会。进一步简化企业上市审批手续，缩短流程。

织梦内容管理系统

2.加快推进多层次资本市场建设。完善“新三板”二级市场交易制度，增加区域股权交易市场_级市场交易的活跃度，促进挂牌企业实现实质交易。尽快正式颁布《互联网股权众筹管理办法》。鼓励建立政府出资的投资引导基金，加大政府对战略性产业的政策导向性支持，稳定市场预期，提升资本市场在政策传导中的持续性、稳定性。

本文来自织梦

3.进一步加大力度整治“红顶中介”，定期广泛征求社会意见与线索，整理后交主管部门自查并填写责任书；全面推进“证照分离”改革，强化行业自律管理，建立省级范围内统一的收费会员制行业自律组织，管理人员由协会成员推选的招聘委员会公开选聘择优录用，切断协会与主管部门的利益关联。 本文来自织梦

4.充分发挥行业协会在政策宣传中的积极作用。积极组织筹建会员制行业协会或商会作为沟通桥梁，及时传达政策信息，反映企业诉求，发布行业景气报告，确保行业企业与政府信息渠道畅通。

5.进一步简化和降低民间资本进入银行业的基本程序和市场准入条件，鼓励发起设立区域性、专业化中小民营银行。 本文来自织梦

6.鼓励组建政策性或社会资本方发起参与的中长期信贷机构。给予此类机构在银行间市场发行低息中长期金融债、吸收中长期公众存款、降低中长期信贷资产风险权重系数、降低资本充足率要求等金融优惠政策以及税费减免、风险补偿等财政配套支持政策。

织梦内容管理系统

7.积极发展地方区域性金融组织，构建普惠金融体系。由于总部不在本地的金融企业容易受到总部政策调控影响，不能充分有效的服务于本地金融消费者。因此，积极规范发展地方法入金融机构及其他金融服务组织，包括民营银行、融资担保公司、小额贷款公司、融资租赁公司、资产管理公司、互联网金融平台等，构建区域普惠金融体系，充分发挥其接近市场、了解市场的优势，更好地为本地金融消费者提供更具适应性的金融服务。

8.构建大数据平台，推进中小微企业征信体系建设。在省级层面，利用大数据、云计算等现代信息技术，通过政府与社会资本合作模式构建统一的中小微企业征信平台，依法采集、整理、加工个人和企业信用信息，实现跨部门、跨行业的信息共享，为金融机构的金融创新创建良好基础。

9.在中西部地区，持续不定期开展银行不规范服务收费的清理排查工作与不规范经营行为的专项治理工作，优化营商环境。（nc-1820180309） copyright dedecms