派智库

如何看待“国退民进”与“万宝大战”?

“民营新政”“简政放权”进展喜人，“民营新政”推出很快就到10年，“简政放权”也已经5年多了，累计放权已达600多项!但为何民营投资的增长势头近些年却反而一直在下降呢?原因是多方面的：首先，核心权利很难下放，各权利主体的生存前提由来已久，短期内很难一笔勾销；其次，公私机构的谈判技术可能悬殊，“玻璃门”“弹簧门”甚至“鸿门宴”决不少见；第三，宏观经济缺少行之有效的增长点，旧常态所能留下的增长点，多数已经是公共品或准公共品的产业，几乎不可能用过去那样的市场激励模式，而新模式的成型还需假以时日。

“万宝大战”表明，证券法有待进一步探索完善。首先，一个运行良好的企业如何才能依法有效抵御“敌意收购”的条款恐怕还明显欠缺。中国股市毕竟处于转轨加新兴的初期阶段。其次，企业的控股模式也明显存有漏洞，万科究竟是民企还是国企，根据经营者还是根据控股者?法律上也存在模糊不清。其次，控股人与经营人公私性质迥然不同，势必导致一系列证券史上的大战奇观。再次，“造牛”“股灾”“救市”后出现的系列制度漏洞，恐怕也未能及时修补与堵塞，保险业“民企”攻城略地所向披靡的机遇是否与此有关?最后，还要反思的是技术官僚对于顶层调控不无软抗能力。2017年“金融稳定委员会”的成立，应该说是这方面的一大改进。此外，更值得反思的是，整个社会对于民企重要性的认识还需要进一步到位。

本文来自织梦

如何看待当前的“主板市场”和“新三板”乃至资本市场的未来?

2017年主板市场的走势可谓是一种结构性的慢牛。从2600点到3600点这个区间，市场箱体震荡已经历时两年多。如果说党的十九大之前以箱体波动为主，那么十九大之后则明显有某种酝酿向上的冲动。之所以说是结构性，是因为3600点这道坎，目前投资人恐怕很难没有心结。那是上一次股灾中“国家队”入场救市的点位，当时动用了近2万亿资金。之所以说是慢牛，是因为资金推动力度很强，而企业业绩与回报却很难跟进，“资产荒”现象并未缓解。首先，金融新政中外汇被有效监管之后，投机炒作与资金外套的空间已被压缩。大量的资金势必需要寻找新的机会，而股市无疑是最大吸引之一。其次，房地产调控限购的力度已是历史空前，大量资金也需要寻找新的盈利途径，主板与新三板当然又是一个大概率的选择。股市池中的水量如此明显增多，水涨船高或者说难以退潮的情况，都是可以想见的。最后，“十三五”来了，各种新规划所提供的大量的投资机遇，委实令人目不暇接。除了雄安，目前全世界超大型工程，还有上述的“红旗河”，都的确令人摩拳擦掌跃跃欲试。预计2018年股市继续努力向上是大概率的事件。 内容来自dedecms

中国资本市场的先天弊端在于它的模拟性质，简言之也即在于它的“政策市”属性。这个市场成长的动力最初就是从“国有企业解困做大”开始的，后来演进成引导部分国民储蓄助力“直接融资”的实验。多次磨难之后，目前的进展目标似乎在于努力让它成为计划配置或日靶向调控的平台。该市场的弱点与其优点一样，同样都在于它的“政策市”属性。然而这种属性的意志主体却又并非那么集中与统一，而是多层级、多部门利益博弈的复杂体与混合物。由上而下遴选企业的IPO上市制度恐怕需要更深刻地反思。“倒金字塔结构的矫正”应该是未来的长远战略任务。至于新三板，发展过快是个问题，显然容易产生各种问题。改革设想原定的2020年达到6000家的目标，到2016年就已经超额完成，达到了1万多家!争先恐后批量涌入的结果，已经导致新的“分层改革”裹足不前。2016年年初曾就当时的6000家分成四组跟踪统计，研究结果表明，可以继续跟进的新三板股票，只占到2％～4％!未来该市场成长，应从“土地确权”和“草根四板市场”的成长那里，才能更好地找到答案。

内容来自dedecms

如何看待中国房地产调控新思路?

copyright dedecms

这类问题应该说错综复杂，很难一概而论。基本趋势应是：房地产作为投资标的或日保值增值的对象的黄金时段，在大部分地区显然已成过去。新的调控思路，简言之则在于：跨越“制度转型陷阱”，矫正“政府不灵”与推动“法治升级”。当今房地产问题的症结在于虚拟过度，“制度设计”过于强调效率和数量。“GDP冲动”“经营城市”“反向优惠”在解决住房短缺和创造“奇迹”的同时，势必导致“价格畸高”“相对过剩”和“分布失衡”等问题。将房地产当成“私人品”“投资品”并放任“市场杠杆”的负面后果，肯定是“贫富两极分化”和“有支付能力的购买需求不足”。这也是现代经济学所谈的“市场不灵”中的一类：市场所能解决的只是生产和交换的效率，而无法顾及分配公平。然而房地产在一半意义上并非是私人产品。“居者有其屋”，政府有一半的责任。香港、新加坡的公租房、廉租房的50％和90％是由政府提供的。

织梦好，好织梦

将发展房地产的大任交由市场之后，政府本应对“市场不灵”这个“幽灵”始终保持高度的警觉。否则，当“为增长而增长”的癌细胞开始批量复制的时候，政府再出面干预就很难不陷于尴尬!因为政府也并非万能，政府在进行干预之前，首先应该证明自身不会出现“政府不灵”，这也是重要的并被实践证明了的经济学信条。而现行的人事制度和决定干部升降去留的“政绩考核指标”似乎很难保证做到这一点；不仅不能，而且还会出现“代理人不忠”“造租”“寻租”等一系列“腐败”问题。在“法治”没有到位的条件下，“行政干预”出现事与愿违并导致“政府不灵”的案例实在是不计其数，即使是在成熟发达的市场经济体中。就当前房地产调控看，不妨先从利益博弈角度，情况也决不可掉以轻心。打破僵持的出路只能在于引进经济体系以外的所谓的“外部冲击”。“外部冲击”包括“技术冲击”和“制度冲击”，前者包括技术进步带来的“新的双赢和多赢机会”，后者则包括“政治改革”和“法治升级”。尽管党的十八大、十九大以来大批量的“老虎”“苍蝇”们都得到了其应有的处理，但是，“官员房产联网查询”乃至出台“物业税”等，还是需要时间。这意味着物业税的出台进程很难不再绵长。

本文来自织梦

如何保护知识产权和创新?

有人说中国是“山寨之国”，这当然十分偏颇，但不可否认，与先进国度相比，中国的知识产权保护的确还存有差距。民用工业核心技术专利少，多数都是边缘项目专利，重要原因之一，也许是立法不到位。在系统规范统一的法律到位之前，政府行政补位可能难免。行政驱动创新链条的下游，一般都难以灵验。自主创新缺乏、医疗论文抄袭、高校学术腐败，已经不断成为社会新闻热点。更不用说产品供应质量、市场营销诚信、食品安全保障和网络销售公正等领域，亟待解决的问题实在是很多。 织梦好，好织梦

应当抱有更多的耐心与不懈的努力，否则势必欲速不达。冰冻三尺，非一日之寒。劝业教育、工匠精神、契约意识的淡化与滑坡，历时已过半个多世纪了。改革开放40年来，“分配性努力”逐渐定价畸高，成为中国经济社会最难攻克的习惯势力。更值得重视的是：事业企业不再分流，教育医疗都成了（旨在赢利的）产业，等等。互联网和物联网的应用普及之后，新技术在加速人际合作的效率的同时，也在加速“信息不对称”和“诚信缺失”，其结果便是我们看到的光棍节（双11）的购物量和退货量双双登峰造极。回顾政府发起的供应改革，从强调数量走向强调质量，实在是高明和及时。2018年是改革开放40年，也是第一个产品“质量年”! 织梦内容管理系统

比特币与区块链能带来何种商机? 织梦好，好织梦

比特币是一种数字货币，是在独立的分布式数据库条件下经由一系列数字计算结果，这个结果被体现为一个酬劳对象物（ICO）。比特币是次贷危机时期一群计算机天才共同设计发明。据估算，到2140年，比特币总量将达到上限——2100万个。比特币毫无黄金或实物购买力作为依托，而只是一枚价值对象物，可以被有兴趣者收藏，也可以在特定场合用来交换、支付与投机。由于没有内在价值，比特币作为炒作对象是最合适不过的。尤其是在区块链这种比特币技术的升级版已经出现且应用前途已经无可限量的近年。作为供应有限的收藏品，比特币的价格波动极限几乎没有边界，取决究竟有多少货币来追逐与抢购。若全世界货币都来，则它势必价值连城；而若无人问津，则它将分文不值。 织梦好，好织梦

区块链是其支撑基础物联网数据库空前进步条件下的新技术，是比特币的发扬光大版。区块链不再仅仅可以发挥数字货币的作用，而且还可以发挥数据存储、数据鉴定、金融交易、资产管理、选举投票等五大功能，对于货币编程、金融编程和社会编程，乃至让未来的数字世界无限逼近物理世界，都将是一枚能量无比推力无限的火箭。区块链已经被投入世界经济的应用实践。2016年8月，英国巴克莱银行经由浪潮公司促成了一项为数10万美元的国际贸易支付，已经让数字信用证登上了历史舞台。未来10年，传统的信用证，包括互联网条件的数字签名和传统条件下纸质书写签名的信用证，都将要退出历史舞台。传统的信用证需要数月，互联网的需要7天，而区块链信用证只需要4个小时。中国人民银行一直跟踪关注该技术的进展与突破，尽管不可能承认比特币，这与全世界最大的9家银行一样。但是，这9大银行2016年却全都宣布将采行区块链技术，目前这些银行的集中的数据库正在转型到独立的分布式的数据库。就具体商机而言，新的学习产业、合作沟通产业，诸如营销、档案乃至婚介等服务业，无疑会有更显着的改进空间。而银行业，硬件、软件乃至新一代技术培训业等，都将不再遥远。 本文来自织梦

应否创建“中国经济学派”?

copyright dedecms

经济学说史告诉我们，一国“经济盛衰”与其“经济学辉煌”并无正相关关系。“中国奇迹”誉满全球，中国经济学入的努力无疑已经非常耀眼，甚至不无后来居上之势。尤其是在转型改革领域，所取得的成就可以说是独树一帜，如“一带一路”建设、“供应侧结构性改革”等。然而，中国经济学所面临的挑战也的确非常严峻，诸多核心学术命题都还未曾正面攻克。例如，中国从计划经济转向市场经济的逻辑步骤是什么?目前的“改革三部曲”，也即确定目标、制定规划和落实执行这三部曲，是否已经成了后来者难以改进的经典?又如，多年来改革争论热点的分布似乎也能折射中国经济学人的欠成熟。这些争论曾经包括：先发优势和后发优势孰优孰劣?产业政策是否该要?中国股市是不是赌场?等等。其实，经济学的真谛是：既强调“适用”也追求“严谨”，更无须首先讲“名分”。“主流”也罢、“非主流”乃至“不入流”也罢，关键还是要看是否深刻地实事求是与有的放矢。好射手的美名不是来自他的弓箭，而是来自他的目标。正如吴冠中先生所言，“风格只是作品的背影，作者自己是看不见的”。（nc-1820180420） copyright dedecms