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[摘要]一旦中美贸易战进入中期，中国将大豆作为反制手段，对中美两国都将会带来巨大伤害，所以中国打“大豆牌”的概率比较低。但是，从博弈角度来看，一旦以大豆为武器开战，美国豆农受到的伤害，包括大豆价格下降、出口暴减等，是即刻发生的，马上能够感受到的；但是中国的通胀，却是相对滞后才能感受的到，而且考虑到全年3%的通胀预期，如果操作得当损失还是可控的。如果论及伤害，中美固然都不好受，但如果比谁能挺得更久，晚比对方妥协，中国则是占据优势的。 织梦内容管理系统

　　（世经评论·北京）中美贸易战第二轮对攻开始。
　　
　　本周一凌晨，中国正式公布了对原产于美国7类128项进口商品加征关税的决定，并于当天开始生效 －－ 针对美国之前的钢铝关税的报复清单来了；据路透社，美国将在本周内公布根据301调查对中国商品大规模加征关税的具体清单。
　　
　　关键时刻，美国豆农却先“认怂”了。他们自费在特朗普常看的电视台购买了接下来两周的黄金时段，用于播放广告劝总统停战。
　　
　　在这则30秒的广告片中，一位名叫布伦特白波的印第安那州大豆农表示，
　　
　　“今天，我耕种着5000英亩的土地，主要都用来种植玉米和大豆。我支持特朗普政府，但我非常担心（他们）目前在贸易和关税方面的行动。事实上，中国是我们最大的大豆客户，这让我们十分脆弱。我的农场，以及其他许多和我一样的人的农场，会成为这场贸易战中第一个牺牲品。”

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　　一、美国豆农根本承受不起中国大豆制裁的打击
　　
　　可能与相当一部分人认知不太一样的地方是，农产品出口在美国对外出口中排名第三 －－ 根据2016年数据，美国对外出口前三的产品分别为运输产品，电脑及电子产品，农产品，分别占出口额比重为22%，15%，13%。
　　
　　其中，大豆又出口占到美国农产品出口的 20%，为第一大品种。中美大豆贸易又占美国大豆出口量60%以上：中国是美国大豆最大的买家，也是美国大豆最大的出口目的国。
　　
　　换句话说，美国大豆严重依赖中国市场：一旦中美开打贸易战，美国豆农没有可供选择的其他市场去替代中国、对冲风险；如果中国在报复清单中打“大豆牌”，他们必然会沦为“炮灰”。
　　
　　美国大豆协会近期发布报告指出，中国是美国大豆最大客户，其购买力远超其他国家；美国大豆同时面临巴西和阿根廷两大强有力竞争对手，中国客户市场份额可能被夺走。届时，美国大豆价格可能下跌40%，农业收入下降50% －－ 如此大的损失，不仅是对大豆，对美国整个农产品出口都将会是重创。
　　
　　考虑到大豆生产州在上次总统选举中支持特朗普，“大豆牌”成为我国重要的反制选项之一。
　　
　　二、贸易战打大豆牌中国将受制于南美
　　
　　但是，在贸易战中打“大豆牌”对中国的伤害也不小，反噬主要来自于可能发生的通胀风险上。
　　
　　2017年中国进口大豆共计9552.98万吨，其中3285.27万吨来自美国，占比34.39%排名第二。
　　
　　巴西以5092.87万吨排名首位，销往中国的大豆超过中国总进口量的50%。阿根廷、乌拉圭、加拿大分别以658.33万吨、257.23万吨、204.86万吨，排在第三至第五位。
　　
　　事实上，中国已经意识到大豆严重依赖美国进口问题的严重性，并做出了进口中心向南美转移、且大规模提升国内种植面积的举措。但解决此问题需要更为长久的时间去调整磨合，并非短时间内能够达成。
　　 内容来自dedecms
　　与美国豆农严重依赖中国市场类似，中国大豆消费也严重依赖整个美洲，其对外依存度约为86%，国产大豆远远不能满足需求 －－ 如果将美国大豆拒之门外，在当前已经消耗掉巴西大豆产量的33%、大豆出口量的61%，进一步提升的空间并不大。
　　
　　南美大豆市场的总量不足以满足中国需求，若抛弃北美、转向南美，势必造成进口成本的大幅攀升。维持多元化购买来源，并让这些来源相互竞争压价，才是符合中国利益的做法。
　　
　　完全倒向南美市场：一是总产量无法满足中国需求，二是将在价格上受制于人。会产生比较大的负面效应。
　　
　　此外，中国的进口大豆几乎全部流入压榨领域，其副产品豆油若产生短缺，可由棕榈油、菜油、花生油等植物油作为替代，但压榨产生的豆粕作为家禽、生猪饲料的主要原材料之一，是无可替代的。 织梦好，好织梦
　　
　　三、打大豆牌通胀是最大风险
　　
　　中国大豆消费严重依赖进口，国外进口替代空间不大，再加上国内大豆库存水平较低、需求的相对刚性，使得供给减少之后、必然会带来价格波动，造成通胀风险。
　　
　　据招商证券测算，大豆影响CPI的路径主要有三条，分别为食用油，大豆类食品，肉禽饲料 －－ 以上三项在CPI中权重达到7.5%。
　　
　　考虑到以上三个细项、量化大豆价格对CPI同比的影响，大豆价格上涨5%、10%、20%、30%四种情况下，将额外拉动CPI同比上涨0.08%、0.17%、0.33%、0.50%，这将显著抬升通胀压力，并进一步影响央行货币政策操作。
　　
　　在金融去杠杆的关键时期，以及美联储加息的背景下，中国面临的内、外部压力已经很大，再去硬抗因为打“大豆牌”而造成的通胀压力，会比较困难。
　　
　　但另一方面，根据招商证券的测算：在大豆价格同比涨幅5%、10%、20%、30%四种情况下，预计2018年CPI同比涨幅为2.48%、2.57%、2.73%、2.90% －－ 而2018年政府工作报告中，预期CPI增长目标为3%。

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　　也就是说，虽然“大豆牌”导致的通胀会对中国造成较大影响，但如果措施得当，所造成的通胀影响还是在可控范围之内的。
　　
　　综上所述，一旦中美贸易战进入中期，中国将大豆作为反制手段，对中美两国都将会带来巨大伤害，所以中国打“大豆牌”的概率比较低。
　　
　　但是，从博弈角度来看，一旦以大豆为武器开战，美国豆农受到的伤害 －－ 包括大豆价格下降、出口暴减等，是即刻发生的，马上能够感受到的；但是中国的通胀，却是相对滞后才能感受的到 －－ 而且考虑到全年3%的通胀预期，如果操作得当损失还是可控的。如果论及伤害，中美固然都不好受；但如果比谁能挺得更久，晚比对方妥协，中国则是占据优势的。
　　
　　所以，如果情势激化，中国是不惧打出大豆牌的。